Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Приток иностранного капитала

Большая Энциклопедия Нефти и Газа

Приток — иностранный капитал

Приток иностранных капиталов в экономически отсталые страны, по мнению буржуазных идеологов, повышает уровень жизни населения этих стран, способствует производительному использованию естественных богатств и росту деловой активности местных предпринимателей, служит важным средством передачи научно-технических достижений из одного района мира в другой. В действительности же достижения монополий в области техники и технологии производства, передаваемые их зарубежным предприятиям, остаются достоянием тех же монополий, а отнюдь не эксплуатируемых ими стран. [1]

Приток иностранных капиталов в экономически отсталые страны, по мнению буржуазных идеологов, повышает уровень жизни населения этих стран, способствует производительному использованию естественных богатств и росту деловой активности местных предпринимателей, служит важным средством передачи научно-технических достижений из одного района мира ч другой. В действительности же достижения монополий в области техники и технологии производства, передаваемые их зару бежным предприятиям, остаются достоянием тех же монополий, а отнюдь не эксплуатируемых ими стран. [2]

Приток иностранных капиталов IB экономически отсталые страны, по мнению буржуазных идеологов, повышает уровень жизни населения этих стран, способствует производительному использованию естественных богатств и росту деловой активности местных предпринимателей, служит важным средством передачи научно-технических достижений из одного района мира в другой. В действительности же достижения монополий в области техники и технологии производства, передаваемые их зарубежным предприятиям, остаются достоянием тех же монополий, а отнюдь не эксплуатируемых ими стран. [3]

Масштабы притока иностранного капитала на рынки ценных бумаг развивающихся стран зависят от степени развития этих рынков. В этом случае долговые инструменты номинируются в национальной валюте и относятся к внутреннему долгу. Однако в целом на национальных рынках ценных бумаг развивающихся стран доминируют банки. Небанковские финансовые институты не получили должного развития, что затрудняет мобилизацию ресурсов на цели долгосрочного финансирования. На фондовых рынках компании редко прибегают к использованию долговых инструментов, предпочитая эмиссию акций, а не эмиссию облигаций. Доминирующие позиции на рынке облигационных займов занимают ценные бумаги центральных правительств. [4]

Для активизации притока иностранного капитала в российскую экономику необходимо создание благоприятного инвестиционного климата, восстановление доверия зарубежных инвесторов к России, улучшение ее имиджа на мировых финансовых рынках, развитие системы стимулирования инвестирующих в реальный сектор иностранных предпринимателей, принятие международных стандартов инвестиционного сотрудничества. [5]

Сопровождался промышленный рост активным притоком иностранного капитала , в том числе широко создавались акционерные предприятия по добыче каменного угля. [6]

В таких зонах поощряется приток иностранного капитала , различного рода совместная с иностранным капиталом деятельность, развитие экспорта, вводятся льготные налоги, таможенные сборы, устанавливаются мягкие режимы аренды, получения виз, валютного обмена, трудового найма. [7]

При высоком курсе доллара уменьшается как приток иностранного капитала на рынок акций, так и экспорт американских компаний. При этом особенно страдают такие компании, у которых большая часть объема продаж связана с экспортом ( например, компании типа Intel) и от их акций следует избавляться. [8]

Регулирование движения капиталов обычно направлено на приток иностранных капиталов , сдерживание их отлива и перевода прибылей. [9]

Промышленный подъем 90 — х годов, обусловленный притоком иностранного капитала , быстрым разорением мелких производителей и наличием дешевой рабочей силы, в области социальной привел к резкой классовой дифференциации, выдвинув на сцену новую могучую революционную силу — промышленный пролетариат. Стачки носят еще экономический характер, но, разрастаясь вширь и вглубь, отчетливо приобретают черты организованного движения. [10]

Правительство Кении проводит курс на капиталистическое развитие, поощряет приток иностранного капитала , развертывание частного предпринимательства. В области международной политики оно официально провозглашает принцип позитивного неприсоединения, однако на практике ориентируется на. [11]

В конце 1890 — х гг. нефтяная промышленность России испытывала активный приток иностранных капиталов , в частности британских, что послужило поводом для вспышки недовольства со стороны находивших поддержку двора помещичьих кругов. Вместе с некоторыми членами Кабинета, старательно оберегавшими интересы дворян-помещиков, они вели против С. Ю. Витте кампанию, стремясь склонить на свою сторону царя. [12]

У Италии дефицитность торгового баланса перекрывается доходами от туризма и притоком иностранных капиталов . Активное сальдо по текущим операциям ( товары и услуги) в 1960 г. составило 98 5 млн. долл. Платежный баланс ФРГ характеризуется резкими колебаниями: в 1961 г. текущие статьи дали активное сальдо в 6 448 млн. марок, в 1962 г. — 1788 млн. марок, а в 1963 г. — 4 677 млн. марок. [13]

Создавая благоприятный инвестиционный климат для иностранного инвестора необходимо управлять этим процессом и направлять приток иностранного капитала в первую очередь в те отрасли, которые могут стать локомотивами роста НТП. Нельзя допустить контроль иностранного капитала над теми отраслями и производствами, в которых сильны позиции отечественных предприятий на внутреннем, особенно на мировом рынке. [14]

Анализ регионального распределения импорта иностранного капитала в Россию показывает, что с самого начала притока иностранного капитала наиболее привлекательными были Москва и промышленно развитые регионы и регионы богатые природными ресурсами. [15]

Всего за неделю приток иностранного капитала ускорился вчетверо 17

Интенсивно скупать российские активы продолжают нерезиденты – приток средств в рынок акций достиг максимума с февраля 2018 года

Ну, понеслась!

Фонды-нерезиденты на прошедшей неделе принесли на российский рынок акций в общей сложности 337 млн долларов. Такие данные обнародовал Сбербанк CIB со ссылкой на материалы EPFR Global. Таким образом, по сравнению с предыдущей неделей (90 млн долларов) приток иностранного капитала ускорился почти вчетверо и стал рекордным с февраля 2018 года.

При этом основой приток денег обеспечили активно управляемые фонды, ориентированные исключительно на РФ. За неделю они вложили 153 млн долларов — рекордную сумму с февраля 2017 года. Тогда, надо напомнить, нефть находилась на пике цены после минимумов 2016 года.

По относительному притоку инвестиций — 0,5% от активов под управлением — Россия стала лидером БРИКС, опередив Китай (0,42%). Большая часть средств, как отмечают наблюдатели, пришлась на страновые фонды EastCapital, Robur, BNP Paribas и SEB.

Читать еще:  Учет капиталов предприятия

Российский рынок акций продолжает бить рекорды на фоне общемирового оптимизма, охватившего торговые площадки после достижения прогресса в вопросе выхода США и Китая из состояния торговых войн, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Игорь Галактионов. В то же время привлекательность активов РФ обеспечивается, в том числе внутренними факторами, добавляет он.

Отсчет пошел: что будет с экономикой после отставки правительства

В числе этих факторов эксперт называет высокий уровень макростабильности, обеспеченный низкой долговой нагрузкой, высоким размером золото-валютных резервов порядка 550 млрд долларов, профицитом бюджета около 1,8% ВВП и низкой инфляцией вблизи 3%, что существенно снижает валютные риски для иностранных инвесторов. Кроме того, сильными драйверами выступают перспективы дальнейшего снижения процентных ставок и сама по себе значительный приток капитала со стороны частных инвесторов. Все это позволяет рассчитывать на позитивную динамику рынка как минимум до конца первого полугодия 2020 года.

3500, несмотря на коррекцию

Китай, безусловно, неоспоримый лидер среди EM по абсолютным суммам инвестиций, но может проигрывать нам сейчас по процентной динамике притока капитала в бумаги из-за большего перегрева китайских индексов и неоднозначности влияния торговых переговоров с США, обращает внимание шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв.

По его словам, у многих инвесторов вызывает вопросы, насколько сделка с США пойдёт на пользу китайским предприятиям и платёжным балансам страны в целом, на фоне всех уже введённых и оставшихся, пока что не отменённых американцами тарифов. Учитывает рынок и спорное влияние сделки на курс доллара к юаню.

Также российский рынок выгодно выделяется на фоне более проблемных рынков многих других развивающихся стран, допустим, Турции или Аргентины, плюс Россия привлекает отсутствием проблем с бюджетным дефицитом, как в ЮАР, продолжает Пушкарёв. Но, разумеется, в этом ключе имеет смысл говорить прежде всего о стабильности притока денег в госдолг, где вложения инвесторов гарантированы резервами. Позитив же на наших фондовых площадках, настроения все скупать идет строго параллельным курсом со скоростью продолжения суперралли на американском фондовом рынке и на других мировых площадках.

И, например, сегодня утром абсолютно чётко прослеживалась зависимость, как индекс Мосбиржи, только накануне бивший новые рекорды и завершивший торги понедельника на уровнях выше 3220, скорректировался моментально с открытия рынка во вторник до уровня 3190 не по каким-то нашим внутренним причинам, а исключительно в ответ на небольшую коррекцию азиатских площадок и американских фьючерсов.

«Естественный прирост нереален»

Причем точно так же с открытия вниз отреагировали и европейский рынки, при том что поводами для этой коррекции называют всего лишь вспышку нового вируса в Китае, которая может ограничить приток туризма в страну. И — запланированное на середину дня выступление Дональда Трампа в Давосе, от которого инвесторы опасаются услышать какие-либо новые излишне резкие заявления по торговым мерам, а то и косвенные угрозы вместо призывов к урегулированию споров.

Но в целом, полагает Пушкарёв, стоит ждать, что ралли на российском рынке будет продолжаться так же долго и все время, пока будет продолжаться ралли на американских площадках. А на продолжение там роста вполне имеет смысл рассчитывать большую часть года: лидеры Китая и США об этом позаботятся, и особенно стараться будет американская команда, держа в уме ноябрьские выборы. Смотреть будут и на отчётность мировых компаний, конечно, которая за четвертый квартал обещает быть хорошей, а сезон отчётности за океаном уже начался.

В этом смысле западные инвесторы не станут рассматривать под лупой так же пристально отчёты российских компаний и будут относиться и дальше к ним более благожелательно, скорее раздавая нам некие авансы, считает аналитик. Они понимают, что экономика стагнирует и возлагают в этом смысле, возможно, лишь небольшие дополнительные надежды на политику нового российского правительства — с чем, возможно, и был связан дополнительный приток иностранных денег на российские биржи в прошедшую неделю.

Путин одобрил частичный возврат страховки при досрочном погашении кредита

Российский рынок всё ещё выглядит недооцененным по соотношению стоимости акций к прибыли компаний, во всяком случае крупнейших и наиболее известных «голубых фишек», уверены в TeleTrade. Поэтому возможностей заработать у нас на росте стоимости и на дивидендах будут искать и дальше — как «настоящие», в полном смысле этого слова иностранные инвесторы, так владельцы денег российского происхождения.

Отводя для начавшейся во вторник коррекции срок не дольше 2-3 дней, аналитик прогнозирует на ближайшие месяцы цель по индексу Мосбиржи на уровне не менее 3500.

Методы, ограничивающие приток иностранного капитала.

Система мер, ограничивающих приток иностранного капитала, включает меры административного (прямого) и экономического (косвенного) характера.

Национальный режим может предусматривать некоторые исключения и изъятия. Исключения предполагает запрет деятельности иностранных инвесто­ров в отдельных отраслях и секторах экономики. В разных странах круг этих отраслей различен, но, как правило, это добывающая и военная промышлен­ность, а также отрасли сферы услуг (банковское и страховое дело). Некото­рые из этих отраслей полностью закрыты для иностранных инвестиций, а в отдельные доступ разрешен только после получения специального разреше­ния.

К изъятиям из принципа национального режима для иностранных ин­весторов можно отнести существующие в ряде отраслей тех или иных стран требования взаимности, т.е. выдачу разрешений на иностранные инвестиции только в случае, если в стране происхождения этих инвестиций разрешается аналогичная деятельность инвесторов первой страны.

Так в 2007 г. в США принят Закон об иностранных инвестициях, где запрещается осуществление иностранных инвестиций:

— в стратегические технологии и инфраструктуру;

— основные энергетические объекты;

— секторы, обеспечивающие долгосрочные потребности США в мате­риальных ресурсах.

В развитых странах наиболее часто используют следующие меры по регулированию иностранных инвестиций:

а) предварительное разрешение на осуществление ПИИ;

Читать еще:  Анализ цены и структуры капитала ао

б) ограничения на ПИИ в определенных отраслях и сферах;

в) ограничения на долю иностранных инвесторов в капитале нацио­нальных компаний вплоть до полного запрета на переход национальных компаний под иностранный контроль;

г) требование взаимности от стран происхождения иностранных инве­сторов.
3) государственная поддержка
прямых иностранных инвестиций осуще­ствляется посредством:

1. Предоставление государственных гарантий.

Гарантии могут предоставляться как страной базирования, так и принимающей страной. В соответствии с законодательством многих стран инвесторы, желающие размес­тить свой капитал за рубежом, могут получить от своего или иностранного государства гарантии своим инвестициям. Правительства, заинтересованные в стимулировании экс­порта капитала, могут предоставлять национальным корпорациям гарантии возврата пол­ной суммы инвестированного капитала или какой-либо его части за счет государственных источников в случае:

— невозможности перевода прибыли,

— неконвертируемости местной валюты и других непредвиденных обстоятельств.

Гарантии инвестиций содержатся также в двусторонних и региональных согла­шениях о защите инвестиций, подписанных между большинством стран мира.

2. Страхование зарубежных инвестиций является специфической формой страховки и может производиться как частными, так и государствен­ными агентствами. Смысл страхования заключается в приобретении прямым инвестором страховки от обусловленных в страховке рисков, которая обычно стоит до 1 % от суммы инвестиции. Если наступает обусловленный в страхо­вом договоре страховой случай, страховая компания обязана возместить прямому инвестору его потери. Национальные агентства и страховые компа­нии страхуют только своих прямых инвесторов.

3. Урегулирование инвестиционных споров. Теоретически возможны урегулирования инвестиционных споров на базе:

— национального законодательства принимающей страны,

— национального законодательства страны базирования прямого инвестора

— международного арбитража – своего рода третейского суда, поскольку в большинстве случаев урегулирование споров на базе законодательства принимающей страны не устраивает прямых инвесторов, а на базе законодательства страны базирования – принимающие страны.

4. Исключение двойного налогообложения. Корпорация платит в принимающей стране только ту часть налога, которую она не заплатила в стране базирования.

5. Административная и дипломатическая поддержка.

Ий вопрос

Главной регулирующей структурой мирового хозяйства является Группа Семи (G 7), с обслуживающими ее международными организациями, которые принимают наиболее важные экономические и политические решения.

Начало работы группы G 7 было ответом на экономический кризис 70 — х годов. Первая встреча глав 6 – ти наиболее экономически развитых стран (США, Японии, Франции, Великобритании, Италия, ФРГ) состоялась в 1975 г. (в 1976 г. к ним присоединилась Канада).

В 1980 г. G 7 превратилась из экономической организации в геополитическую. В 1997 г. G 7 формально превратилась в G 8, к ней присоединилась Россия (на саммите в Денвере). Но G 7 продолжает существовать, всегда находятся вопросы, которые необходимо обсуждать без России, так в 2009 г. состоялась встреча «большой семерки», где обсуждалась общая проблема – мировой финансовый кризис. Россию тоже пригласили, но она все еще остается в статусе «плюс один», несмотря на то, что формально Россия полноправный член G 8.

Международный валютный фонд –специальное агентство ООН, учрежденное 184 государствами, предназначенное для регулирования валютно-кредитных отношений государств – членов и оказание им помощи при дефиците платежного баланса путем предоставления кратко и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

В своей деятельности ВБ И МВФ дополняют друг друга, но функции у них различны. ВБ – это кредитная организация, чьей целью является содействие интеграции стран в мировое хозяйство и достижение ими долгосрочного экономического роста. ВБ кредитует развивающиеся страны и страны с переходной экономикой.

МВФ – действует в качестве наблюдателя за мировыми валютами, и кредитует страны, испытывающие серьезный дефицит платежного баланса.

Крупнейшими МФО являются Всемирный банк и Международный валютный фонд, которые были созданы в 1944 г. для стабилизации мировой экономики после второй мировой войны. Вообще все международные финансовые организации были созданы по итогам Бреттон-Вудской конференции. Россия является членом обеих организаций с 1992 г. По уставу данных организаций членами МВФ могут является только страны члены-МБРР.

Рисунок – Группа всемирного банка[7]

Россия входит во все организации, кроме МЦУИ. Ядром ВБ является МБРР, деятельность всех организаций тесно координируется, но внутри ВБ существует четкое разделение труда.

Высшим руководящим органом МБРР является совет управляющих, состоящий из назначаемых странами-чле­нами управляющих (министров финансов или председателей цент­ральных банков), срок полно­мочий управляющих, каждый из которых имеет заместителя, со­ставляет 5 лет (возможно повторное назначение).

Совет управля­ющих заседает обычно один раз в год (ежегодное собрание). Решения принимаются простым большинством го­лосов, по важным вопросам необходимо собрать 85 %.

При голо­совании в Совете управляющих вес голоса каждой страны зависит от ее доли в капитале Банка. США имеют более 17 % голосов, т.е. столько же, сколько имеют 140 развивающихся стран. Квоты Рос­сии и Украины составляют, соответственно 1,8 и 0,8 %.

Капитал МБРР на момент создания был образован государства­ми-членами в размере 10 млрд. дол. (МБРР создан в 1944 г.). В 1994 г. капитал Всемирного банка составил 165 млрд. дол.

МБРР финансирует свои кре­дитные операции из:

— заемных средств с международных финансовых рынков (в основном с американско­го рынка), аккумулированных с помощью облигаций (7 % годо­вых);

— за счет платежей в погашение ранее предоставленных займов.

МБРР является крупнейшим заемщиков, согласно стратегии ВБ, МБРР предоставляет займы:

— на цели развития или бюджетозамещающие займы, для поддержания институциональных преобразований, необходимых для создания условий, способствующих экономическому росту;

— инвестиционные займы, направленные на решение социально-экономиче­ских задач стран-заемщиков.

Часть кредитов предоставляется на платной основе, часть – безвозмездно. Кредиты предоставляются только правительству стран-заемщиков, посредством их ЦБ, МБРР строго следит за целевым использованием средств. Одной из особенностей деятельности МБРР является отказ от реструктуризации задолженности, т.к. случаев отказа в возврате не было.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.

Приток и отток капитала из России

Отток и приток капитала включает поступление и вывод прямых и портфельных иностранных инвестиций, вывод капитала в офшоры, покупку валюты, выплаты по внешним кредитам и т.д.

Читать еще:  Накопление человеческого капитала это

Содержание

Самые популярные способы вывода денег за границу

В конце марта 2020 года Центробанк РФ назвал самые популярные способы вывода денег за границу в 2019-м году. Чаще всего, по данным регулятора, применялись сделки с услугами, в первую очередь международные перевозки грузов, приобретение прав на программное обеспечение и интеллектуальную собственность (29%), авансовые платежи за импортируемые товары (27%) и импорт товаров через страны Таможенного союза (19%).

При этом отмечается, что подозрительные операции с наличными деньгами значительно сократились. Их объемы уменьшились в 1,9 раза. Еще больше уменьшилось количество обналичивания вне банковского сектора — более чем втрое.

Согласно оценкам Банка России, по итогам 2019 года объем операций, имеющих признаки вывода денег из РФ, снизился на 10% и составил 66 млрд рублей против 73 млрд рублей в 2018-м.

Средний номинальный курс доллара США к рублю в 2019 году, по данным ЦБ РФ, составил 64,73 руб./$1, в 2018 году — 62,54 руб./$1. Таким образом, объем средств, выведенных за рубеж в 2019 году, оценивается в $1,02 млрд, в 2018 году — около $1,17 млрд.

В 2019 году более чем в три раза сократились транзитные операции повышенного риска, направленные на безналичную компенсацию наличной выручки, «продаваемой» третьим лицам торговыми и туристскими компаниями, платежными агентами.

Банк России сообщил, что основной спрос на теневые финансовые услуги в 2019 году, как и годом ранее, был зафиксирован в строительном секторе — на него приходятся 37% сомнительных операций. Также высокий спрос формировался в секторе услуг (25%) и торговли (24%).

ЦБ также опубликовал примерную структуру транзитных операций повышенного риска, которые предшествуют обналичиванию и выводу денежных средств за рубеж либо способствующие уклонению от уплаты налогов, они часто сопровождаются сменой оснований входящих и исходящих платежей, «ломкой» НДС. [1]

Прогноз ЦБ — отток $35 млрд

В марте 2019 года ЦБ РФ скорректировал прогноз оттока капитала из России на 2019 год до 35 миллиардов долларов с 20 миллиардов долларов, следует из материалов регулятора.

Также регулятор повысил ожидания на 2020 год до 17 миллиардов долларов с 13 миллиардов долларов, в 2021 году — до 13 миллиардов долларов с 11 миллиардов долларов [2] .

2018: Отток $76 млрд

В марте 2019 года Банк России повысил оценку чистого оттока капитала из РФ в 2018 году до 76 миллиардов долларов с 67 миллиардов долларов.

2017: $31,3 миллиарда (прогнозировали $12 млрд)

По предварительным данным ЦБ, отток капитала составил в январе-феврале 2017 года $5,1 млрд против $4,8 млрд в январе-феврале 2016 года. По прогнозу ЦБ (март 2017), отток капитала замедлится в 2017 г. до $12 млрд и останется на этом уровне в 2018-2019 гг.

«Что касается оттока капитала, на наш взгляд, он будет стабилен: $12-13 млрд в год на протяжении трехлетнего периода», — заявила 24 марта глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

По словам Набиуллиной, в 2017 году отток капитала сохранится на низком уровне и не превысит базового прогноза ($13 млрд).

«Этому в том числе будет способствовать снижение чистых выплат компаний по внешнему долгу», — пояснила глава ЦБ.

По итогу 2017 года вывоз капитала из России компаниями частного сектора Банк России оценил в $31,3 миллиарда. При этом по итогу 2016 года отток капитала оценивали в $19,8 миллиарда, то есть за минувший год показатель вырос примерно на 60%.

2016: Отток $19,2 млрд

Отток капитала из России составил в 2016 г. $19,2 млрд, сообщал Банк России.

По данным Банка России, отток капитала из страны в период с 1994 по 2016 гг. составил почти $675 млрд [3] .

2015: Отток $56,9 млрд

Чистый вывоз капитала банками и предприятиями из России составил в 2015 г. $56,9 млрд, что в 2,7 раза меньше, чем в 2014 г. ($153 млрд), сообщает Банк России.

«В отличие от предыдущих лет, главной составляющей в структуре чистого вывоза капитала стало погашение частного внешнего долга. Наиболее значимым было сокращение внешних обязательств банков, которое осуществлялось не только за счет продажи иностранных активов, но и за счет средств, аккумулируемых по операциям текущего счета. Прочие секторы, находясь в жестких условиях внешнего финансирования, также вынуждены были осуществлять погашение внешней задолженности при минимальном за последние годы размере наращивания иностранных активов, главным образом в форме прямых инвестиций», — отмечает ЦБ.

ЦБ также пересмотрел данные по движению капитала в III квартале 2015 г.: приток капитала сохранился, но составил $3,4 млрд против первоначальной оценки на уровне $5,3 млрд. В IV квартале 2015 г. отток капитала составил $9,2 млрд.

По оценке ЦБ, чистый вывоз капитала из России составит в 2016 г. $53 млрд, в 2017 г. — $48 млрд, в 2018 г. — $46 млрд.

2014: Отток $151,5 млрд

Чистый отток капитала из России в 2014 году составил $151,5 млрд. В такую сумму его оценил Центробанк РФ. Это почти в 2,5 раза больше, чем в 2013 году ($61 млрд), и даже больше, чем в кризисном 2008 году ($133,6 млрд).

«Существенным фактором увеличения чистого вывоза капитала частным сектором в 2014 г. наряду с наращиванием иностранных активов стали выплаты по внешнему долгу компаний и банков в условиях сужения возможностей для рефинансирования долга из-за санкций», — пишет ЦБ.

Под конец 2014 года Минэкономразвития оценивало отток капитала из России в $125 млрд. Президент РФ Владимир Путин давал примерно такую же оценку. Он считает, что половина денег, которые считаются ушедшими из России, на самом деле остались в стране.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector