Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

План капитальных затрат

Определение и расчет капитальных затрат

Любой предприниматель вкладывает в свое дело финансовые средства для его организации, управления, материального обеспечения. Важно, чтобы эти затраты окупились, то есть приносили ожидаемый эффект. Одна из форм таких инвестиций – капитальные затраты.

Рассмотрим, какие виды капитальных вложений применяются в предпринимательстве, каким образом их учитывать и рассчитывать их эффективность.

Какие затраты называются капитальными

Управляя своим предприятием, владелец вкладывает средства в воспроизводство основных фондов. Приобретая или обновляя фонды, предприниматель осуществляет капитальные затраты (расходы, вложения).

Иными словами, капитальные затраты – это выраженный в финансовой форме прирост основных активов.

Их главное назначение – непосредственно способствовать увеличению финансового результата организации путем получения максимальной выгоды от каждого конкретно взятого актива.

При оформлении отчетности по международному финансовому стандарту (МСФО) капитальные затраты именуются CAPEX (аббревиатура от английских слов «capital expenditure» – капитальные расходы). Они относятся к вложениям в необоротные активы:

  • их покупке;
  • оформлению на них кредита;
  • взятия в аренду, лизинг и т.п.;
  • ремонту;
  • модернизации;
  • замене;
  • увеличению фондов.

Все капитальные затраты в конечном итоге работают на финансовый результат предприятия – баланс на финал учетного периода, позволяющий определить чистую прибыль.

Для учета капитальных трат в бухгалтерском балансе предусмотрена отдельная графа для каждого актива, где в конце периода учета отображаются соответствующие данные.

ВАЖНО! Средства на эти затраты могут быть взяты или из внешних источников, или из чистой прибыли, оставшейся после уплаты всех налогов. Капиталовложения – это всегда привлечение реальных средств, не находящихся в обороте.

Законодательно капитальные инвестиции регламентированы:

  • Федеральным законом № 39 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 года;
  • Международным стандартом (МСФО, IAS) 16 «Основные средства»;
  • МСФО (IAS) 23 «Затраты по займам».

Виды капитальных затрат

Несмотря на то что цель капитальных затрат – обеспечения работы предприятия, их можно условно разделить на две группы:

  • на приобретение основных средств;
  • на содержание основных средств.

Капиталовложения в приобретение ОС

Если изначально в арсенале предпринимателя отсутствовало то или иное основное средство, он затратил средства и приобрел его законным образом (создал, построил, купил, взял в аренду, в кредит и т.п.), значит, осуществлено капитальное вложение средств – инвестиция. К таким вложениям денег могут быть отнесены такие операции с активами:

  • строительство и оснащение новых сооружений, зданий, предприятий, объектов недвижимости;
  • создание активов, как материальных, так и объектов интеллектуальной собственности;
  • расширение материальной и нематериальной базы организации;
  • приобретение целостных активов «с нуля», например, фирмы, патента, торговой марки и т.п.

Капиталовложения в содержание ОС

Актив должен функционировать, принося прибыль, и амортизироваться в результате использования. Для того чтобы поддерживать его работоспособность, нужно до истечения срока полезного использования вкладывать в него определенные средства:

  • на обслуживание;
  • на ремонт;
  • на модернизацию;
  • на тестирование и проверку;
  • на техническое перевооружение;
  • на проектно-изыскательские работы.

Что входит в состав КЗ

Капитальными затратами считаются не только средства, потраченные непосредственно на создание и обслуживание актива, но и сопутствующие им, такие как:

  • затраты на подготовку площадки для строительства;
  • цена доставки, погрузки-разгрузки материалов, оборудования, инвентаря и т.д.;
  • средства на монтаж оборудования и конструкций;
  • стоимость профессиональных консультаций;
  • трудовые вознаграждения за все эти виды работ.

Учет капитальных инвестиций

Средства, затраченные на сохранение или реконструкцию запланированных финансовых выгод, нужно учитывать в том периоде, к которому они относятся, то есть в текущем. Необходимо постоянно контролировать объем капиталовложений, их источники и эффективность (окупаемость). Для этого применяется фиксация и исчисление таких показателей:

  • первичная стоимость ОС, которые уже имелись у предпринимателя;
  • суммы их амортизации (по плану);
  • объемы неистраченных амортизационных отчислений за предыдущие периоды (показатель отображается на начало текущего периода);
  • сумма затрат на планируемую замену или списание (выбытие, продажу) ОС в текущем году;
  • примерная сумма амортизации на свежеприобретенные активы;
  • остаточная стоимость основных средств;
  • амортизация на финальную дату отчетного периода.

ВНИМАНИЕ! Расчет капитальных вложений происходит с помощью календарного планирования, где заложена стратегия инвестирования для максимальной прибыльности. На основании этого планирования можно составить заявку на бюджет будущих капитальных затрат.

Расчет эффективности капитальных вложений

Эффективность капитальных затрат – это их окупаемость, то есть целесообразность этих затрат в следующем периоде, соответствие принятым нормативам. В каких единицах можно измерить эффективность капитальных инвестиций?

  1. Денежная оценка – сумма дополнительной прибыли, средства, полученные за товары, услуги, работы.
  2. Оценка по текущим параметрам – зависит от сферы применения капиталовложений (это могут быть возросшие объемы мощности, увеличившаяся пропускная способность, количество произведенной продукции и пр.).
  3. Оценка по относительным параметрам, то есть факторам, установленным самой организацией (например, повышение общего достатка работников, улучшение мотивации и т.п.)
  4. В конкретных параметрах актива (например, площадь построенного здания, количество станков в модернизированном цеху и т.п.).

Показатели сравниваются с соответствующими параметрами минувших лет и/или запланированными цифрами.

Читать еще:  Капитально восстановительный ремонт

Методы расчета капиталовложений

От правильности этого расчета зависит принятие решения об инвестициях – ведь никто не даст или не потратит деньги на то, что впоследствии явно не окупится и не принесет прибыли как предприятию, так и самому вкладчику.

Эффективность вложений капитала определяется двумя видами коэффициентов:

  • общий – зависимость планируемых итогов от расходов на их достижение;
  • сравнительный – зависимость от коэффициентов прошлых периодов или нормативных параметров (эффективный показатель должен превышать или хотя бы равняться предыдущим).

Формулы расчета коэффициента эффективности капиталовложений

Коэффициент эффективности показывает, сколько прибыли в конце периода принес каждый вложенный рубль (конкретно по каждому активу). Его можно рассчитать по формуле:

  • КЭ – коэффициент эффективности вложений;
  • П – годовая прибыль;
  • Квл. – количество капиталовложений за данный период.

Для производственных отраслей эта формула несколько видоизменяется:

  • Ц – цена товара, производимого в течение года;
  • С – его себестоимость.

В торговле коэффициент эффективности вложений определяется с помощью учета надбавок и издержек:

  • Н – объемы торговых надбавок;
  • И – издержки по обороту.

В зарубежных исследованиях в этих расчетах дополнительно учитывается амортизация:

Кроме коэффициента эффективности, обязательно нужно брать в расчет срок окупаемости вложений. Он исчисляется производной формулой (в каждой сфере от своей изначальной формулы):

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Для кредитных организаций (банков) капитальные затраты имеют другой экономический смысл, потому что для них внеоборотные активы имеют несоизмеримо меньшее значение, чем для предприятий.

Бюджет капитальных (первоначальных) затрат

Бюджет капитальных (первоначальных) затрат называют еще инвестиционнымпланом. Он отражает распределение финансовых средств, выделяемых для начала ведения бизнеса в виде различных стартовых затрат (под представленный бизнес-план либо на создание нового или модернизацию действующего производства). В этом документе приводится распределение капиталовложений в строительство или на покупку оборудования, других первоначальных затрат (на лицензирование, стартовую рекламу, сертификацию, оформление прочих разрешительных документов) как по статьям расходов, так и по месяцам (декадам) бюджетного периода.

Бюджет первоначальных затрат обычно разрабатывают до составления бюджета доходов и расходов или одновременно с ним. Набор статей этого бюджета определяется индивидуально не только для компании, но и для любого отдельного проекта исходя из его специфики.

К инвестиционным расходам (т.е. в состав бюджета развития бизнеса или компании в целом) относятся все виды стартовых и первоначальных затрат, которые предстоит осуществить до начала функционирования нового или модернизированного производства либо нового вида бизнеса.

Инвестиционные затраты, как правило, не окупаются в течение одного года. Это может относиться не только к оборудованию, зданиям и сооружениям, но и к лицензиям, некоторым видам затрат на продвижение продукта и другим видам вложений в нематериальные активы компании последние также могут рассматриваться как часть капитала (стоимости) фирмы.

Первым шагом разработки бюджета капитальных затрат является составление общей сметы расходов с максимальной детализацией основных видов первоначальных затрат и без их распределения во времени.

При составлении бюджета капитальных (первоначальных) затрат можно распределить их по структурным подразделениям (видам бизнеса) компании. Для этого определяются виды затрат, которые будут финансироваться за счет компании (централизованно), и виды затрат, финансируемые в рамках отдельного бизнеса или структурного подразделения.

При составлении бюджета необходимо выделять денежную и неденежную (физическую) части инвестиционных затрат. Денежная часть – капитальные затраты, финансируемые за счет внешних или внутренних источников денежных средств бизнеса, и поэтому они составляют часть БДДС. Неденежная часть – это затраты на машины, оборудование, строительство и т.п., которые вносятся в бизнес (партнером, инвестором, спонсором, вышестоящей организацией и т.д.) в натуральном виде. Эти затраты отражаются только в расчетном (прогнозном) балансе как прирост основного капитала.

После произведенных уточнений в новой смете со сгруппированными позициями все перечисленные категории затрат должны быть показаны отдельно.

После этого определяются ориентировочные сроки проплаты отдельных видов затрат (сроки и доли оплаты). По каждой строке сметы, в которой сгруппированы отдельные виды затрат, определяются сроки списания денежных средств. Благодаря такой группировке, в БДДС найдут отражением только те позиции, оплата которых будет осуществляется компанией или ее структурным подразделением.

Как правило, план капитальных затрат не корректируется, поскольку смета и график этих расходов отдельно утверждаются руководством компании. Для консолидации и правильности учета тех или иных статей затрат этого плана их лучше представлять в формате, аналогичном тому, как эти затраты будут представлены в БДДС и расчетном (прогнозном) балансе. С этой целью их стоит сгруппировать в три основные категории:

б) строительство и ремонт;

в) прочие затраты (разрешительные документы и нематериальные активы).

При этом затраты каждой категории можно разделить на части исходя из специфики бизнеса.

Кредитный план

Первоначальный вариант кредитного плана обычно составляют после разработки бюджета капитальных (первоначальных) затрат. При этом определяют размер кредита, вероятную ставку процентов за кредит (с учетом состояния финансового рынка в стране) и условия возврата или погашения (с какого месяца, какими частями и т.п.). Окончательный вариант кредитного плана составляют после разработки БДДС, когда будут известны все потребности во внешнем финансировании не только для финансирования капитальных (первоначальных) затрат, но и на пополнение оборотных средств.

Читать еще:  Капиталистическая фирма это

БЮДЖЕТ КАПИТАЛЬНЫХ ЗАТРАТ

В бюджете капитальных затрат или инвестиционном бюджете отражаются основные

направления капитальных вложений и получение инвестиционных ресурсов. В данном

бюджете указываются издержки, связанные: с покупкой земли, подготовки участка и его

улучшение; здания и работы по гражданскому строительству; с технологией производства, закупки машин и оборудования; статьи, включаемые в структуру основного

капитала, такие как права на промышленную собственность, за «ноу — хау», патенты.

В данную смету включаются также затраты на поставку, упаковку и транспортировку,

пошлины и монтаж.

Если для производства продукции необходимо иметь основное средство, которого в данный момент нет в наличии, то необходимо указать потребность: какова стоимость, как будут осуществляться выплаты, связанные с приобретением основного средства.

Допустим, что для производства продукции необходимо производственное помещение, которое можно взять в аренду, используя собственные и заемные средства.

1.При составлении договора аренды учитываем первоначальную стоимость производственного помещения – 1800 т.р.

2. Норма амортизации Нам – 10% годовых.

3. Норма доходности Ндох – 125 годовых.

4. Дополнительные услуги – 200 т.р. в год.

На основе этой информации необходимо определить размер арендного платежа в каждый квартал. Необходимо рассчитать:

1.Амортизационные отчисления 1800 т.р. * 10% = 180 т.р.

2.Прибыль арендатора 1800 * 12% = 216 т.р.

3.Дополнительные услуги – 200 т.р.

Итого арендатору необходимо за первый год выплатить 596 т р. = 180+216+200

4.Определим НДС 596 т.р.*18% = 107 т.р.

Итого плата за предоставленное производственное помещение составит 596+107 = 703 т.р.

Платеж на каждый квартал составит 703_4=176 т.р. в квартал.

Так как это производственные сооружение, то издержки, связанные с его привлечение5м, будем относиться на производственные расходы.

Для производства решено приобрести технологическую линию 1300 т.р. сроком полезного использования 5 лет. Амортизационные отчисления будут начисляться по правилу уменьшаемого остатка по ставке 30%. Источниками финансирования являются собственные и заемные средства. Собственных средств 1000 т.р., в т.ч. на 410 т.р. куплены запасы готовой продукции, на расчетном счете лежит необходимый минимум 290 т.р. и 300 т.р. на покупку основного средства.

Рассчитаем размер амортизационных отчислений, которые полностью будут относиться на производственную продукцию, и которые необходимо учитывать при определении стоимости основного средства на конец года.

Стоимость основных средств на конец первого года составит 312 т.р.

Для покупки технологической линии стоимостью 1300 т.р. мы имеем собственные средства в размере 300 т.р. Разницу в 1000 т.р. мы возьмем в банке сроком на 3 года. Выплаты будут производиться равными долями каждый месяц из учета 24% годовых. Необходимо составить план погашения перед банком и определить финансовые издержки, связанные с привлечением заемных средств. Учитывая, что платежи будут осуществляться ежемесячно, рассчитаем равновеликий (аннуитетный) платеж. Определим финансовые издержки за первый год, которые в дальнейшем должны отразиться в отчете о финансовых результатах.

L= = 2% в месяц

ПЛм = ЗС * Lм : (1- ) = 1000*02 : (1- ) = 39,2326

Таким образом, каждый месяц должны выплачивать банку 39,233 т.р. За 3 года 39,233*36 мес. = 1412,374 т.р.

Итак, если берем 1000 т.р. в долг, то банку с учетом этих условий должны вернуть 1412 т.р. Общие финансовые издержки 412 т.р. В балансе по долгосрочным заемным средствам на начало года будет отражена сумма 1412 т.р., а в активе 412 т.р. в расходы будущих периодов. (см . таблицу 15 стр. 21).

Чтобы определить задолженность перед банком на конец первого года и финансовые издержки за год, которые будут относиться к непроизводственным расходам, сформируем план погашения задолженности (таблица 2 стр. 11).

Таблица 2. План погашения задолженности перед банком, т.р.

5. Планирование основных фондов и оборотных средств

5.2. Планирование капитальных вложений

Стратегическое планирование развития предприятий предусматривает обоснование необходимых капитальных вложений или инвестиций на осуществление предстоящих проектов. В годовых планах предприятия осуществляется непосредственная реализация этих проектов. В состав капитальных вложений входят денежные ресурсы или инвестиционные средства, связанные с приобретением, содержанием и расширением основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств и других видов собственности предприятий.

Капитальные вложения или инвестиции на предприятии планируются на осуществление следующих инновационных проектов:

— выполнение научно-исследовательских, экспериментальных, конструкторских, технологических организационных работ;

— приобретение, демонтаж, доставка, монтаж, наладка и освоение технологического оборудования и оснащение производственного процесса;

— освоение производства продукции и доработка опытных образцов изделия, изготовление макетов и моделей, проектирование предметов и средств труда;

— строительство и реконструкция зданий и сооружений, создание или аренда производственных площадей и рабочих мест, а также других элементов основных фондов, непосредственно связанных с осуществлением проекта производства новых товаров;

— пополнение норматива оборотных средств, вызванных внедрением проектируемых процессов или производством продукции;

Читать еще:  Планирование и организация капитального ремонта

— предотвращение отрицательных социальных, экономических и других последствий, вызванных предлагаемыми проектами.

Таким образом, суммарную величину требуемых капитальных вложений в технологическое оборудование можно определить по следующей формуле

, (5.1)

где Коб – общая сумма капитальных вложений; Це – рыночная цена единицы оборудования; Кс – количество требуемых единиц оборудования; Тр – транспортные расходы; Ссмр – стоимость строительно-монтажных работ; Апл – аренда (стоимость) производственной площади; Зннр – затраты на научно-исследовательскую работу; Зпкр – затраты на проектно-конструкторские работы.

Подобные расчетные зависимости могут быть составлены по каждому подразделению предприятия, виду производственных ресурсов, сегменту рынка и т.п. Они могут быть использованы для расчета требуемых капитальных вложений и оценки инвестиционных последствий разнообразных плановых решений. Эти последствия можно оценивать для ряда соответствующих допущений, относительно будущих условий хозяйственной деятельности.

Планы капитальных вложений обычно разрабатываются на годовые инвестиционные проекты, но могут быть составлены и на более длительные сроки.

Инвестиционные проекты могут быть использованы для оценки разнообразия последствий альтернативных средств ресурсов, а также условий внутренней или внешней среды. Они могут быть применены в долгосрочном планировании таких показателей деятельности предприятия, как доход на инвестиционный капитал, дивиденды на акцию, прибыль на единицу проданной продукции, общий доход на акцию, доля продаж на рынке и т.д.

Планирование капиталовложений позволяет каждому предприятию выбирать такие варианты размещения дефицитных ресурсов, которые могут обеспечить получение наилучших из ряда возможных социально-экономических результатов. Оно служит не только основой оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, но и является аналитическим инструментарием, с помощью которого можно найти правильные ответы на следующие вопросы:

1. Какой общий объем капиталовложений может или должно сделать предприятие в плановом периоде?

2. Какие конкретные инвестиционные проекты должно принять предприятие в будущем времени?

3. Из каких источников будет финансироваться инвестиционный портфель предприятия?

Выбор и обоснование плановых решений по всем этим вопросам тесно связаны между собой. Они не должны сводиться к нахождению простых ответов о том, какое направление капиталовложений следует финансировать из данного объема средств, поскольку объем заимствования и размер эмиссии акций являются переменными значениями, которые постоянно находятся под контролем высшего руководства предприятия. Поэтому все решения о выборе инвестиционного проекта и получении фондов в идеальном случае должны приниматься одновременно. В свою очередь отбор проекта не может быть сделан предприятием без учета его стоимости, на величину которой оказывают большое влияние возможности получения необходимых инвестиций.

Анализ эффективности инвестиций дает ответы на все поставленные вопросы. В конечном счете, он создает предприятию возможность свободного выбора такого варианта распределения расходов в пространстве и времени, который в будущем может дать максимальную прибыль или доход на вложенный капитал. С учетом выработанной теории инвестиционных решений и методологических положений максимизация дохода или приращение капитала могут быть достигнуты по правилу либо чистой дисконтированной стоимости, либо внутрифирменной нормы прибыли.

В том и другом случае требуется правильное определение стоимости капитала. Она представляет собой стоимость используемых для финансирования проектов ресурсов. Величина капитала может быть определена на рынке или рассчитана как альтернативная стоимость. При оценке инвестиционного проекта стоимость капитала должна выполнять роль минимального норматива окупаемости затрат, который перекрывается приемлемыми результатами. Идеальным будет такой вариант проекта, когда стоимость капитала автоматически устанавливает величину общего инвестиционного бюджета предприятия, так как должны выбираться решения, обеспечивающие возможность получения доходов, равных или превосходящих стоимость капитала. Такая инвестиционная политика ведет к максимизации прибыли и благосостояния акционеров, поскольку в стратегические планы предприятия включаются только те проекты, которые увеличивают общую сумму его чистого дисконтированного дохода.

В процессе планирования капиталовложений на стратегические или долгосрочные проекты стоимость капитала и совокупные доходы будут неопределенными. В связи с этим при расчетах обычно предполагается, что общая стоимость фондов на рынке отражает не только существующую цену денежных средств с учетом доходов будущего периода, но также и степень риска, связанного с их использованием в любом конкретном предприятии. Кроме того, необходимо учитывать предполагаемый период осуществления инвестиционного проекта, привлечение собственных или заемных денежных средств, планируемые ставки рефинансирования и кредитования проектов и многие другие факторы неопределенности как внутренней среды, так и внешнего окружения предприятия.

В рыночных отношениях промышленных предприятий, банковских структур и финансовых организаций основными источниками инвестиций являются собственные доходы предприятия, привлеченные капиталы акционеров и учредителей, целевое финансирование из федеральных или региональных фондов, кредиты коммерческих банков, выпуск ценных бумаг или эмиссия акций корпораций, спонсорские и другие виды взносов и т.п. В каждом из перечисленных источников финансирования капиталовложений существует много общих правил и особенностей максимизации результатов и минимизации затрат. Расширение источников финансирования капитальных вложений предприятия будет способствовать их дальнейшему экономическому развитию и повышению эффективности использования имеющихся основных производственных фондов, оборотных средств и других ресурсов.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector