Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Риск ликвидности предприятия это

Глава 6. Риск ликвидности

Глава 6. Риск ликвидности

6.1. Процедуры по управлению риском неспособности кредитной организации финансировать свою деятельность, то есть обеспечивать рост активов и выполнять обязательства по мере наступления сроков их исполнения без понесения убытков в размере, угрожающем финансовой устойчивости кредитной организации (далее — риск ликвидности), должны устанавливать факторы его возникновения и включать:

описание и распределение между структурными подразделениями функций, связанных с принятием и управлением риском ликвидности, процедур взаимодействия указанных подразделений и порядок рассмотрения разногласий между ними;

описание процедур определения потребности кредитной организации (банковской группы) в фондировании, включая определение избытка (дефицита) ликвидности и предельно допустимых значений избытка (дефицита) ликвидности (лимитов ликвидности);

порядок проведения анализа состояния ликвидности на различную временную перспективу (краткосрочная, текущая, долгосрочная ликвидность);

порядок установления лимитов ликвидности и определения методов контроля за соблюдением указанных лимитов, информирования органов управления кредитной организации о допущенных нарушениях лимитов, а также порядок их устранения;

процедуры ежедневного управления ликвидностью, а также управления ликвидностью в более длительных временных интервалах;

методы анализа ликвидности активов и устойчивости пассивов;

процедуры принятия решений в случае возникновения «конфликта интересов» между ликвидностью и прибыльностью (например, обусловленного низкой доходностью ликвидных активов, высокой стоимостью заемных средств);

процедуры восстановления ликвидности, в том числе процедуры принятия решений по мобилизации (реализации) ликвидных активов, иные возможные (и наиболее доступные) способы привлечения дополнительных ресурсов в случае возникновения дефицита ликвидности.

Процедуры управления риском ликвидности дочерней кредитной организации должны определяться на основе подходов к управлению риском ликвидности, установленных на уровне банковской группы, и согласовываться в письменной форме с головной кредитной организацией банковской группы.

В случае если кредитная организация (дочерняя кредитная организация) использует элементы моделирования состояния активов и пассивов, учитывающие «поведенческие» характеристики, базирующиеся на прогнозах поведения клиентов, в том числе вкладчиков, состояния финансовых рынков, внутренние документы кредитной организации (банковской группы) должны содержать описание используемых методов математического и статистического анализа и базовых допущений. Кредитная организация (головная кредитная организация банковской группы) должна осуществлять анализ чувствительности применяемой методологии к изменению установленных допущений. Допущения, принятые в дочерней кредитной организации, должны согласовываться в письменной форме с головной кредитной организацией банковской группы.

6.2. Кредитная организация (головная кредитная организация банковской группы) устанавливает процедуры управления риском ликвидности, охватывающие его различные формы:

риск несоответствия между суммами и датами поступлений и списаний денежных средств (входящих и исходящих денежных потоков);

риск непредвиденных требований ликвидности, то есть последствия того, что непредвиденные события в будущем могут потребовать больших ресурсов, чем предусмотрено;

риск рыночной ликвидности, то есть вероятности потерь при реализации активов либо ввиду невозможности закрыть имеющуюся позицию из-за недостаточной ликвидности рынка или недостаточных объемов торгов. Проявление данной формы риска может учитываться при оценке рыночного риска;

риск фондирования, то есть риск, связанный с потенциальными изменениями стоимости фондирования (собственный и рыночный кредитный спрэд), влияющими на размер будущих доходов кредитной организации.

6.3. В случае изменения бизнес-модели кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации), рыночной конъюнктуры, иных внешних и внутренних событий кредитная организация (головная кредитная организация банковской группы) вносит изменения в методологию управления риском ликвидности.

6.4. Кредитная организация (головная кредитная организация банковской группы) обязана осуществлять анализ состояния ликвидности кредитной организации (банковской группы) на различную временную перспективу (краткосрочная, текущая, долгосрочная ликвидность).

Кредитная организация (головная кредитная организация банковской группы) обязана определить, будут ли в отношении риска ликвидности (либо отдельных его форм) определяться требования к капиталу либо будет ли управление риском ликвидности осуществляться посредством установления процедур по управлению данным видом риска и выделения капитала на его покрытие.

6.5. Кредитная организация (головная кредитная организация банковской группы) разрабатывает план финансирования деятельности в случаях непрогнозируемого снижения ликвидности. Основными целями такого плана является сохранение ликвидности и определение порядка действий кредитной организации (головной кредитной организации), включая определение источников пополнения ликвидности. Данный план необходимо регулярно (не реже одного раза в год) пересматривать (обновлять). Дочерняя кредитная организация должна разработать план финансирования деятельности в случаях непрогнозируемого снижения ликвидности на индивидуальной основе.

6.6. В кредитной организации (банковской группе) должна функционировать автоматизированная информационная система, обеспечивающая:

контроль за соблюдением лимитов ликвидности, установленных стратегией управления ликвидностью кредитной организации (банковской группы, дочерней кредитной организации);

проведение анализа состояния ликвидности, в том числе по видам валют, в которых номинированы активы и обязательства кредитной организации (банковской группы);

формирование и предоставление органам управления и подразделениям кредитной организации (головной кредитной организации банковской группы) отчета, позволяющего осуществлять анализ текущего и перспективного состояния ликвидности кредитной организации (дочерней кредитной организации);

формирование отчета о риске ликвидности в период стрессовых ситуаций.

Риск ликвидности предприятия: раскрываем понятие

При осуществлении хозяйственной деятельности каждое предприятие сталкивается с рисками, природа возникновения которых может быть различной (отраслевой, экономической, правовой, прочее). В особой группе рисков находятся финансовые, т. е. те, которые сопровождают финансовую деятельность предприятия и оказывают на нее влияние преимущественно в двух направлениях.

Прежде всего, это пребывание в тесной взаимосвязи уровня доходности финансовых операций организации и принимаемых рисков. Во-вторых, это образование угрозы банкротства предприятия, обусловленное финансовыми рисками и потерями, которые являются наиболее ощутимыми и уязвимыми для организации.

Практически все финансовые задачи, связанные с приумножением дохода предприятия, ростом его рыночной стоимости и созданием условий для финансовой безопасности, предполагают владение финансовыми менеджерами не только высокой квалификацией, но и методикой принятия (выработки, реализации) рисковых решений.

Каждое предприятие, которое стремится укрепить свои позиции на бизнес-поприще, должно разработать свою собственную стратегию по управлению финансовыми рисками.

Целью такой стратегии является обеспечение оптимального для владельцев предприятия и инвесторов баланса между долгосрочной стабильностью бизнес-направления и максимизацией дохода.

Сущность и оценка риска ликвидности

При управлении финансовым риском используют методы, приемы и мероприятия, с помощью которых можно прогнозировать возникновение рисковых событий (обстоятельств) и своевременно реагировать на негативные последствия таких событий.

Читать еще:  Риск случайной гибели заложенного имущества несет

Обязательный этап – анализ и количественная оценка риска, для проведения которой необходима только аргументированная информация, отражающая фактическое состояние предприятия.

Таковой сегодня признается бухгалтерская (финансовая) отчетность, содержащая открытые сведения, которые нельзя сопоставить с коммерческой тайной.

С точки зрения доступности информации финансовые риски предприятия в бухгалтерской отчетности принято разделять на рыночные, кредитные и ликвидности. С последними приходится сталкиваться большинству предприятий, которые не могут справиться с имеющимися финансовыми обязательствами в полном объеме и в установленный срок. Это могут быть как задолженность заимодавцам по полученным займам (кредитам), так и кредиторская задолженность подрядчикам и поставщикам.

В качестве источника информации для установления риска ликвидности выступает бухгалтерский баланс, нарушение ликвидности которого свидетельствует о появлении риска потери платежеспособности предприятия. Как следствие – предприятие не успевает покрывать обязательства с использованием активов, срок преобразования которых в денежную форму отвечает таковому погашения обязательств.

Таким образом, риск потери ликвидности означает вероятность появления случая, когда предприятие ощущает нехватку денежных средств при погашении требований, выдвинутых кредиторами. Существенное влияние на рассматриваемый вид риска могут оказывать процессы, протекающие в финансовой либо инвестиционной сферах, что объясняется их включением в денежные потоки организации.

При этом следует видеть разницу между риском потери ликвидности и непосредственно риском ликвидности. В первом случае целесообразно говорить о взаимосвязи с риском снижения эффективности либо возникновения убытков.

Потеря ликвидности приводит к образованию дополнительных издержек и периодических остановок производственного процесса. Уменьшение риска ликвидности происходит по мере роста величины чистого оборотного капитала. Во втором случае речь идет о рисках, связанных с вероятностью возникновения потерь во время продажи ценных бумаг (также – других товаров), обусловленных изменением их стоимости и оценки их качества.

Методика анализа риска потери платежеспособности

Риск потери платежеспособности анализируют с использованием распространенной методики, характерной для риск-менеджмента. Она базируется на приеме финансового анализа и оценке ликвидности бухгалтерского баланса.

В зависимости от периода преобразования в денежную форму принадлежащие предприятию активы разделяются на четыре группы риска ликвидности.

А именно:

  • на абсолютную ликвидность (безрисковую зону): А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;
  • нормальную ликвидность (зону допустимого риска): А1≤П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;
  • нарушенную ликвидность (зону критического риска): А1≤П1, А2≤П2, А3≥П3, А4≤П4;
  • кризисную ликвидность (зону катастрофического риска) А1≤П1, А2≤П2, А3≤П3, А4≤П4.

Анализ риска потери платежеспособности предполагает сопоставление данных групп с таковыми пассивов, группировка которых производилась с учетом степени срочности погашения обязательств. Посредством поочередного сопоставления групп активов с пассивами устанавливается тип состояния ликвидности баланса.

Как оценить риск ликвидности

Хозяйственная деятельность каждого предприятия, вне зависимости от организационно-правовой формы или формы собственности, сопровождается рисками разной природы.

Особенно важно уметь оценивать особую группу рыночных рисков под названием финансовые, ведь они существенным образом влияют на уровень дохода компании. Наиболее важный из них — риск ликвидности. О нем далее более подробно.

Ликвидность предприятия

Ликвидность предприятия представляет собой такое финансовое состояние, при котором оно способно рассчитываться абсолютно со всеми взятыми на себя обязательствами с короткими сроками погашения. Если активы компании можно оперативно обратить в денежную массу путем заключения сделки по продаже, значит проблем с погашением долгов перед третьими лицами не возникнет.

Однако на практике не все активы высоколиквидные. Определить данный факт можно, проанализировав отношение объема ликвидных активов в распоряжении предприятия и суммы его задолженностей перед третьими лицами: поставщиками материалов и сырья, коммерческими банками и т. п.

Сущность и оценка риска ликвидности

Риск ликвидности – один из основных видов финансовых рисков, важность оценки которого весьма возросла в последние годы. Глобализационные процессы в экономике открыли перед участниками финансовых рынков множество новых возможностей, но заставили их при этом обращать особое внимание на новые риски, в частности ликвидности.

Под ним понимают ситуацию, когда уровень платежеспособности предприятия падает настолько, что оно не может выполнить свои обязательства перед контрагентами. Это может стать причиной начала процедуры банкротства и замораживания денежных средств на счетах должника.

Дабы не оказаться в таких условиях, каждое предприятие должно уделить внимание активам и обязательствам, изучив основные методы, меры и приемы, позволяющие спрогнозировать рисковые события и оперативно отреагировать на негативные последствия на основе этих данных.

Обязательным условием анализа и количественной оценки риска – наличие аргументированной информации, отражающей реальное состояние компании. Источником такой информации становится бухгалтерская отчетность с открытыми сведениями, несопоставимыми с коммерческой тайной.

Артем Кровельных, финансовый аналитик

Если при анализе бухгалтерского баланса выявлено, что баланс перестает быть ликвидным, руководству компании стоит подготовить стратегию реагирования на появление риска потери платежеспособности.

При этом важно различать риск потери ликвидности и непосредственно риск ликвидности:

  1. Первый термин свидетельствует о снижении эффективности производства или возникновении убытков. Это приведет компанию к дополнительным издержкам и периодическим остановкам производственного процесса, а происходит подобное при росте величины чистого оборотного капитала.
  2. Во второй ситуации имеются ввиду риски, связанные с вероятностью потерь при продаже ценных бумаг. Они происходят в связи с изменением их стоимости или стоимости оценки качества ЦБ.

Чтобы устранить опасность убытков, предотвратить снижение кредитного рейтинга, важно выявить негативные факторы, спровоцировавшие ухудшение финансового состояния компании. Своевременное отслеживание подобных тенденций поможет влиять на производственный процесс и ценообразование на готовую продукцию путем регулирования ставки фондирования.

Методика анализа

Риск потери платежеспособности нужно анализировать с помощью методики риск-менеджмента, базирующейся на приемах финанализа.

Управление финансовыми рисками осуществляется путем анализа активов и пассивов баланса предприятия, а также перечня коэффициентов ликвидности, которые рассчитываются на основе данных из него.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам или текущим пассивам предприятия.

Читать еще:  Целевой профиль риска это

Показатель характеризует способности фирмы справиться с текущими обязательствами при помощи оборотных активов, а найти его поможет следующая формула:

  • Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
  • ОА – оборотные активы предприятия;
  • КО – краткосрочные обязательства.

Если коэффициент текущей ликвидности растет, улучшается финансовое состояние компании, а также растет его платежеспособность. Нормально значение, часто рекомендуемое российскими нормативными актами, составляет 2,0 и выше.

Если оно достигнуто, на лицо свидетельство о реальной возможности фирмы осуществить возврат заемных средств в краткосрочном периоде без ущерба для производственного процесса.

Важно! Мировая практика допускает его варьирование в пределах 1,5-2,5, исходя из отрасли. Когда показатель падает ниже 1,0, констатируют наличие высокого финансового риска, связанного с неспособностью компании гасить свои долго вовремя. Если же показатель превысил значение 2,5, значит, структура его капитала и организация деятельности по производству товаров нерациональны.

Ликвидность баланса

Текущая платежеспособность предприятия тесно взаимосвязана с ликвидность его оборотных активов. Анализ риска потери способности своевременно гасить счета фирмы осуществляется путем группировки активов и пассивов баланса.

Аналитик должен поэтапно сопоставить описанные данные об активной части баланса с пассивами, группировку которых производят, исходя из степени срочности погашения долгов перед контрагентами:

  • А1 ‒ высоколиквидные активы, то есть, все то, что можно очень быстро продать: наличные деньги, депозитные вклады высоколиквидные;
  • А2 ‒ активы с возможностью быстрой реализации — краткосрочная дебиторка;
  • А3 ‒ медленно продаваемые активы — некоторые оборотные средства;
  • А4 ‒ труднореализуемые активы: имущество фирмы, на реализацию которого необходимо длительное время: дорогостоящее оборудование, здания, сооружения и т. п.

Пассивы баланса, по степени возрастания сроков погашения обязательств, группируются следующим образом:

  • П1 – самые срочные обязательства: текущая кредиторка;
  • П2 – среднесрочные долги: краткосрочные кредиты, резервы будущих трат и т. п.;
  • П3 – долгосрочные пассивы;
  • П4 – собственный капитал.

Анализ ликвидности

Группы активов с пассивами сопоставляют поочередно, что позволяет установить тип состояния балансовой ликвидности:

Оценка риска ликвидности

Согласно статье 19 ФЗ от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учете» с 2013 года экономические субъекты обязаны организовать и осуществлять внутренний контроль фактов хозяйственной жизни. Показателем уровня внутреннего контроля является оценка предприятием принятых на себя рисков и их адекватное отражение в составе финансовой отчетности. С целью формирования полного представления о финансовом положении предприятия в годовой бухгалтерской отчетности раскрываются показатели и даются пояснения о потенциально существенных рисках хозяйственной деятельности, которым подвержено предприятие. Минфин России подготовил и опубликовал информационное письмо «О раскрытии информации о рисках хозяйственной деятельности организации в годовой бухгалтерской отчетности» (далее – Письмо) [1]. В состав финансовых рисков по классификации Минфина входят: рыночные риски, кредитные риски, риски ликвидности.

Двойное ограничение при оценке риска ликвидности

Риск ликвидности связан с возможностями предприятия своевременно и в полном объеме погасить имеющиеся на отчетную дату финансовые обязательства: кредиторскую задолженность поставщикам и подрядчикам, задолженность заимодавцам по полученным кредитам и займам (в том числе в форме облигаций, векселей), др.

Ликвидность «работает» в противофазе с доходностью. Самые ликвидные активы или не приносят никакого дохода (касса, расчетный счет), или приносят крайне низкий доход (депозиты до востребования и на срок от 1 до 30 дней). Долгосрочные вложения и проекты обычно обещают наибольшие доходы, за что приходится расплачиваться отвлечением денежных средств на длительный срок. Ограничение риска ликвидности подразумевает, во-первых, минимально допустимое значение высоколиквидных активов, во-вторых, максимально допустимое значение низколиквидных активов. Для решения данной задачи все активы разделяются на две части:

  1. высоколиквидные. Чем больше высоколиквидных активов, тем легче предприятию исполнять свои обязательства. Для соблюдения контрольных значений ликвидности предприятие должно поддерживать определенный уровень высоколиквидных активов (показатель «не менее»);
  2. низколиквидные. Чем выше доля низколиквидных активов в балансе, тем труднее предприятию исполнять свои обязательства. Для соблюдения контрольных значений ликвидности предприятие должно ограничивать уровень низколиквидных активов (показатель «не более»).

В рассматриваемой далее методике к краткосрочным и среднесрочным временным интервалам устанавливается коэффициент ликвидности «не менее», а к долгосрочному интервалу – коэффициент ликвидности «не более». Применительно к утвержденной Минфином классификации обязательств по срокам погашения точкой разделения является срок три года.

О риске ликвидности в МСФО

В Письме Минфин рекомендует при раскрытии информации о рисках учитывать требования международных стандартов финансовой отчетности. Согласно МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации» [2] риск ликвидности – риск того, что у предприятия возникнут сложности при выполнении обязанностей, связанных с финансовыми обязательствами, расчет по которым производится денежными средствами или иными финансовыми активами.

Кроме того, коммерческая организация производит анализ финансовых активов, которые удерживаются в портфеле для управления риском ликвидности, например легко реализуемые финансовые активы или финансовые активы, генерирующие поступления денежных средств с целью компенсации их оттока по финансовым обязательствам, по срокам погашения, если такая информация необходима пользователям финансовой отчетности предприятия, чтобы оценить характер и размер риска ликвидности.

В качестве других факторов, влияющих на ликвидность предприятия, выступают:

  • возможность получения займа или кредитные линии, которые можно использовать для поддержания ликвидности;
  • потенциальные источники финансирования;
  • концентрация риска ликвидности по активам или источникам финансирования;
  • наличие процедуры внутреннего контроля и планы действий в чрезвычайных ситуациях с целью управления риском ликвидности;
  • наличие инструментов, которые предусматривают возможность досрочного погашения (например, в случае снижения кредитного рейтинга предприятия);
  • наличие инструментов, которые могли бы потребовать предоставления залогового обеспечения (например, требование внести гарантийный депозит за производные инструменты);
  • наличие инструментов, которые позволяют предприятию выбирать способ погашения финансовых обязательств посредством денежных средств (или других финансовых активов) или собственных акций;
  • наличие инструментов, которые регулируются генеральным соглашением о взаимозачете .

При подготовке анализа финансовых обязательств по срокам погашения предприятие использует для определения соответствующего количества временных интервалов профессиональное суждение. Например, по предлагаемой МСФО классификации предприятие может установить, что наиболее подходящими являются следующие интервалы:

  • не более одного месяца;
  • более одного месяца, но менее трех месяцев;
  • более трех месяцев, но менее чем один год;
  • более одного года, но менее пяти лет.
Читать еще:  Анализ рисков методом монте карло

О риске ликвидности в информационном письме

Минфин рекомендует анализировать финансовые обязательства по срокам погашения относительно отчетной даты в соответствии с условиями получения (заключенными договорами, условиями размещения облигаций, выпуска векселей). Например, могут выделяться следующие временные интервалы: не более одного месяца, от одного месяца до трех месяцев, от трех месяцев до одного года, от одного года до трех лет, свыше трех лет. Как видим, временные интервалы отличаются от тех, что предложены международными стандартами; скорее всего, Минфин адаптировал положения МСФО к российским условиям.

Таким образом, первый шаг по анализу ликвидности заключается в том, что все активы и обязательства разбиваются на группы в зависимости от срока, оставшегося до погашения.

Таблица 1. Пример баланса в порядке убывания ликвидности активов и пассивов*, млн. руб.

*При представлении баланса по срокам погашения наряду с балансовыми активами и пассивами отражается состояние забалансовой ликвидности.

Кроме того, в составе годовой отчетности содержится информация о приведенной стоимости финансовых обязательств, об их справедливой стоимости, если она отличается от приведенной и практически определима, на отчетную дату.

Предприятие обязано раскрыть информацию о выданных обеспечениях, каких-либо имеющихся ограничениях по использованию в запланированных целях неоплаченных активов. Например, если у предприятия числятся на балансе акции, обращающиеся на ОРЦБ и они являются обеспечением по кредиту сроком на один год, то считать высоколиквидным активом акции в этом случае нельзя, поскольку они будут обременены до полного погашения кредита. В случае если предприятие выписало гарантии, акцептовало векселя, что представляет собой операцию по выдаче обеспечения, данные обстоятельства должны быть оценены, поскольку могут потребовать оттока денежных средств.

В Письме указано, что если существует риск начала процедуры банкротства или ликвидации организации, то он раскрывается в данной группе рисков .

Разделение активов и обязательств по срокам

В бухгалтерском балансе активы и обязательства представляются с разделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные. Активы и обязательства представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные (п. 19 ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности»). Предприятие классифицирует свои финансовые обязательства как краткосрочные, если они подлежат погашению в течение 12 месяцев после окончания отчетного периода, даже если первоначальный срок погашения составлял более 12 месяцев. Для классификации активов и обязательств по срокам погашения можно воспользоваться положениями п. п. 60-76 МСФО (IAS) 1.

В бухучете приближение срока погашения актива или пассива обычно не приводит к изменению порядка его учета. Пожалуй, можно привести лишь один пример, когда производятся бухгалтерские манипуляции в связи с уменьшением срока погашения. Это перевод ссудной задолженности со счета 67 на счет 66, когда до срока погашения кредита остается не более одного года.

Предложенные в Письме интервалы ликвидности превышают возможности баланса, поэтому для корректного расчета показателей ликвидности на дату расчета требуется проводить аналитическую работу по расшифровке статей баланса по срокам погашения. Некоторые счета классифицируются в единственную группу по сроку погашения. Например, счета 50 и 51 всегда будут относиться к активам со сроком погашения менее одного месяца. Что же касается дебиторской и кредиторской задолженности, сроки погашения будут зависеть от договорных условий.

В отношении готовой продукции, запасов, товаров рекомендуется распределить имущество исходя из оборачиваемости. Например, готовая продукция имеет срок погашения до 30 дней в размере 70% остатка и до 90 дней – 30% остатка. Отложенные налоговые активы (обязательства), в соответствии с п. 56 МСФО (IAS) 1, не должны классифицироваться как краткосрочные активы (обязательства), поэтому их можно отнести к временному интервалу от одного года до трех лет. Недвижимость, не предназначенная на продажу, будет иметь срок погашения выше трех лет, прочие основные средства будут распределены по интервалам в зависимости от срока, оставшегося до их полной амортизации.

К долгосрочным пассивам всегда относятся собственные средства (капитал) предприятия, а также кредиты и займы с соответствующими сроками.

Собственные средства (капитал) иначе еще называют чистыми активами. В статье мы оперируем общепризнанным понятием «чистые активы», хотя капитал в большей степени отражает характер оцениваемых в статье рисков, поскольку применяется в расчетах в качестве пассива без срока погашения.

Доходы и расходы будущих периодов к активам и обязательствам не относятся, так как косвенно участвуют в расчете капитала и попадают вместе с капиталом во временной интервал «свыше трех лет».

Расчет коэффициентов ликвидности

Переходя к вычислению показателей ликвидности на основе разбивки статей баланса по срокам погашения, следует учесть, что временные интервалы, кроме последнего, поглощаются друг другом. Если вычисляется коэффициент ликвидности на интервале до трех месяцев, то в этот расчет включаются также активы и обязательства со сроком до одного месяца. Как таковая отдельная ликвидность в интервале от одного до трех месяцев не показательна, поскольку обязательства со сроком от одного до трех месяцев могут исполняться за счет не только активов с таким же сроком погашения, но и более коротких активов (до одного месяца).

Пример. Если у предприятия традиционно высокая доля активов «до востребования», то эти активы могут обеспечивать как пассивы «до востребования», так и пассивы с более длинными сроками. Ниже представлен срез баланса, который показывает, что «несбалансированная» ликвидность в интервале от 1 до 3 мес. с лихвой покрывается активами со сроком до 1 мес.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector