Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Расчет показателей банкротства

Методика расчета показателей банкротства;

Основания для признания предприятия банкротом.

Лекция №15

Тема: Оценка потенциального банкротства (2 часа)

Цели и задачи:обучить методики расчета показателей банкротства предприятия, определить резервы и пути снижения банкротства предприятия.

Учебные вопросы:

1. Основания для признания предприятия банкротом.

1. Методика расчета показателей банкротства.

2. Пути улучшения структуры баланса и его платежеспособности.

3. Предпринимательский риск.

Под банкротством (несостоятельностью) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, а также обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды, в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Банкротство как состояние неплатёжеспособности устанавливается в судебном порядке и подразделяется на два вида:

простое банкротство – объявляется в отношении должника виновного в легкомыслии, плохом ведении дел (спекулятивные операции, азартные игры, чрезмерные семейные потребности, беспорядочное выписывание векселей, изъяны в учёте и т.п.)

злостное банкротство – при совершении противоправных действий с целью обмана своих кредиторов (сознательные и обдуманные действия).

Причины, из-за которых организация может стать банкротом:

— ошибочное определение стратегии;

— низкие предпринимательские способности владельца организации;

— низкая квалификация управленческого персонала;

— высокая доля заёмного капитала;

— низкая квалификация исполнителей.

Внешним признаком банкротства является неспособность предприятия в течении трёх месяцев со дня наступления срока наполнения обеспечивать выполнение требований кредиторов.

Признаки ухудшения финансового состояния.

Задержки с предоставлением отчётности, её низкое качество, изменения в статьях баланса пассивов и активов, повышение доли дебиторской задолженности в активе баланса, увеличение задолженности служащим, акционерам, финансовым органам и т.д.

При появлении указанных признаков необходимо сопоставить финансовые отчеты фирмы с данными прошлых лет и средними данными по отрасли, а также провести конкретный анализ бухгалтерского баланса.

Методика основана на расчёте следующих показателей:

— общего коэффициента ликвидности;

— коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

— коэффициента восстановления (утрат) платёжеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия банкротом наличие одного из условий:

1) если общий коэффициент ликвидности на конец отчётного периода имеет значение

1. Если эти два показателя ниже нормативных, то рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности, за период 6 месяцев. Он рассчитывается:

Кв.п.=, где

, – это фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчётного периода;

Т – отчётного периода.

Если полученное значение Кв.п.>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платёжеспособность, и наоборот Кв.п. 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платёжеспособность в течении трёх месяцев и наоборот.

Если предприятие признаётся неплатёжеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то прежде чем передать экспертное заключение в суд (о банкротстве), запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его производственно-финансовой деятельности с целью выбора решений:

— либо проводится реорганизация мероприятий для восстановления его платёжеспособности;

— либо проводятся мероприятия по ликвидации.

В зарубежных странах для оценки банкротства и кредитоспособности предприятия используются модель известного западного экономиста Альтмана, который с помощью многомерного дискриминантного анализа исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из них для включения в окончательное уравнение множественной регрессии:

=1,2·х1+1.4·х2+3.3·х3+0,6·х4+0999·х5;

где: х1;

Х2;

Х3;

Х4;

Х5.

Если «Z-счёт» имеет значения:

1.8 и меньше – вероятность банкротства очень высока;

от 1.81 до 2.7 – вероятность банкротства высокая;

от 2.8 до 2.9 – вероятность банкротства возможная;

3,0 и выше – вероятность банкротства очень низкая.

Оценка вероятности банкротства

Нестабильное положение дел в экономике страны приводит к тому, что всё больше организаций оказываются в состоянии финансового кризиса.

Неспособность выполнять кредитные обязательства ведет к банкротству предприятия. Что в свою очередь может привести к его ликвидации.

В подобной ситуации важно принимать верные финансовые решения. Анализ банкротства предназначен для своевременного выявления признаков неплатежеспособности организации.

Признаки финансовой несостоятельности проявляются задолго до наступления глубокого финансового кризиса, поэтому оценка вероятности банкротства призвана помочь своевременно восстановить стабильность и избежать фатальных последствий.

Определение термина банкротство

Банкротством называется неспособность должника (физического или юридического лица) выполнять кредитные обязательства по оплате обязательных платежей.

Признание банкротства помогает легально списать долги в судебном порядке.

Какие есть коэффициенты для расчета?

Статус возможного банкротства позволяет предприятию выиграть время для нормализации дел и восстановления финансовой стабильности.

Оценкой потенциального банкротства занимается экономист, который есть в каждой фирме. Схемы расчета подбираются индивидуально. В общих чертах в задачу экономиста входит диагностика финансового положения предприятия.

При наличии проблем, экономист должен определить пути восстановления платежеспособности и выработать способы, которые помогут стабилизировать оборот средств внутри фирмы. В коэффициенты расчета входят активные и пассивные денежные обороты организации.

При оценке вероятности банкротства экономист обращает внимание на такие факторы как:

  • наличие/отсутствие денежной зависимости;
  • платежеспособность;
  • признаки банкротства;
  • рентабельность предприятия или коэффициент оборачиваемости;
  • внутренние издержки;
  • управление прибылью.

На основе этих факторов строится прогноз вероятности банкротства предприятия. Ситуация финансового кризиса имеет три этапа:

  1. докризисный период (на этом этапе кризиса может быть приостановлен);
  2. период острого кризиса (на этом этапе кризис может быть приостановлен при принятии грамотных финансовых решений);
  3. хроническая стадия (этот этап характеризуется такими проблемами как низкая или полностью отсутствующая ликвидность, неплатежеспособность, вхождение организации в эту стадию кризиса, зачастую приводит к ее ликвидации).
Читать еще:  Форма расчетов представляет собой банковскую операцию

Методы и модели анализа

Оценка банкротства предприятия – это определенный алгоритм, выработанный учеными-экономистами. В частности – это формула количественной оценки вероятности наступления банкротства. Выработаны общие модели анализа риска банкротства, позволяющие проанализировать ситуацию на любом отдельно взятом предприятии. К таким моделям относятся методы Бивера, Альтмана, модель Спрингейта и Гордона, формула Таффлера и т.д. На них мы остановимся позже.

Алгоритм, который используют финансовые аналитики при анализе вероятности банкротства, состоит из следующих этапов:

  1. создается выборный список из двух типов предприятий: банкротов и небанкротов;
  2. производится расчет финансовых коэффициентов для обоих типов предприятий из выборки;
  3. вырабатываются модели финансового анализа банкротства.

Модели оценки риска банкротства – это математические расчеты, помогающие отслеживать финансовую кривую компании с целью построения экономической парадигмы развития предприятия.

Модель Бивера

Модель, или коэффициент, Бивера – это показатель, использующийся для выявления показателей банкротства предприятия. В целом модель Бивера – это соотношение между чистой прибылью предприятия и суммой всех его долговых и платежных обязательств.

Для своей модели Бивер отобрал из 30 аналитических коэффициентов 5, которые наиболее эффективно прогнозируют банкротство. Это:

  • активы (или чистый финансовый оборот);
  • доходы от активов;
  • удельный коэффициент замов (пассив);
  • коэффициент ликвидности;
  • соотношение прибыли к долговым обязательствам.

Сильной стороной модели Бивера считается использование показателя окупаемости предприятия и прогнозирование сроков наступления банкротства.

Если коэффициент предприятия по модели Бивера в течение 1.5 — 2 лет не превышает 0.2, то это оценивается как высокий риск наступления несостоятельности.

Методы Альтмана

Для разработки двухфакторной модели расчета вероятности банкротства Альтман использовал методы дескриминантного анализа, которые позволяют оценить уровень коммерческого риска. Целью Альтмана было выяснить – применим ли этот метод для дифференциации фирм на те, которым не грозит банкротство и те, для которых оно вероятно.

Модель Альтмана называется двухфакторной, потому что в ней учитываются только два основных финансовых показателя (коэффициента) компании, соотношения которых помогает сделать вывод о состоятельности фирмы:

  • коэффициент ликвидности в данный момент;
  • удельный вес займов в пассиве.

Эта формула уникально наглядна в своей простоте и поэтому она стала основополагающей для многих других моделей. Этим же объясняется то, что метод Альтмана остается неизменно популярным в мировой экономической практике.

Будучи предельно простым, метод Альтмана позволяет с достаточно высокой точностью описать финансовое развитие предприятия на период около 2 лет. Минус данного метода – слабая эффективность для расчетов на долгосрочный период.

Модель Гордона-Спрингейта

Гордон Спрингейт использовал метод Альтмана как основу для создания своей формулы расчета вероятности банкротства. Модель Спрингейта создана с целью дать прогноз состоятельности компаний. Спрингей использует 4 компонента:

  • коэффициент оборачиваемости (активы предприятия);
  • коэффициент прибыли предприятия до налогообложения и проценты по долговым обязательствам;
  • краткосрочные обязательства;
  • чистая прибыль.

Особое значение имеет вторая позиция, так как представляет собой прибыль до налогообложения. Второй показатель во многом определяет конечный результат расчетов. В модели Спрингейта определяющим показателем является уровень продаж. Если он высокий – предприятие успешно, если низкий – то наоборот.

Формула Таффлера

Формула, модель или тест Таффлера – это методика расчета вероятности банкротства предприятия, в основе которой лежат финансовые показатели предприятия.

В расчет берется 4 коэффициента, каждый из представляет собой соотношение двух финансовых показателей. Таким образом, метод Таффлера основывается на интегральных оценках угрозы банкротства. Таффлер использует следующие соотношения:

  • прибыль от продаж (без учета налогов) к сумме существующих обязательств;
  • отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств;
  • отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов;
  • отношение выручки к общей сумме активов.

Вердикт о риске банкротства выносится в зависимости от итоговой цифры. Если результат больше 0,3, значит положение фирмы стабильно. Если показатель ниже 0,2 значит фирме грозит несостоятельность.

Формула Фулмера

Формула Фулмера предназначена для определения платежеспособности предприятия и анализа риска банкротства. Для своей формулы Фулмер использовал данные 60 предприятий, 30 из которых имели хорошие показатели успешности, а 30 других потерпели банкротство.

Формула Фулмера отличается высоким показателем точности прогноза. На год процент точности оценки риска банкротства по данной формуле составляет 98%, на два и более – 81%

Модель Фулмера включает достаточно большое количество показателей, Фулмер берет в расчет такие финансовые показатели как:

  • нераспределенная прибыль прошлых лет/баланс;
  • выручка от реализации/баланс;
  • прибыль (без учета налогов) /собственный капитал;
  • стабильный денежный приход/долгосрочные и краткосрочные обязательства;
  • долгосрочные обязательства/баланс;
  • краткосрочные обязательства/совокупные активы;
  • (материальные активы);
  • оборотный капитал/ долгосрочные и краткосрочные
  • обязательства;
  • (прибыль до налогообложения + проценты к уплате/выплаченные проценты).

Наступление неплатежеспособности наступает при значении меньше 0. Первоначальный анализ содержал 40 коэффициентов, окончательный вариант состоит из 9.

Формула Зайцевой

Метод О.П. Зайцевой так же основан на методике Альтмана. Но, в отличие от Альтмана, Зайцева использует в своей формуле только частные коэффициенты, индивидуальные для каждой организации.

Читать еще:  Открыть счет в банке для бизнеса

Формула Зайцевой состоит из следующих показателей:

  • коэффициент чистого убытка к собственному капиталу;
  • коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
  • коэффициент чистый убыток к объему реализации;
  • коэффициент активов предприятия и выручки.

Модель ИГЭА

Модель ИГЭА — это разработка российских экономистов. Несомненным плюсом данной методики является то,что она была создана с учетом реалий именно нашей страны. Предполагается, что точность расчетов по модели ИГЭА для российских фирм будет более точным.

Оставаясь верными отечественной традиции, иркутские ученые взяли за основу своей модели частные показатели и детерминантный способ анализа.

Для расчетов по модели ИГЭА вам понадобятся следующие данные:

  • оборотный (работающий) капитал фирмы;
  • коэффициент соотношения чистой прибыли к собственным активам предприятия;
  • коэффициент соотношения чистого дохода к балансу предприятия;
  • коэффициент соотношения чистого дохода к сумме затрат предприятия.

Если итоговый показатель меньше 0 — вероятность банкротства 90%-100%. Применение модели на практике показало, что она хороша для выявления уже наступившей кризисной ситуации, тогда как для прогнозирования, целесообразней использовать иностранные модели.

Что проводится впоследствии анализа?

Цель анализа – выявить степень потенциальных и реальных рисков наступления банкротства. На ранних этапах кризиса перед предприятием стоит задача ликвидировать угрозу, и сохранить имущество. После проведения диагностики, следует принять меры по восстановлению финансовой стабильности предприятия.

К таким мерам относится:

  • модернизация средств производства (техники и технологий);
  • диагностика потребительского рынка;
  • выплата долгов;
  • увеличение темпов экономического роста (прибыли) – можно реализовать собственные активы и оптимизировать продажи.

Предприятие должно попытаться реструктурировать свои задолженности. Если реабилитация предприятия невозможно, то наступает процедура признания банкротства.

Закон о банкротстве регламентирует все правоотношения между предприятием и кредиторами в рамках банкротства.

Грамотная оценка залогового имущества и использованием верных критериев оценки поможет предприятию рассчитаться с долгами. Такой метод как реорганизация (ликвидация юридического лица) так же помогает быстро уйти от несостоятельности.

Видео

Если вы не нашли ответ на свой вопрос или остались недопонимания, обратитесь за бесплатной консультацией к юристу в чате на нашем сайте

Оценка банкротства онлайн

В этой статье вы можете выполнить оценку банкротства онлайн по следующим моделям:

1. Двухфакторная модель Альтмана (О модели, обо всех моделях Альтмана)

2. Пятифакторная модель Альтмана для компаний, акции которых котируются на бирже (О модели)

3. Модифицированная пятифакторная модель Альтмана (О модели)

4. Модель Альтмана для непроизводственных компаний (О модели)

5. Модель Таффлера-Тишоу (О модели)

6. Модель Фулмера (О модели)

7. Модель Спрингейта (О модели)

8. Четырехфакторная модель ИГЭА (О модели)

9. Модель Бивера (О модели)

11. Модель О.П. Зайцевой (О модели)

12. Модель Ж. Конана и М. Голдера (О модели)

В итоге расчёта формируется сводная таблица выводов о вероятности банкротства по этим моделям

Выводы по анализу строятся на основе выявленных проблем: примеры проблем, выявляемых при анализе.

Примеры мероприятий для устранения выявленных проблем: примеры мероприятий для ВКР.

Выводы по финансовому анализу вы можете сделать самостоятельно, либо заказать их на любой бирже для студентов.

Для оценки стоимости вы можете оставить заявку на бирже. Если никто не подойдёт — просто удалите заявку и всё.

Ссылка на самую популярную биржу (автор24): https://avtor24.ru/.

Хочу выразить благодарность ресурсу afdanalyse.ru, на котором я нашёл исходные данные для создания этой таблицы. Пришлось, конечно, поправить опечатки и ошибки, но без работы авторов этого сайта данная таблица прогноза банкротства предприятия не появилась бы.

Перед вводом данных ознакомьтесь, пожалуйста, со статьёй: как сохранить результаты

Пользуйтесь. С уважением, Александр Крылов

 Your browser does not support iframes.

Финансовый анализ:

  • Модель Альтмана Z-модель Альтмана строится с применением аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis). В общем случае формула получения значения скоринга выглядит как многочлен: Z = A1X1 +…
  • Пятифакторная модель Альтмана для компаний, акции которых… Пятифакторная модель Альтмана для компаний, чьи акции котируются на бирже, — самая популярная модель Альтмана, именно она была опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной…
  • Модифицированная пятифакторная модель Альтмана Модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке Данная модель была опубликована в 1983 году (Altman E.I. Corporate Financial Distress. – New…
  • Прогноз ИГЭА риска банкротства (иркутская модель) Модель ИГЭА риска банкротства (иркутская модель) — одна из немногих отечественных моделей оценки вероятности наступления банкротства. R-модель разработана в Иркутской государственной экономической академии. Формула расчета модели…
  • Прогнозная модель платежеспособности Спрингейта Прогнозная модель платежеспособности Спрингейта. Гордоном Л. В. Спрингейтом (Gordon LV Springate) в 1978 года, на основании модели Альтмана и пошагового дискриминантного анализа была разработана модель…
  • Модель Альтмана для непроизводственных компаний Z-модель Альтмана для непроизводственных компаний В 1993 году Альтман продолжая исследования, пересмотрел модель для непроизводственных компаний. (Altman, E., Corporate financial distress and bankruptcy. (3rd ed.).…
  • Двухфакторная модель Альтмана Двухфакторная модель Альтмана — простая и наглядная методика прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой рассчитывают влияние только двух показателей: коэффициент текущей ликвидности удельный вес заёмных…
  • Прогнозирование вероятности банкротства по модели Таффлера,… Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Таффлера, Тишоу В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на основе данных 80…
  • Прогнозирование банкротства по модели Лиса Модель Лиса была разработана Р. Лисом (Lis R.) в 1972 году для предприятий Великобритании Формула показателя Лиса: Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,0014Х4 где…
  • Модель Конана и Голдера оценки платежеспособности Французские экономисты Ж. Конан и М. Голдер, используя метод Альтмана, построили свою модель. Формула Конана-Голдера: Z = -0,16Х1 — 0,22Х2 + 0,87Х3 + 0,10Х4 — 0,24Х5…
Читать еще:  Банк с бесплатным обслуживанием расчетного счета

Оценка банкротства онлайн : 11 комментариев

Добрый день! Подскажите, а как в таблице поставить отрицательную цифру? Если я ставлю минус перед числом,он мне считает как плюс. Ставлю скобки — он просто стирает значение. А у меня из данных в Отчете о фин.результатах есть несколько отрицательных цифр. Очень нужна ваша помощь!

  1. Александр Крылов Автор записи 07.02.2020

Здравствуйте, Анастасия.
Все данные нужно вносить без минусов.
Исключение в офр — строки в начале которых есть слово изменение — там часто есть опечатки в отчетности,и если итоговые значения не сходятся — значит, перепутаны знаки — и надо попробовать их менять.

Таблицы не работают. Набираешь значения баланса, ничего не суммируется. Выходишь, возвращаешься, на две секунды показывается решение — все вылетает.

  1. Александр Крылов Автор записи 13.04.2019

Добрый день, Людмила. Под таблицей нажмите самую первую кнопку — данные посчитаются.

Здравствуйте, в двухфакторной модели Альтмана не правильно расчитан УдЗС. А именно по формуле: (итог IV раздела + итог V раздела) / баланс.

  1. Александр Крылов Автор записи 23.12.2018

Здравствуйте, Андрей. В разных источниках — по-разному. Но общий смысл не поменяется, и результат будет практически один и тот же — взять ли разделы целиком либо только строки с заимствованиями.

Доброго времени суток. Огромное Вам спасибо за этот сайт, он в буквальном смысле делает жизнь намного проще. Подскажите, есть ли возможность скачать данные шаблоны для расчетов в формате excel? При больших объемах данных ручной ввод крайне непродуктивен.

  1. Александр Крылов Автор записи 25.04.2018

Анна, здравствуйте.
Эти таблицы — они не в Excel. Они просто выглядят так на сайте для наглядности. Поэтому их не скачать и не использовать в икселе.

Здравствуйте. У меня в модели Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова данные за 2016 год получились х1= 0,50 х2=2,00
х3=1,09 х4=0,16 х5=0,30. Подставляя в формулу R = 2X1 + 0,1X2 + 0,08X3 + 0,45X4 + X5, я получила R=1,66, а в вашей таблице результат 0,28, что существенно отличается. Спасибо за ответ.

  1. Александр Крылов Автор записи 18.11.2017

Напишите, пожалуйста, какие строки вы использовали для расчёта X1.. X5, чтобы я мог понять, в чём расхождение, и ответить на ваш вопрос.

В новой версии сервиса поправил опечатку, на которую вы указали ) Спасибо!

Оценка вероятности банкротства на примере ООО «ВОЛАНД-КС»

Дата публикации: 04.04.2014 2014-04-04

Статья просмотрена: 22371 раз

Библиографическое описание:

Ревякина, М. А. Оценка вероятности банкротства на примере ООО «ВОЛАНД-КС» / М. А. Ревякина. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2014. — № 4.2 (63.2). — С. 144-146. — URL: https://moluch.ru/archive/63/10190/ (дата обращения: 10.04.2020).

В соответствии с Федеральным Законом № 127-ФЗ от 26.10.2002г. «О несостоятельности (банкротстве)», несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. [1]

Своевременное получение качественной информации о финансовом состоянии организации позволяет находить пути решения финансовых проблем, предвидеть кризисные явления в национальной экономике, тем самым способствуя укреплению финансовой устойчивости экономического субъекта. В связи с этим важную роль в данной ситуации играет оценка прогноза неблагоприятного финансового состояния организации для исключения вероятности ее банкротства.

Финансовый анализ предусматривает ряд методик прогнозирования несостоятельности экономического субъекта, при этом не многие из них могут решить поставленные задачи по анализу финансового состояния.

К сожалению, зарубежные модели не всегда могут быть применимы в отечественной практике, поскольку не учитывают в полной мере российскую специфику функционирования хозяйствующих субъектов относительно количественных значений параметров [2]. Это в свою очередь приводит к неопределенности прогнозируемых показателей, а, следовательно, к субъективным выводам.

Самыми распространенными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности (банкротства) субъекта являются: модель Альтмана; модель Лиса; модель Таффлера; модель Честера; пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова.

Оценка финансового состояния предприятия и установление неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса, в соответствии Методическим положением № 31р от 12.08.1994г., проводится на основании трех показателей:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

При установлении факта неплатежеспособности организации и неудовлетворительной структуры баланса осуществляется экономический анализ бухгалтерской финансовой отчетности. Признание структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной не имеет юридических последствий и носит справочный характер.

С целью оценки вероятности несостоятельности (банкротства) проводится расчет всех необходимых показателей (таблица 1).

Показатели для анализа вероятности банкротства ООО «Воланд-КС» за 2012 г.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector