Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Импорт капитала это

Тема 7. Международное движение капитала

3. Последствия экспорта и импорта капитала

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику:

1. Способствует росту мировой экономики. Приток зарубежных инвестиций для стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы роста.

2. Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество.

3. Увеличивает объемы взаимного товарооборота между странами.

Между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия. Первые заинтересованы в наиболее прибыльном размещении своих свободных средств, вторые стремятся к их наиболее дешевому получению, по возможности на льготных условиях или безвозмездно.

Для стран-реципиентов импорт капитала имеет следующие положительные последствия:

— преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования;

— создаются новые рабочие места;

— иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент;

— ускоряются темпы НТП;

— расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу;

— приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны.

Отрицательные последствия импорта капитала:

— приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

— бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

— импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств;

— импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.

К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести:

— вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития;

— вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости;

— перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Влияние прямых зарубежных инвестиций проявляется следующим образом.

Страна базирования выигрывает, потому что выгоды для инвесторов больше, чем потери рабочих и других категорий лиц в этой стране. Потери рабочих вызваны тем, что прямые зарубежные инвестиции означают экспорт рабочих мест из страны базирования. В менее выигрышном положении оказываются также налогоплательщики, поскольку прибыли ТНК сложнее облагать налогом и правительство вынуждено либо перекладывать недополученную сумму налоговых поступлений на других плательщиков, либо сокращать расходы на социальные программы.

Но, чтобы сделать вывод, что страна базирования в целом выигрывает, нужно рассматривать инвесторов как принадлежащих этой стране. Если у инвесторов нет права голоса как полномочных граждан страны базирования, нужно исключить их доход от инвестиций из суммы выигрыша нации от прямого инвестирования. В этом случае страна базирования несет убытки в результате оттока прямых инвестиций и, естественно, должна ограничить прямые зарубежные инвестиции.

У страны базирования могут быть и другие причины вводить налоги и ограничивать отток прямых зарубежных инвестиций:

1) необходимость установления оптимального налога;

2) необходимость обратить в свою пользу возможные положительные побочные эффекты, сопровождающие прямые зарубежные инвестиции;

3) желание избежать возможного искажения внешней политики из-за лоббистской деятельности ТНК.

Принимающая страна в целом выигрывает от притока инвестиций. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия, наряду с местными властями, получающими налоги, выигрывают больше, чем теряют конкурирующие местные инвесторы.

Широкое привлечение иностранного капитала способствует снижению безработицы в стране.

С организацией производства в стране тех изделий, которые раньше ввозились, отпадает необходимость в их импорте.

Компании, выпускающие конкурентоспособную на мировом рынке продукцию и ориентированные в основном на экспорт, в значительной степени способствуют укреплению внешнеторговых позиций страны.

Главными экспортерами капитала традиционно являются промышленно развитые страны (США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерланды, Швейцария). К банковскому капиталу добавились институциональные инвесторы – страховые компании, пенсионные, инвестиционные, доверительные фонды. Важным направлением экспорта капитала стала «официальная помощь развитию», т.е. предоставление безвозмездной экономической и технической помощи и различного рода кредитов развивающимся странам.

Однако эти же страны являются и главными импортерами капитала. Они используют его для решения своих хозяйственных задач (модернизация промышленности, создание новых отраслей), а также макроэкономических задач (покрытие дефицита бюджета и платежного баланса, борьба с инфляцией).

Особенно широко финансовые ресурсы Запада привлекают развивающиеся государства. Они добились высоких темпов развития в 90-х гг. XX в. прежде всего за счет превращения задачи преодоления отсталости в основную цель экономической политики.

Более половины всех средств, поступающих из частных источников, приходится на ПЗИ. Притоку ПЗИ содействовали следующие факторы:

— общая либерализация экономики развивающихся стран;

— облегчение доступа иностранного капитала;

— высокая оценка перспектив развития в ряде стран (особенно Азии);

— дешевизна рабочей силы;

— ослабление протекционизма и облегчение доступа продукции развивающихся стран на рынки развитых стран.

Приток ПЗИ ускорил развитие промышленности развивающихся стран и общую модернизацию экономики, получили развитие туризм, банковская и др. современные сферы экономики.

Притоку портфельных инвестиций содействовали:

— создание фондовых рынков и допуск на них иностранных инвесторов;

— более высокая доходность ценных бумаг;

— включение в глобальную сеть.

На базе вывоза капитала возникают огромные компании, имеющие предприятия в разных странах, — так называемые международные монополии.

В мировом хозяйстве действуют два вида международных корпораций:

1. Транснациональные корпорации (ТНК), национальные по капиталу, но интернациональные по сфере деятельности.

2. Межнациональные корпорации (МНК) – интернациональные и по капиталу, и по сфере деятельности.

Читать еще:  Получить часть мат капитала

Ведущим типом международных монополий являются ТНК. Теоретическая экономика уделяет транснациональным корпорациям много внимания. Первоначально ТНК изучались в рамках теории фирмы, затем стали разрабатываться их самостоятельные концепции.

Ч.П. Киндлебергер соединил теорию роста фирмы с теорией монополистической конкуренции и на этой базе обосновал выход компании за национальные границы: нормально развивающаяся фирма должна постоянно расти, используя свои монополистические преимущества.

Р. Вернон в своей концепции жизненного цикла продукта объяснял феномен ТНК прежде всего стремлением национальных монополий нанести своим зарубежным конкурентам как бы упреждающий удар.

Дж. Гэлбрейт считает, что генезис ТНК обусловлен технологическими причинами: современная продукция более сложна, чем в XIX веке, ее сбыт и обслуживание за рубежом требуют от фирмы создания товаро- и услугопроводящей сети.

Марксистская концепция сводится к тому, что ТНК – это прежде всего результат наложения процесса капиталистической концентрации и централизации на процесс интернационализации производства.

Последняя по времени появления – концепция интернализации. Она опирается на идеи английских экономистов Р. Коуза и Н. Калдора о том, что внутри большой корпорации между ее подразделениями действует особый внутренний рынок, регулируемый руководителями корпорации и ее филиалов. Создатели этой концепции – Л. Бакли, М. Кассон, Дж. Мак-Манус, А. Рагмен, Дж. Даннинг и другие – считают, что значительная часть формально международных операций является фактически внутрифирменными операциями между подразделениями больших хозяйственных комплексов, называемых ТНК.

В 1901 году всего 18 корпораций США имели за рубежом дочерние предприятия (их было 47); накануне первой мировой войны – соответственно 39 и 116. В начале 80-х годов центр ООН по ТНК относил к транснациональным корпорациям 10 тысяч компаний со 100 тысячами филиалов. В 1992 году в мире насчитывалось 40 тысяч ТНК, которые имели 270 тысяч зарубежных филиалов.

Сейчас ТНК рассматривают в качестве главной цели своей деятельности не «максимизацию прибыли», а «максимизацию рынка». В результате формируется глобальная сеть производства и сбыта, когда эти корпорации уже не довольствуются созданием производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся специализировать каждое предприятие глобальной сети на наиболее рациональном производстве какого-либо компонента, узла для сбора конечной продукции там, где это выгоднее всего. Таким образом, проявляется глобальная мобильность производственных факторов и предприятий, которые перемещаются в направлении тех стран, где уровень прибыльности выше, а условия деятельности наиболее благоприятны.

Экспорт и импорт капитала

Развитие мирового производства требует постоянного использования значительных объемов капитала. Нехватка внутренних средств и стремление капитала к самовозрастанию вызывают перемещение огромных масс капитала между странами. Мощным импульсом движения капитала является несбалансированность государственных финансов во многих странах. Международное движение капитала представляет собою одно из важнейших орудий в конкурентной борьбе компаний и стран. Товарами или инструментами международного рынка капитала является любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте: валюта, акции, векселя и др. Эти и другие финансовые инструменты представляют определенные формы движения капитала – ссудного или предпринимательского.

Динамика мирового импорта прямых иностранных инвестиций говорит о существенном росте и возрастании их объема с 200 млрд долл. в 1990 году до 1 трлн в 2000 году, то есть за 10 лет не менее чем в 5 раз. Большая часть привлекаемых инвестиций связана с концентрацией капитала в форме международных слияний и приобретения зарубежных компаний (трансграничных слияний). Наиболее интенсивно эти процессы происходили в таких отраслях мировой экономики, как финансовые услуги, телекоммуникации, химическая и фармацевтическая промышленность, энергетика.

Как показывает мировой опыт, привлечение зарубежных инвестиций может оказывать положительное влияние на экономику как отдающих, так и принимающих стран. Однако между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия. Первые заинтересованы в наиболее прибыльном размещении своих свободных средств, вторые стремятся к их наиболее дешевому получению, по возможности на льготных условиях или безвозмездно.

Для стран-реципиентов импорт капитала имеет следующие положительные последствия:

· преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования;

· создаются новые рабочие места;

· иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент;

· ускоряются темпы НТП;

· расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу;

· приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны.

Отрицательные последствия импорта капитала:

· приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

· бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

· импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств;

· импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.

Мотивы экспорта капитала из одной страны в другую были определены еще классиками политической экономии капитализма. Основной мотив вывоза – более высокая норма прибыли. В настоящее время компания или фирма, принимая решение о вывозе капитала, учитывает множество факторов, но основной мотив остается прежним. Между тем, к числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:

· вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития;

· вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости;

Читать еще:  Капиталистическое производство по марксу

· перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Главными экспортерами капитала традиционно являются промышленно развитые страны (США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерланды, Швейцария). К банковскому капиталу добавились институциональные инвесторы – страховые компании, пенсионные, инвестиционные, доверительные фонды. Важным направлением экспорта капитала стала «официальная помощь развитию», т.е. предоставление безвозмездной экономической и технической помощи и различного рода кредитов развивающимся странам.

Однако эти же страны являются и главными импортерами капитала. Они используют его для решения своих хозяйственных задач (модернизация промышленности, создание новых отраслей), а также макроэкономических задач (покрытие дефицита бюджета и платежного баланса, борьба с инфляцией).

Особенно широко финансовые ресурсы Запада привлекают развивающиеся государства. Они добились высоких темпов развития в 90-х гг. XX в. прежде всего за счет превращения задачи преодоления отсталости в основную цель экономической политики.

В структуре инвестиционных потоков сохраняется тенденция к увеличению доли реинвестиций в общем объеме новых капиталовложений. Согласно проведенным исследованиям, на протяжении последнего десятилетия прошлого века около 75% новых капиталовложений за рубежом осуществлялось за счет реинвестиции прибыли. Оставшаяся часть приходилась на межфирменные кредиты, поставку инвестиционного оборудования и безвозмездные вложения.

В отраслевой структуре экспорта капитала прослеживается устойчивая тенденция к последовательной переориентации с отраслей добывающей промышленности в 1950-е годы на отрасли обрабатывающей промышленности уже в 1960–70-е годы и на сферу услуг в 1980–90-е годы.

Международное движение капитала и показатели его определяющие. Экспорт, импорт, чистый экспорт капитала

Важной характеристикой макроэкономической ситуации в стране является динамика движения капитала. Рынки капитала различных стран в масштабах международного разделения труда тесно переплетены между собой. Международное движение капитала обладает большей мобильностью, чем движение товаров и рабочей силы, поскольку оно (движение) представляет собой прежде всего различную финансовую операцию. Перелив капитала, как правило, не осуществляет реальные перемещения зданий, оборудования и других товаров 6 из одной страны в другую.

Основными показателями, характеризующими движение капитала, являются экспорт и импорт капитала.

Под экспортом капитала (Ек)понимается капитал, размещенный за границей в форме портфельных инвестиций, прямых инвестиций в зарубежные реальные активы и банковских депозитов.

Импорт капитала (Zk)включает в себя капитал, вложенный в страну в форме пакета ценных бумаг, прямых иностранных инвестиций в производственные ресурсы и банковские депозиты. Чистый экспорт капитала— это разница между экспортом и импортом капитала NXk = Ек — Zk.

В соответствии с приведенными определениями основных показателей движения капитала можно привести классификацию международных потоков по различным признакам:

по функциональному назначению:

-ссудный капитал, представленный в виде международного кредита.

-предпринимательский капитал, характеризующий зарубежные инвестиции;

• по целевому назначению:

-прямые инвестиции (создание филиалов, приобретение контрольных пакетов) 8 ;

-портфельные инвестиции (приобретение ценных бумаг на иностранную валюту);

по принадлежности:

-частный капитал — активы частных фирм, используемые для инвестирования фирм, предоставления кредита и т.д.;

-государственный капитал — перемещения капитала в виде займов, ссуд. помощи, осуществляемой по решению правительства;

-капитал международных организаций (МВФ ООН и т.д.), созданный за счет взносов участников, используется только по решению организаций;

по периодам вложения:

-краткосрочный капитал, применяемый в течение года. Как правило, это торговые кредиты;

-долгосрочный капитал, предоставляемый в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных займов на срок больше 1 года.

Модель движения капитала в соответствии с концепцией статических ожиданий при изменении валютных курсов. Процентный арбитраж.

Субъекты валютных рынков анализируют ситуации, происходящие на рынках финансовых активов по всему миру. Вопрос об инвсстированности решается, исходя из результативности вложений (доходности), т.е. процентных ставок. Даже небольшие отклонения в нормах доходности в различных странах могут служить поводом для инвестирования и источником получения прибыли. В результате перелива капиталов происходит выравнивание норм доходности по финансовым активам различных стран, имеющих примерно одинаковую степень риска. Однако в открытой экономике решение об инвестировании принимается, исходя не только из номинальных процентных ставок, но и уровня национальных курсов валют. Поэтому одним из важных и сложных моментов международного инвестирования является сопоставление уровней доходности, когда стоимость активов выражается в различных валютах.

Рассмотрим несколько ситуаций, характеризующих

взаимоотношения между странами по взаимному инвестированию.

Ситуация 1

· отсутствие барьеров для свободного перелива капиталов и торговли финансовыми активами;

· решение об инвестировании экономические субъекты принимают в соответствии с концепцией статических ожиданий» 1 в отношении изменения валютных курсов.

В данной ситуации модель взаимоотношений между участниками сделки будет выглядеть следующим образом.

Доходность 1 единицы, вложенной в иностранные облигации, должна быть равна доходности 1 единицы, инвестированной во внутренние ценные бумаги. При условии, что доходности выражены в одной валюте, это может быть представлено уравнением:

Прологарифмировав, получим i=i*+( E+1-E)/E

где i — процентная ставка внутреннего актива страны А;

(1+i) — доход на 1 единицу, вложенную во внутренние активы;

Е — обменный курс, измеряемый количеством валюты А за 1 единицу валюты страны В (Европейский вариант расчета);

1/Е — количество валюты В в текущем периоде, приобретаемой на 1 единицу валюты страны А;

i* — ставка процента страны В;

l/E(l+i*) — доход, получаемый в стране В в случае инвестирования в иностранную облигацию,

(E+1/E)(1+i*)- доход инвестора страны А, вложившего средства в облигацию страны В с учетом обменного курса следующего периода.

Читать еще:  С чего начинать оформлять материнский капитал

Оба уравнения отражают соотношение, называемое процентным паритетом (арбитражем).

В соответствии с данным уравнением внутренняя процентная ставка равняется сумме внешней ставки процента и темпа обесценения обменного курса.

Если i>i* то можно ожидать обесценения валюты А по отношению к валюте В.

Инвесторы страны А, покупая облигации страны В. понесут убытки вследствие потери процентного дохода. Однако потери могут быть компенсированы ожидаемым доходом от увеличения капитала в результате удорожания валюты страны В.

Импорт и экспорт капитала, ВТО

Причины импорта капитала

В экономической теории под капиталом понимается набор ресурсов, который используется в производстве различного рода благ. Международное движение капитала происходит под влиянием различных факторов. Важнейшим из них является перенасыщение внутреннего рынка средствами и ресурсами, что стимулирует отток капитала за рубеж, преимущественно в страны, испытывающие нехватку в производственных факторах.

Движение капитала обычно представлено инвестиционными потоками. Интенсивность их применения и развития связывается с процессами глобализации и интеграции государств в мировое хозяйство. Еще одной причиной можно назвать усиливающуюся конкуренцию между отдельными странами и государствами. Однако, основным источником роста иностранных инвестиций в последние десятилетия стало развитие и усиление позиций транснациональных компаний в мировой экономике.

Причины импорта капитала экономисты видят в следующих направлениях:

  1. Технологический уровень развития государства. Импорт материальных и нематериальных средств, технологий и человеческого капитала зависит от уровня вложений в научно-технический потенциал страны. Импорт происходит совместно ввозом оборудования или средств труда, отвечающих последним стандартам.
  2. В зависимости от оплаты труда происходит перераспределение средств внутри крупных транснациональных компаний, а значит, формируется миграционный поток рабочей силы.
  3. Стоимость рекламы так же участвует в перемещении капитала. Чем больше ее цена, тем больше ее объем в прямых инвестициях.
  4. Размер транснациональной компании влияет на ее возможности инвестирования в экономику другого государства.
  5. Постепенная концентрация производства и расширение выпуска определенного рода продукции на некоторых этапах требует дополнительного вливания денежных средств, что повышает интенсивность импорта капитала.
  6. Неудовлетворенный объем спроса на капитал привлекает прямые иностранные инвестиции.
  7. Высокий уровень издержек производства требует дополнительных средств, то есть притока импортного капитала.
  8. В зависимости от направленности таможенной политики – «протекционизм» или «фритредерство» — объем импорта инвестиций усиливается или ослабевает.
  9. Емкость внутреннего рынка государства так же определяет его привлекательность для импорта капитала из-за рубежа.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Причины экспорта капитала

Причины экспорта капитала практически идентичны причинам его импорта. Кроме того, интенсивность международного движения капитала связана с либерализацией и глобализацией мировой экономики. На современном этапе экономического развития одна и та же страна может выступать в качестве импортера или экспортера.

Причинами экспорта капитала называют:

  1. Технологическое лидерство страны стимулирует экспорт капитала в другие станы в виде научных знаний или технологий, которые можно внедрить в производственный процесс иностранных государств.
  2. Движение капитала может быть связано с уровнем оплаты труда в различных странах. Здесь наблюдается миграция рабочей силы в сторону более комфортных и выгодных условий существования.
  3. Соотношение объемов маркетинговых затрат внутри государства и за его пределами могут повлиять на объем экспорта прямых инвестиций.
  4. Перенасыщение потребностей внутреннего рынка стимулирует корпорации и инвесторов к расширению экспорта капитала.
  5. Доля транснациональных компаний в мировой экономике может способствовать оттоку капитала за рубеж.
  6. Если концентрация производства внутри страны больше, чем за ее пределами, то экспорт капитала становится целесообразным.
  7. Обеспеченность природными ресурсами, а также климатическими условиями часто является причиной экспорта капитала.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

На вывоз капитала так же могут влиять удаленность производства от источников энергии, доступность инфраструктуры, величина транспортных издержек, высота барьеров для импорта в других государствах и так далее.

Всемирная торговая организация является международным объединением, занимающимся вопросами либерализации и регулирования международных торгово-экономических связей между странами. В ее обязанности так же входит воздействие на политические взаимоотношения между государствами-участниками.

В основе ее деятельности лежит соглашение, регулирующее тарифы и торговлю, которое было сформировано еще в конце сороковых годов прошлого века. Основными задачами ВТО можно назвать:

  • внедрение новых торговых соглашений;
  • контроль над соблюдением соглашений между странами;
  • проведение переговоров между странами и внесение поправок в установленные правила.

Сейчас основной задачей ВТО является помощь развивающимся странам в повышении уровня участия в международных торговых отношениях. Ее правилами предусматривается определенный набор льгот для стран с развивающимися экономиками. Главная проблема заключается в том, что большинство стран используют политику протекционизма, защищая внутреннего производителя от конкурентоспособной продукции развитых государств. В свою очередь последние, не хотят приобретать высокотехнологичную продукцию, создаваемую в развитых странах. ВТО занимается только торгово-экономическими отношениями. Ряд попыток обсуждения миграции рабочей силы были отклонены.

Всемирная торговая организация стремится к предоставлению равных прав всем странам-участницам. Любые преференции, которые может иметь один участник, станут доступными для всех остальных участников международных отношений. Прозрачность взаимодействия обеспечивается публикацией правил стран и предоставление информации об этом другим участницам. Так же ВТО осуществляется отслеживание выполнения обязательств стран. Здесь могут использоваться консультационные услуги, поддержка справедливой конкурентной борьбы, ряд положений, которые позволяют ВТО вмешиваться в торговое взаимодействие между странами.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector