Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Чарльз доу технический анализ

Теория Доу или как появился Технический анализ

Добрый день, друзья трейдеры !

Для того, чтобы в полной мере осмыслить достигнутый прогресс, иногда полезно вернуться к самым основам. Сегодня технический анализ принимается за само собой разумеющееся, и мало кто задумывается, что действительно скрывается за общеизвестными рыночными терминами. Теория Доу, и сам Чарльз Доу в частности, можно сказать, находились у тех самых основ. При этом, на текущий момент постулаты теории нисколько не потеряли своей актуальности. Как их можно применить в практической работе на рынке, в частности на форекс, — в нашем сегодняшнем материале.

На заре формирования финансовых рынков еще не существовало подходящих автоматических инструментов, и большая часть работы по анализу долгое время проделывалась вручную. Именно поэтому в описании теории можно заметить большое внимание деталям, когда сейчас многие подробности принято опускать.

Краткая биография Чарльза Доу

Первая работа Доу в финансовой среде – репортер при новостном бюро Wall Street. Там же он встретил своего напарника, Эдварда Джонса. В отличии от большинства других журналистов, их работа отличалась прямолинейностью – Доу с напарником принципиально не брали взятки.

В 1882 году Доу и Джонс почувствовали необходимость в существовании отдельного издания. Так они основали собственную компанию – Dow Jones & Company, которая сперва занималась выпуском ежедневной финансовой отчетности.

Впоследствии двухстраничный буклет вырос в полноценную газету – The Wall Street Journal, являющуюся сейчас одним из самых авторитетных изданий в финансовой среде. Слоган издания гласил, что его главная цель – рассказать новости, но не мнения.

К 1893 году происходило много слияний, в связи с чем на рынках возросла доля спекулятивных операций. В это время Доу увидел необходимость в некотором индикаторе активности рынка. Так был создан Промышленный индекс Доу-Джонса, на тот момент представляющий собой простое арифметическое среднее цен 12 компаний (в настоящий момент он охватывает 30 крупнейших компаний США).

Доу обратил внимание на то, что в ценах запечатлено гораздо больше информации, чем многие предполагают. То есть, анализируя только цены, мы можем с большой вероятностью предсказать их будущее поведение, что в итоге и вошло в основу его теории.

Постулаты Теории Доу

Цена учитывает все

Разумеется, рынок не может учитывать события, которые по определению невозможно предсказать. Однако, в цене уже учтены эмоции участников, экономические данные отдельных компаний и государств, в том числе показания инфляции и процентных ставок, и даже возможные риски в случае непредвиденного развития событий.

Ни в коем случае это не означает, что самому рынку либо его участникам известно абсолютно все, и даже будущие события. Это лишь означает, что все случившееся уже запечатлено в цене, и также будет учтена любая новая информация.

На этой базе было создано огромное количество технических индикаторов, и сегодня можно найти индикатор для анализа буквально чего угодно. Но в то время, как индикаторы зачастую используются бездумно, Доу анализировал рынок целиком, полагаясь на естественную сегментацию рыночных игроков.

Крайнее отражение его работы – индексы промышленности и транспорта. Важную роль имеет сам состав индекса. Он не фиксированный и периодически пересматривается с учетом изменения ситуации на рынках. Суть же заключается в том, что анализируются акции предприятий, работающих в одной области. В результате, индекс в некотором плане представляет собой замкнутую систему, в которой основная часть средств распределяется между участниками и не выходит за пределы портфеля.

Рынок трех трендов

Прямолинейное движение рынка – научная фантастика. На самом деле, цена практически всегда движется зигзагообразно, формируя характерные повышающиеся/понижающиеся максимумы/минимумы. Другими словами, формируя восходящий или нисходящий тренд.

На рынке существует главный исходный тренд. Определить его важнее всего, так как именно исходный тренд отражает действительное направление движения цены, когда все нижележащие трендовые уровни зависимы от исходного. Продолжительность исходного тренда составляет от 1 года до 3 лет.

Самое главное — определить направление исходного тренда и торговать в согласии с ним. Тренд остается в силе, пока не было подтверждения его разворота. Предпосылкой разворота, к примеру, может служить закрытие цены ниже предыдущего экстремума.

Итак, исходный тренд определяет основное направления рынка. В свою очередь, вторичный тренд движется в сторону, противоположную основному тренду. По сути, это коррекции к основному тренду. Вторичный тренд обладает одной интересной характеристикой — его волатильность, как правило, выше исходного движения.

Последний, самый маленький тренд, является ничем иным, как откатом вторичного тренда. Подобное движение продолжается не дольше одной недели. В классическом представлении ему уделяется меньше всего внимания. Считается, что на данном временном периоде слишком много ценового шума, а зацикливание на малейших движениях может привести к нерациональным торговым решениям.

Три фазы тренда

Следующий постулат теории Доу – этапы формирования тренда:

  • Для первой фазы обычно характерна консолидация цены. Это период нерешительности рынка, когда предыдущий тренд находится на истощении. Другими словами, этот период отмечается накоплением сил перед рывком и также является наиболее привлекательной точкой для входа (хоть и рискованной);
  • Как только новое направление получило подтверждение, начинается фаза участия . Это основная фаза тренда, самая продолжительная из трех, которая также отмечается большим ценовым движением;
  • Когда мотивирующие условия были исчерпаны, начинается фаза пресыщения . В этот период смышленые игроки начинают выходить из позиций, как только появляются признаки нестабильности, например, усиление коррекций. Данную фазу можно описать как “иррациональный оптимизм”, когда цена может продолжать расти по инерции, несмотря на отсутствие явных на то предпосылок.

Идентификация трендовых движений

Для определения на графике как самих трендов, так и разворотов, необходимо понимать применяемые Доу методы. Главная техника в определении разворотов – последовательный анализ экстремумов. К примеру, на картинке точками 2, 4 и 6 отмечены максимумы восходящих движений, точками 1, 3, 5 – минимумы. Восходящий тренд образуется, когда каждая последующая вершина и впадина выше предыдущей.

Для нисходящего тренда, наоборот, характерны понижающиеся максимумы/минимумы.

Теория Доу гласит, пока мы не получим явного сигнала к развороту, тренд остается в силе. Здесь можно провести параллель с ньютоновским законом инерции, когда движущийся объект стремится двигаться в намеченном направлении, пока иная сила не прервет его движение. Очевидным сигналом к предстоящему развороту служит формирование более низкого минимума (5) в рамках восходящего движения.

Читать еще:  Анализ доходности продаж продукции

В случае, когда тренд направлен вниз, ситуация обратная. Если цена не смогла сформировать более низкий минимум, и при этом закрылась выше текущего максимума, значит, на рынок воздействует сила, противоположная изначальному движению.

Заключение

Теория Доу, как многие надеются, не отвечает на вопрос «как войти в рынок на этапе формирования тренда?». Это долгосрочная разворотная стратегия, нацеленная на минимальный риск. Тем не менее теория помогает лучше понять технический анализ в целом, и почему он вообще работает – потому что цена и является производным всех факторов, на нее влияющих.

Теория Доу. Основы технического анализа

Создателем технического анализа считается Чарльз Доу (1851-1902), который был основателем и первым редактором журнала «The Wall Street Journal». В 1890-х годах этот талантливый журналист и аналитик опубликовал ряд статей, в которых делился с читателями своими наблюдениями за рынком акций. В 1902 гг. Чарльза Доу не стало. После его погибели, в 1903 году статьи были собраны в книгу «Азбука спекуляций в сфере фондового рынка», создателем которой стал С. Нельсон. Термин «Теория Доу» в первый раз, был тщательно описан конкретно в этой книге.

Идеи, которые Доу хотел донести до людей через свои статьи, легли в основу Теории Доу и считаются постулатами технического анализа. Со временем технический анализ стали применять не только для прогнозирования движения цен на акции, но и для предсказания изменений котировок валют . Основа технического анализа — анализ графиков. Считается, что график является воплощением влияния наиболее значимых факторов на рынок. Приверженцы технического анализа, придерживаются мнения, что «График может дать абсолютно всю информацию о рынке. У рынка есть память. Поэтому, изучая поведение цены в прошлом, можно прогнозировать поведение цены в будущем».

Основные постулаты теории Доу.
Постулат первый: Цена учитывает всё.
Согласно теории Чарльза Доу, любой фактор, способный влиять на спрос или предложение, находит своё отражение в цене. Независимо от характера и причин событий, они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике цен.

Постулат второй: Существуют три типа трендов (тенденций) по направлению.
Определение тренда, которое дает Доу, выглядит так: при восходящей тенденции, каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. Принисходящей тенденции, каждый последующий пик и спад будет ниже, чем предыдущий. Пригоризонтальной тенденциикаждый последующий пик находится примерно на том же уровне, что и предыдущие. Такое определение тенденций является основополагающим и служит отправной точкой в анализе тренда.

Также Доу выделял три категории трендов, по силе и продолжительности:
Первичный (основной) — тренд продолжается несколько лет и может быть как «бычьим» (когда цены растут), так и «медвежьим» (когда цены падают). Применительно к рынку Форекс, такой тренд отображается на графиках периода от MN— D1.
Вторичный — движения второго порядка продолжаются от нескольких недель до нескольких месяцев и могут идти в противоположном направлении основному тренду. Такой тренд отображается на графиках периода от D1 —H4.
Малый тренд, движения третьего порядка — представляют собой колебания с периодом в несколько дней. Такой тренд отображается на графиках периода от H4 и ниже.

Постулат третий: Основная тенденция имеет три фазы.
Первая фаза, фаза накопления — наступает, когда наиболее дальновидные и информированные участники рынка, основываясь на фундаментальных исследованиях, начинают покупать/продавать первыми.
Вторая фазанаступает, когда к ним присоединяются инвесторы, использующие технические методы следования за тенденциями. К этому времени, цены стремительно возрастают/снижаются, и восприятие трейдерами данного рынка становится всё более оптимистичным.
Третья фаза, заключительная, когда в рынок вступает широкая публика и на рынке начинается ажиотаж. Именно на этой стадии те самые информированные инвесторы, купившие бумаги первыми, начинают закрывать сделки.

Постулат четвертый: Индексы должны подтверждать друг друга.
В оригинале Чарльз Доу подразумевал промышленный и железнодорожный индексы. Сейчас, это любые другие, в частности индексы биржевых площадок РТС и ММВБ. На рынке Forex, если USDрастет, например, в валютной паре AUD/USD, то подтверждающий сигнал (рост USD) можно посмотреть на других валютных парах, где есть USD, например NZD/USD.

По мнению Доу, любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен присутствовать в значениях обоих индексов. О начале восходящей тенденции можно говорить только в том случае, если значения обоих индексов перекрыли свои предыдущие промежуточные пики. Если это происходит только с одним индексом, значит говорить о тенденции к повышению курса на рынке рано. Если индексы показывают движение в разные стороны, то это значит, что всё ещё действует предыдущая тенденция.

Постулат пятый: Объём торговли должен подтверждать характер тренда.
По мнению Доу, объём является важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках. Если основной тренд идёт вверх, то объём возрастает во время роста цен и падает при локальных коррекциях вниз. Если тренд нисходящий — всё происходит с точностью до наоборот: снижение цен сопровождается увеличением объёма, а при промежуточных оживлениях цен объём уменьшается. Однако следует отметить, что объём является лишь вторичным индикатором. Сигналы к покупке и продаже, по теории Доу, должны основываться исключительно на ценах закрытия.

Постулат шестой: Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась. Этот постулат целесообразно разбить на две части, итак:
1. Действующая тенденция (тренд) с большей вероятностью продлится, чем изменит свое направление.Т. е. начавшая движение тенденция будет стремиться его продолжать. (План А).

2. Действующая тенденция (тренд) изменится, когда подаст сигнал разворота.Определить сигналы перелома тенденции не так уж просто, но анализ уровней поддержки и сопротивления, ценовых «фигур», а также показаний технических индикаторов, помогут понять, что в динамике существующей тенденции наметился перелом. (План Б).

Читать еще:  Анализ соотношения затраты объем прибыль

Как правило, вероятность того, что существующая тенденция скорее продлится, обычно выше, чем возможность её изменения. По статистике известно, что возможны два варианта — отскок и продолжение тренда (план А), или пробитие линии, и смена тренда (План Б). Ориентируясь на прошлые данные предполагаем, что ситуация в будущем будет развиваться по одному из сценариев.

С момента своего возникновения, технический анализ остается самым распространенным и востребованным методом анализа финансовых рынков. Это доказывает его высокую эффективность и позволяет рейдеру улучшать показатели своей торговли.

Чарльз доу технический анализ


Общеизвестно утверждение, что жизнь состоит из черных и белых полос, да и не только она: периоды спадов и подъемов свойственны практически всему сущему, начиная от нашего настроения и заканчивая природными явлениями. То же относится и к графикам движения цен на товары, услуги, акции и валюту. Однако еще 150 лет назад финансисты всего мира следили за графиками движения цен, как за чем-то хаотичным и слабо прогнозируемым. И только легендарный Чарльз Доу первым описал движение цен с точки зрения движения по трендам, обратив внимание на то, что цена скорее склонна продолжать уже сформированное движение, нежели коренным образом менять его на противоположное. Более того, именно Чарльз Генри Доу стал прародителем нынешнего технического анализа, сделав неоценимый вклад в теорию анализа и прогнозирования движения графиков.
И тем не менее большинство из нас, даже сталкиваясь с техническим анализом чуть ли не ежедневно, имя Доу чаще всего связывают отнюдь не с этим открытием финансового гения. Чарльз Генри Доу стал одним из двух создателей наиболее распространенного и известного индекса Доу-Джонс – главного индикатора нью-йоркской фондовой биржи, являющегося «барометром» состояния экономики США. И именно на показания этого индекса ежедневно обращены взгляды всех деятелей финансовой сферы.

Недаром говорят, что талантливый человек талантлив во всем. Это утверждение очень точно описывает Чарльза Доу, начавшего свой жизненный путь 06 ноября 1851 года в семье фермеров. Однако фермерство не занимало юного Чарльза, и уже в 18 лет он покинул родной дом и начал работу в сфере журналистики в крупной провинциальной газете. Проявив себя талантливым журналистом по экономическим вопросам, в 24 года Чарльз Доу перешел работать в газету «The Providence Star», где активно занялся финансовой журналистикой. Фактически до него в журналистике почти не было материалов по этой теме, поэтому и здесь Доу стал первопроходцем.

Первые работы Чарльза были посвящены драгоценным металлам, вопросам их поисков и реализации, и очень скоро его статьи стали походить на полноценные аналитические отчеты в этой отрасли. Чтобы полнее реализовать себя в любимой работе, Доу перешел на работу в нью-йоркское издание «New York Mail and Express», где освещал деятельность уже горнодобывающих компаний. Но и этот этап не стал завершающим для пытливого ума Чарльза; вскоре совместно со своим лучшим другом Эдвардом Джонсом они основали собственное информационное агентство и начали самостоятельную работу по сбору и предоставлению аналитики фондовых бирж.

Новому информационному агентству было суждено совершить переворот на американской фондовой бирже благодаря своим непоседливым руководителям. В 1883 году агентство выпускает первый бюллетень «Customer’s Afternoon Letter», где была напечатана сводная таблица с изменением цен на акции за день. Для деятелей финансовой сферы во всем мире это было шоком, ведь раньше эта информация тщательно скрывалась от общественности. И хотя подобный анализ проводился в брокерских компаниях, однако был доступен лишь узкому кругу игроков на бирже. Кроме того, даже такая информация собиралась не регулярно, что не позволяло увидеть общую картину по изменениям цен.

Бюллетень Доу и Джонса произвел фурор, и поначалу друзьям приходилось идти на множество хитростей для того, чтобы добыть такие важные и нужные им сведения. Они не гнушались подслушивать и выпытывать информацию у трейдеров, втираться в доверие к «нужным» людям и использовать другие похожие способы. Однако и сами финансисты увидели в скором времени свою прямую выгоду в предоставлении данных агентству: чем больше информации было у масс, тем стремительнее рос их интерес к движению цен на акции, а это можно было использовать для стимулирования движения в нужную сторону. Популярность информационного бюллетеня росла, и уже в 1889 году «Customer’s Afternoon Letter» сменил название на «The Wall-Street Journal» выпускаемый и сегодня, и являющийся одним из наиболее влиятельных изданий в этой области. Любопытным является тот факт, что на протяжении пятидесяти лет после своего создания новый журнал не имел конкурентов, предлагающих аналогичные новости.

Но и это достижение талантливого экономиста не стало последним. Постоянно работая с массивами данных, оценивая и отслеживая графики движения цен на различные товары или акции, Чарльз Доу совместно с неизменным партнером Джонсом вывел единый индекс фондового рынка, характеризующий общее состояние экономики Соединенных штатов. Присваивая каждой акции равный вес и высчитывая процентные изменения цены, он приводил курсы к среднему значению. Именно так и появился знаменитый индекс Доу-Джонса, призванный определять некое общее направление движения рынка. Изначально индексов было два: один распространялся на акции железнодорожных компаний, другой — на все остальные. Последнему было суждено стать авторитетным индикатором финансового рынка на многие-многие годы.


Чарльз Доу скончался в 1902 году. Его деятельность оказала неоценимое влияние на фондовый рынок США. До сих пор ни один день на финансовом рынке не проходит без упоминания знаменитой фамилии этого талантливого журналиста и аналитика. Талантливый во всех своих начинаниях, совершивший прорыв по многим экономическим направлениям, Чарльз Доу заслуженно занял важное место среди людей, формировавших сегодняшние представления об анализе движения графиков. Это относится и к валютному рынку Forex, на котором также активно применяются выведенные Чарльзом принципы:

1. Цена учитывает все. По теории Доу любой фактор, способный повлиять на спрос и предложение, будет отражен в динамике цены индекса. Это относится даже к непредсказуемым факторам (например, природные явления), которые мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике стоимости зависимого торгового инструмента. Для технического анализа важность этого постулата сложно переоценить.

2. На рынке существуют три типа тенденций. Именно Доу впервые заговорил о том, что график движется по тренду. При повышательной тенденции каждый следующий пик выше предыдущего и каждый следующий спад также выше предыдущего. При нисходящей ситуация обратная: каждый последующий пик ниже предыдущего и каждый последующий спад ниже предыдущего. При флетовом (боковом) рынке каждый последующий пик (и спад) находится примерно на том же уровне, что и предыдущие.

Доу также выделял три категории тенденций: первичную, вторичную и малую. Самой важной он считал первичную тенденцию, которая длится более года. Вторичная тенденция — это корректирующая по отношению к основной и продолжается, обычно, от месяца до трех. Подобные «откаты» составляют приблизительно от одной до двух третей расстояния, пройденного ценами во время основной тенденции. Малые, или краткосрочные тенденции длятся не более месяца и представляют собой краткосрочные колебания в рамках промежуточной тенденции.

3. Основная тенденция имеет три фазы. Фаза накопления — наиболее дальновидные инвесторы начинают покупать, т.к. вся неблагоприятная экономическая информация уже учтена рынком. Вторая фаза наступает, когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования за тенденциями. После того, как экономическая информация становится все более оптимистической, тенденция входит в заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации. Экономические прогнозы в газетах и на телевидении полны оптимизма. Это первый признак окончания тенденции.

4. Индексы должны подтверждать друг друга. Тут Чарльз Доу имел в виду самолично изобретенные промышленный и железнодорожный индексы. Он считал, что любой важный сигнал к повышению или понижению курса должен пройти в значениях обоих индексов. Что касается нашего времени, то это утверждение означает, что сигнал, полученный от одного технического индикатора, должен быть подтвержден показаниями другого технического индикатора.

5. Объем торговли должен подтверждать характер тенденции. Увеличение объема торговли должно происходить в моменты, когда цены двигаются в направлении основной тенденции, а уменьшение объема – в периоды отката.

6. Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась. Собственно вся работа трейдеров начинается с этого утверждения. И разработанная в Академии Masterforex-V система торговли также опирается на данный постулат.

Теория Доу — основа технического анализа

Сегодня мы будем говорить о теории Доу — основе технического анализа. Дочитайте эту статью до конца, так как информация в ней крайне важна для понимания, изучения и дальнейшего успешного применения в трейдинге технического анализа. Многие начинающие трейдеры не уделяют этим постулатам должного внимания и уважения, в результате чего, приходя на рынок, очень быстро сливают свои депозиты.

Читать еще:  Задачи анализа оборотных средств

Как я уже писал ранее, технический анализ — это анализ графиков при помощи различных инструментов для прогнозирования движения цены. Проще говоря, это дает нам понимание того, в какой момент времени выгоднее покупать, а в какой продавать.

Весь технический анализ базируется на теории Чарльза Генри Доу. Я не буду рассказывать про этого всемирно-известного человека, если вам интересно, то можете почитать про него более подробно, например, здесь.

Давайте вернемся к теории Доу . Многие вещи, о которых пойдет речь, вам не будут понятны, в этом нет ничего страшного, просто запомните их, а в других статьях я подробно буду о них говорить. Итак, данная теория основывается на следующих постулатах:

• цена учитывает все;

• рынок измеряется трендами;

• индексы должны подтверждать друг друга;

• объемы торговли должны подтверждать тренд;

• тенденция считается действующей до тех пор, пока не появится сигнал о ее изменении.

Рассмотрим каждый пункт более подробно.

Цена учитывает все

Это значит, что на формирование цены влияют абсолютно все факторы, как прогнозируемые, так и не прогнозируемые, например: случилось землетрясение, произошел финансовый кризис, какой-нибудь политик ушел в отставку, прошли выборы в стране и так далее, т. е. все, что может повлиять на цену, обязательно на нее повлияет.

История повторяется

Еще в школе на уроках истории нам всегда рассказывали, что история так или иначе, но повторяется. Также ведут себя и рынки: перед крупными изменениями график начинает рисовать определенные похожие фигуры, тем самым привлекая наше внимание.

Рынок измеряется трендами

Иными словами, на рынке есть определенные тенденции, указывающие нам, в какую сторону движется рынок, либо растет, либо падает. Никогда не торгуйте против тренда. Это то же самое, что плыть против течения. Есть одна замечательная поговорка: «Trend — your friend» (тренд — твой друг), никогда не забывайте об этом.

Индексы должны подтверждать друг друга

В жизни, когда мы принимаем решения, то всегда «собираем» различные факторы: личный опыт, мнения других людей, интуиция и др., взвешиваем все «за» и «против», и принимаем окончательное решение. Также и на рынке есть различные индексы (такие как скользящие, средние, осцилляторы др.).

Объемы торговли должны подтверждать тренд

Объем — эта общая активность торговли ценными бумагами за определенный период времени. Доу считал объем очень важным фактором для подтверждения сигналов рынка. Объем должен повышаться в направлении тренда.

Тенденция считается действующей до тех пор, пока не появится сигнал о ее изменении

Т. е. тренд, который начал свое движение, будет стремиться продолжить это движение. Это значит, что цена будет расти до тех пор, пока не пойдет вниз и наоборот соответственно.

Все просто и замечательно, скажите Вы, но что же это за такие «тренды», «индикаторы», «объемы» и прочее, и как ими пользоваться на практике? Технический анализ это искусство/наука и рассказать обо всем в рамках одной статьи не получиться, поэтому просто запомните эти аспекты.

Теперь вы точно знаете, что фондовый и валютный рынок, это не «очередной лохотрон» или «игра», у него есть свои законы, которым он подчиняется, и которые каждый трейдер и инвестор обязан знать и понимать.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector