Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Современные теории рисков

Краткая история развития теории риска

Старооскольский технологический институт им. А.А. Угарова

(филиал) Федерального государственного автономного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Национальный исследовательский технологический университет «МИСиС»

«УПРАВЛЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫМИ И

доцент кафедры ЭиМ

Старый Оскол – 2014

Лекция 1. Риск в деятельности предприятия

Лекция 2. Классификация и виды рисков

Лекция 3. Система управления рисками предприятия

Лекция 4. Идентификация рисков предприятия

Лекция 5. Оценка рисков предприятия

Лекция 6. Методы управления риском

Лекция 7. Управление отдельными видами рисков

Лекция 8. Организация управления рисками на предприятии

РИСК В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Краткая история развития теории риска

1.2 Понятие и характеристики риска

1.3 Основные термины и определения теории рисков

1.4 Принятие управленческих решений в условиях неопределенности и риска

Краткая история развития теории риска

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно сильно стал проявляться при возникновении товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. С возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска.

В зарубежной экономической литературе сложились 2 основные теории риска: классическая и неоклассическая.

Классическая теория рискасвязана с работами А. Смита, Дж. Милль и Н. У. Сениор. При исследовании прибыли представители этой теории в структуре предпринимательского дохода различали две составляющие:

— процент (как долю на вложенный капитал),

— заработную плату предпринимателя и плату за риск (как возмещение возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью).

Риск в классической теории отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут возникнуть в результате реализации выбранного решения. Он рассматривается только с точки зрения возможного ущерба, который наносится осуществлением данного решения, а о риске как об упущенной выгоде вопрос не ставился. Именно такое одностороннее толкование риска явилось основной критики этой теории, что и вызвало разработку неоклассической теории.

Неоклассическая теория риска. Создание этой теории относится к 20-30гг. ХХ в. и связано с именами английских экономистов Маршала, Пигу и др.

Согласно этой теории поведение предпринимателя обуславливается «концепцией предельной полезности». Это означает, что, например, если нужно выбрать один из двух вариантов инвестирования средств, то правильнее придерживаться того из них, в котором меньше возможные колебания прибыли (меньше риск неполучения прибыли), даже если абсолютный размер прибыли в этом варианте также меньше. Если принимается небольшое число решений одного типа, то нельзя рассчитывать, что отклонения от ожидаемой прибыли взаимно уравниваются, так как в этом случае закон больших чисел не действует. Из неоклассической теории следует, что гарантированная прибыль имеет большую ценность, чем ожидаемая прибыль такого же размера, но связанная с возможными колебаниями.

Свой вклад в развитие теории риска внесли также Й. Шумпетер, Ф. Найт, Дж. Кейнс

Дж. Кейнсдополнил неоклассическую теорию, введя такое понятие, как «склонность к риску», в соответствии с которым, ради большей ожидаемой прибыли предприниматель может пойти на большой риск. В отличие от неоклассической теории (ориентируется на меньший риск) Кейнс полагал, что выбирая инвестиционной проект правильнее сравнить показатели риска с доходностью: надо смотреть, с одной стороны, на соотношение между показателями инвестиционного риска, а с другой стороны – на соотношение между нормативами доходности по разным инвестиционным проектам. На этой основе выбирать предпочтительный вариант.

Кейнс разработал первую классификацию рисков (на ее основе строится современная классификация). Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков: предпринимательский риск – неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств; риск “заимодавца” — риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения); риск изменения ценности денежной единицы – вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск).

Шумпетер Й. (математическая школа) отверг представление о предпринимателе как носителе риска и считал, что «премия за риск не является для производителя источником прибыли», так как он принимает меры по исключению опасности: «строит плотины, устанавливает предохранители и т.д.»

Определенный интерес представляет классификация риска Шумпетером, который выделяет два вида риска:

— риск связанный с возможным техническим провалом производства, сюда же относится опасность потери благ, порожденная стихийными бедствиями

— риск, сопряженный с отсутствием коммерческого успеха.

Найт Ф. – основатель чикагской школы, открывшей миру монетаризм, в 1921 г. выдвинул положение о том, что «вся подлинная прибыль связана с неопределенностью». Само существование прибыли он рассматривает как премию за несение бремени неопределенности. Прибыль – это результат неопределенного характера будущего события. Именно Найтом был предложен поддерживаемый до сих пор большинством экономистов взгляд на различие между неопределенностью и риском. По его мнению, значительная часть рисков в экономических процессах исчислима, является объектом страхования и потому становится статьей издержек производства, вычитаемой из прибыли. Прибыль вытекает из подлинной неопределенности и представляет собой непредвиденную разницу между ожидавшимися и реальными поступлениями от продаж как следствие угадывания цены. Неопределенность порождает несоответствие между действительным и ожидаемым доходом. Количественным выражением этого несоответствия является прибыль (убыток).

Первый план управления рисками был составлен в США в 1890-х г.г. для компании, занимавшейся в то время строительством железной дороги. Во времена Великой депрессии 1920-1930 г.г. управление рисками не нашло широко применения. Однако же сразу после Второй мировой войны в результате НТР появилась новая дорогостоящая техника, прогрессивные технологии, и человек сам создал источники крупных рисков (авиацию, транспорт, строительство и освоение крупнейших индустриальных производств и т. п.) Все это привело к тому, что резко возросли как технические, так и экономические риски. Именно поэтому в 50-х г.г. ХХ в. управление рисками вновь стало актуальным, обусловив появление новой профессии – менеджера по рискам (менеджера по управлению рисками). Тем не менее, выделение самого процесса управления риском и появление профессиональных менеджеров по управлению рисками утвердилось лишь в начале 70-х г.г.

К настоящему времени теория риска лишь частично сложилась в странах со сформировавшейся рыночной экономикой. Но там накоплен огромный опыт рисковой деятельность, сопровождаемый наглядными примерами процветания и краха, подъема и банкротства в зависимости от поведения, а частично и везения в реаль­ной обстановке.

Риски в управлении персоналом

1.3.1. Теории риска в экономике

Категории «неопределенность» и «риск» играют огромную роль в окружающем нас мире вообще и в экономических отношениях в частности. Будучи неотъемлемой составной частью условий хозяйственной деятельности, неопределенность лежит в основе массы сложных и важных экономических явлений, взаимодействие с которыми вызывает соответствующее поведение как отдельных экономических агентов — участников производства и потребления, так и общества в целом.

Впервые понятие риска в качестве функциональной характеристики предпринимательства было выдвинуто в XVII в. французским экономистом шотландского происхождения Р. Кантильоном. Он рассматривал предпринимателя как фигуру, принимающую решения и удовлетворяющую свои интересы в условиях неопределенности. Развитие концепции риска, прежде всего, связано с исследованиями природы дохода предпринимателя.

Последователи Р. Кантильона в оценке риска как существенной характеристики придерживались в принципе схожих взглядов, а именно: предпринимательский доход или его часть в той или иной форме являются платой за риск и качественно отличаются от дохода (прибыли) на авансированный капитал и заработной платы.

Представитель немецкой классической школы XIX в. И. фон Тюнен, пытаясь определить величину предпринимательского дохода, или «выигрыша», связывал его появление с предпринимательским риском.

А.П. Альгин дал определение предпринимательского риска как деятельности субъектов хозяйственной жизни, связанной с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности движения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах.

Читать еще:  Риск случайного повреждения имущества

В мировой экономической науке особое место занимают классическая и неоклассическая теории предпринимательского риска.

Рис. 1.2. Классическая и неоклассическая теории риска

Классическое понимание риска как возможной опасности

Классическая теория, связывающая понятия риска и предпринимательской прибыли, принадлежит английскому философу и экономисту Джону Стюарту Миллю (1806-1873). В своей книге «Принципы политической экономии» Милль выделяет в структуре предпринимательской прибыли следующие составляющие: «заработную плату» капиталиста, долю (процент) на вложенный капитал и плату за риск. Плата за риск — это компенсация возможного ущерба, связанного с опасностью потери капитала в результате предпринимательской деятельности.

В классической теории (И.У. Сениор) предпринимательский риск отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения.

Впоследствии многие экономисты (Г. Селигман, Ж.Б. Сэй, Джон Морис Кларк (1884-1963)) объясняли предпринимательскую прибыль только с позиций риска, т. е. как оценку риска, связанного с предпринимательской деятельностью. Прямую зависимость степени готовности предпринимателя рисковать от ожидаемой прибыли отмечал и Карл Маркс.

В литературе используются определения, в которых термин «риск» употребляется как тождественный термину «опасность», например «риск — опасность возникновения неблагоприятных последствий рассматриваемого события».

Другая тенденция в определении риска состоит в том, что под риском подразумевают возможность или вероятность наступления неблагоприятного события или процесса. В словаре «Webster» риск определяется как «опасность, возможность убытка или ущерба»; французский энциклопедический словарь «Grand Larousse» определяет риск как «возможность или вероятность факта или события, рассматриваемого как некое зло или некий ущерб».

Такое одностороннее толкование сущности риска вызвало резкое возражение у части зарубежных экономистов, что повлекло за собой выработку иного понимания содержания предпринимательского риска.

Неоклассическое понимание риска как вероятности отклонения от запланированного результата В 1920-х гг. английские ученые Альфред Маршалл (1842-1924) и Артур Пигу (1877-1959) разработали основы «неоклассической» теории предпринимательского риска. Эта теория включает в себя следующие основные моменты:

  • в рыночной экономике предприятие работает в условиях неопределенности, и прибыль является величиной случайной и переменной;
  • поэтому в своей деятельности предприятие должно руководствоваться двумя критериями:
  • размерами ожидаемой прибыли;
  • величиной ее возможных колебаний.

Согласно неоклассической теории риска, поведение предпринимателя, обусловлено концепцией предельной полезности. Это означает, что при наличии двух вариантов, например капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую прибыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемой прибыли меньше. Т.е. небольшая, но гарантированная прибыль выгоднее, чем большая, но сомнительная.

Еще А. Смит в работе «Теория нравственных чувств» говорил о явлении, которое в современной поведенческой экономике получило название «избегание риска»: радость от получения суммы денег меньше, чем боль от потери такой же суммы. Это означает, что предприниматель, принимая решение о вложении, будет более осторожен, если речь идет о возможной потери денег, чем о вложении, которое даст небольшую, но более надежную прибыль.

Отсюда делается вывод о невыгодности участия в азартных играх, лотереях и тому подобных азартных мероприятиях. Противники такой точки зрения считают, что в этой рекомендации не учитывается удовольствие, которое получает участвующий в азартных играх.

Дополнение неоклассической теории фактором удовольствия от риска привело к заключению о том, что ради большей ожидаемой прибыли предприниматель может пойти на больший риск.

Современное развитие теорий риска

По мере развития рыночных отношений проблема предпринимательского риска обретала все новые грани: риск варианта вложения капитала (инвестиций), учета риска при кредитовании, риска, связанного с техногенными причинами (износ и поломки оборудования), природными катастрофами, колебаниями цен и покупательского спроса и т. п.

Значительный вклад в решение этих проблем внес английский экономист Джон Мейнард Кейнс (1883-1946). Он вводит понятие «издержек риска», которые необходимы для покрытия возможного отклонения действительной выручки от ожидаемой. Они вызваны непредвиденными изменениями рыночных цен, чрезмерным износом оборудования или разрушениями в результате катастроф.

По Дж.М. Кейнсу, предприниматель должен учитывать следующие направления предпринимательского риска:

— риск потери ожидаемой выгоды от непредвиденных обстоятельств;

— риск кредитора от возможной потери ссуды;

— риск от потери реальной стоимости денег с течением времени. Дж.М. Кейнсу принадлежит также идея о необходимости учета при определении целесообразности риска не только материальной выгоды, но и «склонности к азарту». Это, в частности, позволяет объяснить и широкое распространение «невыгодных» азартных игр.

Таким образом, в первой половине XX века, когда разработаны почти все инструменты измерения риска: математические, статистические и экономические, начинается специальное его изучение. Риск в этот период воспринимается, прежде всего, количественно — подсчёт и сравнение выгод и издержек в случае их наступления, расчёт вероятностей благоприятных и неблагоприятных событий. Ущерба следует по возможности избежать — вот простой и ясный ответ на проблему риска в этот период, период преобладания рационалистической традиции.

В это время доминировала убеждённость в рациональной деятельности человека, которая может быть эффективной в условиях неопределённости, и которая рассматривалась как панацея от всякого рода ущербов. В 1921 году американский экономист Фрэнк Найт в работе «Риск, неопределённость и прибыль» впервые поднял проблему рационального поведения людей в конкретных условиях риска. Им было впервые высказана мысль о риске как о количественной мере неопределённости.

Для отечественной экономики проблема риска и его оценки не является новой: в 1920-х гг. был принят ряд законодательных актов, учитывающих существование в России производственно-хозяйственного риска. Но по мере становления административно-командной системы происходило уничтожение реальной предприимчивости, свойственной рыночным отношениям. Поэтому, как отмечает В.А. Абчук «ни в одном экономическом словаре того времени «риска» вы не найдете».

Господство административных методов управления в СССР привело к тому, что обоснование эффективности хозяйственной деятельности в условиях плановой экономики обходились без анализа рисков. Таким образом, понятны причины отсутствия интереса к проблеме экономических рисков.

Проведение экономических реформ в России вызвало интерес к вопросам рассмотрения риска в хозяйственной деятельности, а сама теория риска в процессе формирования рыночных отношений не только получила свое дальнейшее развитие, но стала практически востребованной. Сегодня предпринимательский риск такой же законный атрибут рынка как прибыль, доход, спрос и т. д.

Основные теории риска в экономике

Понятие «риск» встречается в разных науках, каждая из которых интерпретирует его по-своему в конкретной научной области. Благодаря такому подходу выделяют психологический, экологический, экономический, правовой, медико-биологический и прочие аспекты риска. Большое количество аспектов одного понятия объясняется тем, что рису представляет собой сложный феномен, основания которого зачастую не просто не совпадают, но полностью противоположны друг другу. Согласно одному из традиционных подходов, риск — мера возможной неудачи, опасности применительно к определенному виду деятельности.

Любая коммерческая организация стремится к получению максимально возможной прибыли. Это стремление ограничивается возможностью несения убытков, или, если говорить иначе, здесь формируется понятие риска.

В условиях современной рыночной экономики в западной литературе выделяют две основные теории риска — классическую и неоклассическую.

Классическая теория

Представителями классической теории были Милль и Сеньор, выделявшими в предпринимательском доходе процент от вложенного капитала, плату за риск и заработную плату капиталиста.

В классической теории экономический риск отождествляется с математическими ожиданиями потерь, сопровождающими процесс реализации выбранного решения. Основные положения данной теории кроются в определении риска как вероятности убытков и потерь, сопровождающих избранную стратегию или решение. Экономисты резко осудили подобное одностороннее толкование риска.

Неоклассическая теория

Экономисты А. Маршал и А. Пигу в 20-30 годах XX века разработали вторую теорию риска. Согласно неоклассической теории, предпринимательство, функционирующее в неопределенных условиях, должно основываться на двух категориях: величине ожидаемой прибыли и вероятности ее отклонений. Концепция предельной пользы, по данной теории, обуславливает поведение предпринимателя. Соответственно, при выборе одного из двух возможных вариантов вложения капитала с одинаковой прибылью отдается предпочтение тому, где меньше колебания прибыли.

Читать еще:  Методы принятия решений в условиях риска

Согласно неоклассической теории риска, ценность гарантированной прибыли выше, чем прибыли такой же величины, сопровождаемой колебаниями. Дж. Кейнс в дополнение неоклассической теории указывал на «склонность к риску»: если брать в расчет фактор удовлетворения риска, то предприниматель может пойти на больший риск только ради самого ожидания большей прибыли. Неоклассический подход предполагает, что риск — возможность отклонения от поставленных задач.

Несмотря на всю проработанность, в те времена данная теория не считалась самостоятельной отраслью знаний. Научные разработки, связанные с рисками, на тот момент проводились в рамках более важных экономических теорий.

Понятие «риск» и его определение

Однозначное понимание сущности риска на сегодняшний день отсутствует. Во многом это обусловлено практически полным его игнорированием со стороны хозяйственного законодательства в управленческой деятельности и экономической практике. Риск — сложное понятие, сочетающее противоположные и несовпадающие реальные основы. От их наличия зависят и различные определения понятия риск.

Отечественные и зарубежные авторы дают различные понятия теории риска:

  1. Потенциальная и измеряемая вероятность потери. Данным понятием характеризуют неопределенность, связанную с возможностью появления неблагоприятных ситуаций и последствий в ходе выполнения проекта.
  2. Вероятность появления убытков, потерь, прибыли и нехватки доходов.
  3. Неопределенность финансовых результатов в будущем.
  4. По J.P. Morgan риск — степень неопределенности получения в будущем чистого дохода.
  5. Стоимость возможного события, способного привести к потерям.
  6. Шанс опасности, неблагоприятного исхода, угрозы повреждений и потерь.
  7. Возможность потери любых ценностей — материальных, финансовых — в ходе деятельности при условии, что обстановка и факторы ее осуществления подвергнутся изменениям, различающимся от предусмотренных расчетами и планами.

Стоит отметить, что понятие «риск» может трактоваться по-разному в зависимости от конкретной сферы. В случае со страховщиками под ним подразумевают объект страхования, величину страхового возмещения, в случае с инвесторами — неопределенность, сопровождающая инвестиции в конце установленного периода.

Под риском в науке рискологии понимают опасность потерь, возможность которых проистекает из особенностей видов деятельности человека или природных явлений. Если мыслить экономическими категориями, то риск — событие, которое может случиться, а может и нет. В случае если такое событие произойдет, оно может привести к следующим результатам: положительный — прибыль, нулевой, отрицательный — убытки.

Виды риска

Вне зависимости от того, какие процессы идут в компании — активные или пассивные — риск сопровождает каждый из них.

Третья сторона риска — принадлежность к определенному виду деятельности. Проще говоря, проект, который реализуется предприятием, подвержен рыночным, инвестиционным рискам; компания несет риски даже тогда, когда не предпринимает никаких действий — рыночные риски, риски отсутствующей прибыли.

По этой причине необходимо раскрыть суть основных видов риска, с которыми приходится сталкиваться компании.

На сегодняшний день не существует стандартной классификации теорий рисков. Это обусловлено тем, что на практике выявляют различные проявления риска, причем для обозначения одного и того же типа риска могут применять разные термины. Помимо этого, в большинстве случаев сложно отделить виды риска друг от друга.

Несмотря на это, выделяют следующую классификацию основных видов риска: рыночные, кредитные, ликвидности, юридические, операционные.

Кредитные риски

Под кредитной теорией риска понимают потери, сопровождающие отказ или неспособность контрагента выполнять свои кредитные обязательства в полном или частичном объеме. Компания, доверяющая собственный капитал кому-либо, принимает на себя кредитный риск. К примеру, покупатель после выставления ему обязательств по оплате товаров может отказаться их выполнять.

Рыночные риски

С рыночными рисками связаны потери, которые могут возникнуть при изменениях рыночной конъюнктуры. Они зависят от курсов валют, колебаний цен на рынках товаров, курсов на фондовых биржах и других параметров. Например, при заключении договора о поставке товаров с покупателем через определенный временной промежуток в нем указывается фиксированная цена поставки. Покупатель может отказаться от выполнения своей части сделки, когда подошли сроки исполнения договора. На этот момент времени рыночная стоимость товара может значительно упасть, в результате чего компания понесет убытки. Во избежание такой ситуации нередко прибегают к теории оценки рисков.

Риски ликвидности

Возможность несения убытков, причиной которых становится нехватка денежных средств в установленные сроки и, как следствие, неспособности фирмы выполнять свои обязательства. Рисковое событие своим наступлением может спровоцировать ущерб репутации компании, штрафы и пени вплоть до ее банкротства.

Операционные риски

Операционные риски — потенциальные потери, причиной которых становятся ошибки, сбои в функционировании оборудования или противоправные действия персонала. Как пример — риски производства бракованной продукции, причиной которых является нарушение технологического процесса.

Юридические риски

Юридические риски связаны с действующим законодательством и налоговой системой. Они могут возникать из-за расхождения существующих норм и законов и документации компании. Например, договор, составленный с юридическими нарушениями, может привести к признанию сделки недействительной.

Современное развитие теорий

Проблема предпринимательского риска становилась все более многогранной по мере развития рыночных отношений: инвестиционные риски, риски при кредитовании, связанные с техногенными причинами, скачками цен, природными катастрофами, колебаниями покупательского спроса. Английский экономист Джон Мейнард Кейнс решил большинство указанных проблем, введя понятие «издержек риска», необходимых для покрытия разницы между ожидаемой и действительной выручкой. Издержки могут быть вызваны колебаниями рыночных цен, разрушениями по причине природных катастроф или износом техники и оборудования.

Согласно Кейнсу, предприниматель обязан соблюдать безопасность и теории риска, учитывая разные направления предпринимательского риска:

  • Риск потери предполагаемой выгоды из-за непредвиденных обстоятельств;
  • Риски кредиторов, связанные с вероятностью потери ссуды;
  • Риски, связанные с падением денежной стоимости с течением времени.

Идея учета при оценке рисков материальной выгоды и «склонности к азарту» также принадлежит Кейнсу. Этим в определенной степени объясняется распространенность азартных игр.

Специальное изучение риска началось только в первой половине XX века, после разработки всех необходимых для того инструментов — статистических, математических и экономических. Риск в это время воспринимается с количественной точки зрения — высчитывание и сравнение наступивших издержек и выгод, расчет вероятности неблагоприятного и благоприятного события. У рационалистической традиции единственным ответом на проблему риска является попытка избежать ущерба.

В те времена панацеей от любого ущерба считалась рациональная деятельность человека, которая считалась эффективной в неопределенных условиях. Американский экономист Фрэнк Найт в 1921 году в своей работе «Риск, неопределенность и прибыль» впервые акцентировал внимание на проблеме рационального поведения в условиях риска. Именно он впервые высказал мысль, что риск является количественным измерением неопределенности.

Развитие теорий в России

Проблема оценки и теории управления рисками для отечественной экономики не новая: ряд законодательных актов, принятых в 1920-х годах, разрабатывался с учетом производственно-хозяйственных рисков, существовавших в России. Реальная предприимчивость, характерная для рыночных отношений, уничтожалась по мере становления административно-командной системы. Соответственно, понятие риска в экономических словарях того времени практически отсутствует.

В условиях плановой экономики эффективная хозяйственная деятельность формировалась без анализа рисков ввиду господства административных методов управления в стране. Отсюда можно понять незаинтересованность в теории финансовых рисков.

Интерес к теории управления рисками в хозяйственной деятельности появился только с проведением в России экономических реформ, а сама теория в ходе формирования рыночных отношений не просто стала развиваться, а получила огромную востребованность. На сегодняшний день предпринимательский риск является законной частью рынка, как и другие его атрибуты — доход, спрос, прибыль и прочие.

Читать еще:  Количественные методы определения рисков

Без понимания основ теории риска провести его учет и анализ в предпринимательской деятельности и правильно оценить экономические риски невозможно.

Сущность риска

В имеющейся литературе неоднозначно трактуется понятие рис­ка, его элементов и черт. В результате дискуссий в экономической науке сложились, в основном, две теории риска: классическая и нео­классическая.

Классическая теория, виднейшими представителями которой яв­ляются Миль и Сениор, при исследовании предпринимательской прибыли различают в структуре предпринимательского дохода две составляющие: а) процент как доля на вложенный капитал, б) плата за риск как возмещение возможного риска, связанного с предприни­мательской деятельностью. Согласно этой теории, риск отождеств­ляется с ожиданием потерь, которые могут произойти в результате реализации того или иного решения. С экономической точки зрения, риск в этой теории – ничто иное, как возможный материальный ущерб, который может быть нанесен выполнением того или иного решения.

Такое толкование риска является односторонним. Оно повлекло за собой разработку другой теории, которая была названа неоклас­сической. Эта теория возникла в 20–30-е годы нынешнего столетия в Англии и Франции. Ее представителями являются ученые Найт, Мар­шалл (Англия) и Пигу (Франция).

Эта теория основана на следующих положениях: предприятие (или фирма), которое работает в условиях неопределенности и прибыль которого является случайной переменной величиной, должно руко­водствоваться в своей деятельности двумя критериями: размером ожидаемой прибыли и величиной ее возможных колебаний.

Согласно этой теории, поведение предпринимателя обусловлива­ется концепцией так называемой предельной полезности. Это озна­чает, что если нужно выбрать один из двух вариантов инвестирова­ния капитала, дающего одинаковую предпринимательскую прибыль, то следует выбирать тот из вариантов, в котором колебания прибы­ли будут меньшими.

Из этой теории риска следует, что верная прибыль всегда имеет большую полезность, чем прибыль того же ожидаемого размера, но связанная с возможными колебаниями.

В настоящее время в своем первоначальном виде ни одна из этих теорий не используется. Наиболее признаваемой является неокласси­ческая теория риска, но с определенными дополнениями, внесенными в нее Кейнсом, который:

1) впервые систематизировал существовавшие теории риска и дал подробную классификацию предпринимательских рисков;

2) дополнил неоклассическую теорию фактором «удовольствия», который состоит в том, что предприниматель в ожидании большей прибыли скорее всего пойдет на больший риск.

В экономической литературе риск рассматривается с точки зрения возможного материального ущерба, связанного с реализацией хозяй­ственных, организационных, технических решений, с авариями, сти­хийными бедствиями, банкротством, уменьшением ценности акций, денежной единицы и т.д., а также – с точки зрения принятия реше­ний, связанных с извлечением прибыли или дохода.

Существуют два противоположных взгляда на природу риска. Во-первых, риск понимается как неудача, опасность материальных и финансовых потерь, которые могут наступить в результате реализации выбранного решения. Во-вторых, риск отождествляется с пред­полагаемой удачей и извлечением прибыли.

Впервые наиболее общее определение риска дал Найт: риск – это образ действий в неясной, неопределенной обстановке.

Риск – это ситуативная характеристика деятельности, которая может иметь неопределенный исход и неблагоприятные последствия в случае неуспеха.

Эти определения в большей мере относятся к понятию риск в це­лом. Об экономическом же риске следует говорить как о процессе принятия решений в условиях неопределенности с учетом как экономических, так и политических, нравственных, психологических и дру­гих последствий, главным образом неблагоприятных.

Ситуации риска – ситуации, которые не имеют однозначного ис­хода или решения, но обязательно требуют выбора одного из несколь­ких вариантов.

Экономический риск – это деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанная с преодолением неопределенности ситуации неиз­бежного выбора, в процессе которой имеются возможности оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклоне­ний от них по всем рассматриваемым вариантам.

В процессе хозяйственной деятельности при принятии решений следует: 1) учитывать степень вероятности достижения нужного ре­зультата и вероятность отклонения от него; 2) пытаться выявлять возможности реализации своих решений, чтобы предотвращать не­благоприятные последствия.

Различают две функции риска – стимулирующую, защитную. Стимулирующая функция имеет два аспекта: конструктивный и деструктивный. Первый аспект проявляется в том, что риск при реше­нии экономических задач выполняет роль своеобразного катализато­ра, особенно при принятии инновационных инвестиционных решений. Второй аспект проявляется в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму. Авантюра – разно­видность риска, объективно содержащая значительную вероятность невозможности осуществления задуманной цели, хотя лица, принима­ющие такие решения, этого не осознают.

Защитная функция также имеет два аспекта: историко-генетический и социально-правовой.

Содержание первого аспекта состоит в том, что люди всегда сти­хийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это проявляется в создании страховых, ре­зервных фондов, страховании предпринимательских рисков. Сущ­ность второго аспекта заключается в необходимости внедрения в хо­зяйственное, трудовое, уголовное законодательство категорий правомерности риска. Впервые нечто похожее было в уголовном законодательстве СССР и союзных республик, где предусматривалось понятие хозяйственного и профессионального рисков и регламентировалось освобождение от уголовной ответственности в связи с ними.

В российском законодательстве не содержится информации об эко­номическом риске. В результате представление об ответственности несколько размыто в случаях, когда отрицательные последствия происходят, с одной стороны, вследствие обоснованного риска, а с дру­гой – вследствие некомпетентности хозяйственного руководителя.

Оценка риска. Процесс оценки риска включает в себя три этапа:

1) выявление возможных вариантов решения проблемы;

2) определение возможных экономических, политических, мораль­ных и других последствий, главным образом негативных, которые могут наступить в результате реализации решения;

3) интегральная сторона риска, которая в свою очередь состоит из двух взаимосвязанных аспектов – качественного и количественного.

Основным является количественный аспект оценки риска. Тем не менее принято считать, что нецелесообразно осуществление решений, которые при их соответствии количественным параметрам оценки не отвечают качественным параметрам риска. Такой подход принято считать технократическим.

Существуют три основных критерия количественной оценки риска.

Суть первого состоит в том, что решения, выбираемые в ситуации риска, должны прежде всего оцениваться с позиции вероятности дос­тижения предполагаемого результата и возможного отклонения от поставленной цели.

С математической точки зрения, риск будет равен разности между ожидаемым результатом действия при наличии точных данных об­становки и результатом, который может быть достигнут, если эти данные не определены. По общему правилу считается нецелесообраз­ным принятие решений, вероятность реализации которых составляет 0,4–0,5, т.е. решений, риск которых измеряется вероятностью 0,5– 0,6 и выше.

С финансовой точки зрения, риск может быть трех степеней:

1) допустимый риск, связанный с потерей прибыли в случае нереали­зации решений; 2) критический риск, связанный с возможностью не­получения (потери) выручки или дохода; 3) катастрофический риск, влияющий на ликвидацию позиций фирмы, на возможность ее плате­жеспособности; такой риск является прямой предпосылкой банкрот­ства фирмы.

Второй критерий количественной оценки риска состоит в том, что лучшим будет то решение, которое в существующих условиях обеспе­чивает достижение нужного результата при меньших затратах по сравнению с другими вариантами.

Суть третьего критерия заключается в том, что лучшим будет то решение, на реализацию которого затрачивается меньше всего вре­мени.

Степень риска определяется как произведение ожидаемого ущер­ба и вероятности того, что этот ущерб произойдет. В этом случае сте­пень риска выразится формулой:

где Y 1 и Y2, – величины возможного ущерба в случае нереализации ре­шения в абсолютном выражении соответственно для I и II вариантов;

В1 и В2, – вероятности того, что ущерб произойдет, и того, что решение не будет реализовано, соответственно для I и II вариантов.

Экономический риск состоит из двух слагаемых – суммы возмож­ного ущерба, понесенного вследствие неверного решения, и расходов связанных с реализацией этого решения.

Покажем это на примере.

Требуется выбрать лучший из вариантов, связанных с производ­ством продукции.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector