Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Расчетно аналитические методы оценки рисков

Расчетно аналитические методы оценки рисков

Библиографическая ссылка на статью:
Панягина А.Е. Обзор современных методов количественной оценки рисков // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014. № 3. Ч. 1 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2014/03/3966 (дата обращения: 07.02.2019).

Риск является неотъемлемым элементом деятельности любой организации, функционирующей в рыночной экономике, что обусловливает необходимость законодательного закрепления права на хозяйственный риск, предоставления правовых, политических и экономических гарантий и, в частности, включения информации о рисках, воздействующих на деятельность компании в отчетность эмитента, подлежащую обязательному раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации. Однако, как показывает анализ содержания отчетов, размещенных в сети Интернет, эта информация является недостаточно полной. Зачастую эмитент ограничивается кратким перечислением основных, наиболее распространенных, видов рисков: «конкуренция, повышение цен, производственные риски, связанные с тяжелыми погодными условиями Крайнего Севера». Крупнейшие российские компании, в которых внедряются или уже внедрены корпоративные системы риск-менеджмента, дают более детальную характеристику воздействующих рисковых факторов по их основным группам, но отраслевые, страновые и региональные, финансовые, правовые риски, связанные с деятельностью эмитента раскрываются только описательно, их количественная оценка не проводится.

В то же время современная теория управления рисками располагает целым арсеналом количественных методов и методик оценки и анализа рисков. В частности, методическим аспектам оценки рисков посвящены исследования Д.С. Гончарова [1], Г.В. Давыдовой и А.Ю. Беликова [3], Н.Б. Ермасовой [4], Н.А. Казаковой [6], Л.Н. Коршуновой и Н.А. Продановой [7], Г.С. Токаренко [13], В.Н. Уродовских [14] и других ученых. К сожалению, научные разработки в этой области, по-видимому, остаются недостаточно востребованными на практике, объяснением чему может служить сформировавшееся представление о сложности процедур оценивания рисков и обязательности применения серьезного математического инструментария и специального программного обеспечения. Действительно, анализ рисков опирается на такие масштабные достижения научной мысли как теория вероятностей, труды в области управления портфелем инвестиций, однако методический аппарат количественной оценки рисков включает множество более простых, но и достаточно точных, применимых к реальной сфере экономики, методов и методик. В связи с этим представляется возможным дать обзор основных групп количественных методов анализа рисков, оценив их преимущества и недостатки, условия, сферы и возможность применения.

В отечественной литературе, посвященной изучению вопросов оценки и анализа рисков и проблем управления рисками, конкретные методы и методики оценивания рисков классифицируют неодинаково. Распространенным является разделение методов на количественные и качественные [6, 10, 12]; методы, применимые в условиях определенности (абсолютные и относительные) и методы, применимые в условиях частичной неопределенности (статистические и вероятностные) [14].

Встречается разделение методов на группы по типам и видам оцениваемых рисков – методы оценки технических, инвестиционных рисков, риска банкротства, рыночного, кредитного, операционного риска, методы оценки внутрифирменного риска, методы оценки риска финансовых активов и портфелей [4, 8]. В подавляющем большинстве работ, посвященных вопросам оценки и анализа рисков, как самостоятельные группы рассматриваются статистические (математико-статистические, вероятностные), экспертные (эвристические) и аналитические (расчетно-аналитические) [2, 4, 7, 13, 15, 18], иногда – аналоговые методы [7]. По мнению автора, выделение аналоговых методов в самостоятельную группу вряд ли целесообразно, поскольку они используются скорее как способ приближенной оценки вероятности реализации рисков по данным прошлого опыта.

Уже в рамках каждой группы методов (универсальных подходов к исследованию рисков, применимых вне зависимости от их предметного содержания, специфики хозяйственной сферы и ситуации) следует выделять конкретные способы и методики, адаптированные для тех или иных экономических условий и видов деятельности. Причем часть таких методик может носить узкий специализированный характер, а часть – претендовать на большую или меньшую общность, универсальность применения, приближаясь тем самым к методам анализа.

Первая выделенная группа – статистические методы – основывается на изучении статистики потерь и выигрышей, имевших место в аналогичных производственно-хозяйственных ситуациях, установлении частоты и вероятности появления определенных типов рисковых событий.

Статистические методы обеспечивают наиболее точную оценку степени риска, но применимы при наличии достаточно полной и достоверной информации. Степень универсализма статистических методов высока, что наглядно демонстрирует рис. 1, в рамках этой группы в самостоятельную подгруппу выделяются только методики оценки рисков, связанных с функционированием рынка ценных бумаг и кредитных ресурсов, оценка риска по статистическим показателям часто дополняет экспертные или невероятностные математические оценки. К сожалению, эти методы не могут найти широкого применения в анализе риска финансово-хозяйственных операций предприятий реальной сферы, поскольку они слабо поддаются стандартизации, и оценка вероятности рисковых событий представляет серьезную проблему.

Математико-статистические (вероятностные) методы

Основываются на изучении статистики потерь и выигрышей, имевших место в аналогичных ситуациях,
установлении частоты и вероятности появления определенных типов рисковых событий.

расчётно-аналитические, вероятностные и статистические, методы экспертных оценок)

Методы количественной оценки рисков предпринимательской деятельности

расчётно-аналитические, вероятностные и статистические, методы экспертных оценок).

Для количественного определения степени риска на предприятии в научной и специальной литературе рассмотрено множество методов оценивания, но наибольшее практическое применение получили такие методы, как: статистический, метод экспертных оценок, метод анализа целесообразности расходов, метод использования аналогов.

Статистический методиспользуется в случае стабильности внутренней и внешней среды деятельности предприятия. Для расчета вероятностей возникновения расходов по данному методу проводится анализ статистической информации относительно результативности осуществления субъектом ведения хозяйства определенных операций за соответствующий промежуток времени.

Сущность статистического метода оценки рискованных событий базируется на теории вероятностей распределения случайных величин. Имея достаточно информации о реализации определенных видов риска в прошлых периодах для конкретных видов предпринимательской деятельности, субъект ведения хозяйства способен оценить вероятность реализации их в будущем. Вероятностно-статистический подход предусматривает использование как критериев таких характеристик случайной величины, как: математическое ожидание, медиана, дисперсия. Они определяются функцией распределения случайной потери, которая отвечает рассмотренному риску. Для расчета степени определенного вида риска необходимо знать закон его распределения, то есть знать, при каких условиях он может быть реализован, как его реализация будет отображаться на деятельности субъекта ведения хозяйства. Используя описанную выше методику, субъекты предпринимательской деятельности могут рассчитать степень риска практически для любого направления деятельности, портфеля инвестиций или заказов. Статистический метод дает возможность анализировать и оценивать разные «сценарии» реализации конкретного вида деятельности.

Читать еще:  Риски производственного предпринимательства

В тех случаях, когда информация ограничена, для количественного анализа риска используются аналитические методы, или стандартные функции распределения вероятностей, например, нормальное распределение или распределение Гаусса, метод показателей (экспоненциальный) распределения вероятностей, которое достаточно широко применяют в теории массового обслуживания. Вероятностная оценка рисков математически достаточно разработанная, но опираться только на математические расчеты в предпринимательской деятельности не всегда целесообразно, поскольку точность расчетов во многом зависит от исходной информации.

Экспертный метод (метод экспертных оценок)определения степени риска используют при нехватке статистической информации в прошлом периоде, или когда проводится оценка рисков предпринимательской деятельности, что не имеет аналогов, а это, как правило, также не дает возможности анализировать прошлые показатели. Он считается более субъективным, сравнительно с другими методами. Экспертное оценивание вероятности потерь проводится по такому алгоритму:

F формирование целей проведения экспертной оценки;

F постановка задачи;

F создание рабочей группы для выполнения объема работ, предусмотренных всеми этапами оценки;

F подбор членов экспертной группы (руководители, ведущие специалисты, внешние эксперты, работники страхових компаний); оптимальным составом группы экспертов для предприятий средних размеров является четыре лица;

F определение компетентности экспертов по формуле:

где kt — средний коэффициент компетентности t-го эксперта;

k1,k2. kn — значение коэффициентов компетентности, предоставленных другими экспертами t-му эксперту, включая собственную оценку;

п — количество экспертов.

F обработка результатов опроса, которая заключается в определении средних показателей вероятности потерь определенных уровней. Они могут рассчитываться как средневзвешенная величина по коэффициентам компетентности.

Благодаря данному методу группа экспертов отделяет составляющие комплекса рисков, поддающиеся управлению, и делает выводы о вероятности возникновения рисков и степени их влияния на деятельность фирмы.

Экспертные методы основаны на опросах квалифицированных специалистов (штатные специалисты предприятия и приглашенные) и последующей математической обработке результатов опроса. Эксперты дают бальные оценки относительно вероятности возникновения того или иного вида риска, а также степени его влияния на деятельность предприятия. Главное условие совершенной экспертной оценки — недопущение влияния экспертов друг на друга (так называемая дельфийская процедура).

Экспертные методы широко применяются для определения уровня вероятности возникновения инфляционного, инвестиционного, валютного рисков. Используя данный метод, следует иметь в виду, что: правильность экспертных оценок (по результатам анализа) намного ниже 50 %; самая существенная причина неточности экспертных оценок заключается в системном характере явлений, которые происходят в мире; метод экспертной оценки срабатывает только на стадиях эволюции системы.

Аналитико-расчетный метод предлагается использовать в случае управления риском при нестабильных условиях функционирования предприятия. Для количественной оценки уровня риска аналитическим методом используется ряд показателей: анализ чувствительности, точка безубыточности, проверка стойкости. Алгоритм определения степени риска аналитико-расчетным методом включает такие этапы:

1. Подготовка к аналитической проработке информации, что содержит:

• определение ключевого параметра, относительно которого осуществляется оценка конкретного направления предпринимательской деятельности (например, объем продаж, рентабельность и тому подобное);

• отбор факторов, что влияют на деятельность фирмы, а следовательно, и на ключевой параметр (например, уровень инфляции);

• расчет значений ключевого параметра на всех этапах производственного процесса (НДДКР, внедрение в производство, полное производство, отмирание данного направления деятельности).

2. Построение диаграмм зависимости избранных результирующих показателей от величины входных параметров; их сопоставление и выделение основных показателей, которые в наибольшей степени влияют на анализируемый вид (или группу видов) предпринимательской деятельности.

3. Определения критических значений ключевых параметров (например, расчет критической точки производства).

4. Анализ, на основании добытых критических значений ключевых параметров и факторов, возможных путей повышения эффективности и стабильности работы предприятия, снижение степени риска.

Данный метод широко используется для оценивания риска неплатежеспособности фирмы, риска потери финансовой стойкости.

Статистический, экспертный, расчетно-аналитический методы являются прикладными способами построения кривых вероятностей возникновения потерь. Статистический метод предусматривает изучение статистики потерь, что имели место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, установление частоты появления определенных уровней потерь. Используя экспертный способ, эксперты должны предоставить собственные оценки вероятностей возникновения определенных уровней потерь, по которым возможно найти средние значения экспертных оценок и с их помощью построить кривую распределения вероятностей. Можно также установить экспертным путем показатели наиболее вероятных допустимых, критических, катастрофических потерь и по этим точками воспроизвести ориентировочно всю кривую распределения вероятностей этих потерь.

Рейтинговый метод.Система рейтингового оценивания состоит из таких элементов: системы оценочных коэффициентов; шкалы весомости этих коэффициентов (при необходимости); шкалы оценки значений добытых показателей; формулы расчета окончательного рейтинга. В процессе разработки жизнеспособной системы рейтинговой оценки встает проблема выбора эталону для сравнения (сравнение с условным эталонным предприятием вполне возможно, но выбор такого эталону требует уточнения для каждого вида риска). Необязательно выбирать среди большого количества предприятий наилучшее, удобнее просто выбрать среди показателей перечня предприятий наилучшие и сформировать из них эталон для сравнения. Наличие в рейтинговой оценке определенных эталонных значений предусматривает, что рейтинг вычисляется методом расстояний или разниц между реальным и эталонным значениями. Для определения окончательного рейтинга ранжуються не значение, а расстояния. Традиционный рейтинг исключает операцию ранжування расстояний, что экономит время.

Нормативный методявляется очень удобным для оценивания риска. Систему нормативов можно рассматривать как один из вариантов рейтингового метода с той разницей, что шкала оценки предварительно сформирована и состоит из минимума значений ранжування. Сравнение с нормативом осуществляется за шкалой «низкий риск — нормальный риск — высокий риск».

Сущность метода аналоговзаключается в том, что во время анализа степени риска определенного направления деятельности целесообразно использовать данные о развитии аналогичных направлений в прошлом. За этим методом оценка вероятности потерь выполняется в последовательности, что предусматривает:

• проведение анализа прошлых факторов риска на основе разнообразных информационных источников (отчеты компаний об их деятельности за предыдущие годы; информация, что распространяется государственными организациями; данные страхових компаний);

• обработку добытых данных для выявления залежностей между запланированными результатами деятельности и учета потенциальных
рисков.

Следует отметить, что любое направление деятельности предприятия находится в постоянном развитии. Поэтому наиболее оптимальным является сравнение прошлых и теперешних показателей в границах одной стадии развития. Иначе возможность допущения ошибки в процессе проведения анализа достаточно высокая. Использование метода аналогов целесообразно, когда необходимо выявить степень риска любого инновационного направления деятельности предприятия при отсутствии базы для сравнения, при необходимости оценки инвестиционного или кредитного риска.

Читать еще:  Анализ рисков методом монте карло

Метод анализа целесообразности расходовимеет наибольшее практическое применение и ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска. Перерасход средств может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинацией: начальной недооценкой стоимости; изменением границь проектирования; разницей в производительности; увеличением начальной стоимости. Эти факторы могут быть детализированы. На основе типичного перечня составляют контрольный перечень для конкретного мероприятия (проекта) или его элементов.

ОЦЕНКА РИСКОВ;

Для того чтобы управлять рисками необходим анализ рисков, который включает процесс установления, или идентификации рисков. Вначале устанавливаются систематические риски, затем — несистематические риски по основным направлениям деятельности предприятия.

Анализ риска подразделяется на:

Качественный анализ подразумевает выявление областей и сфер рискованной деятельности; выявление причин, условий и факторов возникновения конкретных рисков; выявление степени влияния различных рисков на деятельность предприятия в настоящее время и в будущее.

Качественный анализ рисков может производиться различными методами:

1) метод экспертных оценок;

2) аналоговый метод;

3) расчетно-аналитический метод.

Аналоговый метод основан на привлечении к анализу сопоставимых (идентичных) объектов, факторов, или данных.

Расчетно-аналитический метод используется при обработке отчетности, оперативной информации, плановых данных самого предприятия. В этом случае наступление риска увязывается с объемами и направлениями деятельности предприятия в планируемом периоде.

Количественный анализ включает:

· определение масштабов возможных потерь при реализации рисков.

Статистический метод изучает статистику потерь и прибылей на предприятии за определенный промежуток времени, устанавливает величину и частоту получения определенного результата. С этой целью рассматривается коэффициент вариации, который характеризует изменение количественной оценки признака при переходе от одного варианта к другому. Коэффициент вариации – относительная величина, поэтому на его размер не оказывают влияние абсолютные значения изучаемого показателя:

V = 100%;

где V – коэффициент вариации;

σ – среднеквадратическое отклонение;

x – средневзвешенное значение события.

Чем больше значение коэффициента вариации, тем сильнее изменение анализируемого признака. Среднее ожидаемое значение события является средневзвешенной величиной из всех возможных результатов с учетом вероятности наступления каждого результата.

;

где xi – абсолютное значение i-го результата;

pi – вероятность наступления i-го результата;

n – число вариантов исходного события.

Пример: если по какому-то проекту из 10 вложений предприятие получило прибыль: 2000000 руб. в 2-х случаях (вероятность 0,2); 1900000 руб. (вероятность 0,3); 1800000 руб. в 5 случаях (вероятность 0,5), то среднее ожидаемое значение прибыли составит: x = 2 0,2 + 1,9 0,3 + 1,8 0,5 = 1,87

Данный показатель сравнивают с другими проектами и выбирают проект с максимально высокой вероятностью прибыли.

Количественная оценка риска и факторов его обусловивших осуществляется на основе анализа вариантов прибыли. Взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов, или фондов, понесенных для получения данной прибыли характеризуется с помощью показателя Леверидж.

В буквальном понимании Леверидж означает действие небольшой силы (рычаг), с помощью которой можно перемещать тяжелые предметы.

В экономике Леверидж трактуется, как некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей. Основным результативным показателем является чистая прибыль предприятия.

Производственный риск. Основными элементами себестоимости продукции являются постоянные и переменные расходы и соотношения между ними могут быть различными и определяться технической и технологической политикой, выбранной предприятием.

Взаимосвязь постоянных и переменных расходов характеризуется категорией производственного или операционного левериджа, уровень которого определяет производственный риск предприятия.

Действия операционного рычага проявляются в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Производственный леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариантами показателя – прибыль до вычета процентов и налогов.

Если доля постоянных расходов велика, то предприятие имеет высокий уровень производственного левериджа. Изменчивость прибыли до вычета процентов и налогов количественно выражает производственный риск. Чем выше уровень производственного левериджа, тем выше производственный риск предприятия.

Методы анализа рисков

Статистический метод анализа рисков применяется в случае, когда компания обладает достаточным количеством аналитической и статистической информации относительно объекта анализа

Основные методы анализа рисков

В практике риск-менеджмента наибольшую популярность получили следующие методы анализа рисков:

  • статистический;
  • оценки целесообразности затрат;
  • экспертных оценок;
  • аналитический;
  • метод использования аналогов;
  • оценки финансовой устойчивости и платёжеспособности;
  • анализ последствий накопления риска;
  • комбинированный метод.

Рассмотрим более детально основные методы анализа рисков и их особенности.

Статистический метод анализа рисков

Статистический метод анализа рисков применяется в случае, когда компания обладает достаточным количеством аналитической и статистической информации относительно объекта анализа. Сущность этого метода заключается в том, что для расчёта вероятности возникновения убытков анализируются все исторические данные относительно результативности проведения анализируемых операций компанией в прошлом.

Преимуществом статистического метод анализа рисков является то, что он позволяет осуществлять анализ и оценку различных вариантов развития событий и учитывать различные факторы риска в пределах одного подхода. Недостатком же данного метода является необходимость применения вероятностных характеристик.

На практике используется следующие статистические методы анализа рисков:

  • оценка вероятности исполнения;
  • анализ вероятного распределения потока платежей;
  • деревья решений;
  • имитационное моделирование рисков.

Метод оценки вероятности исполнения позволяет дать упрощённую статистическую оценку вероятности исполнения какого-либо решения путём расчёта доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений.

Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей позволяет при известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оценить возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рискованным.

Деревья решений обычно применяются для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в тот или иной момент времени, зависят от решений, принятых ранее.

Имитационное моделирование — один из мощнейших методов анализа экономической системы. Под ним понимается процесс проведения на ЭВМ экспериментов с математическими моделями сложных систем реального мира. Имитационное моделирование используется в тех случаях, когда проведение реальных экспериментов, например, с экономическими системами, неразумно, требует значительных затрат и/или не осуществимо на практике. Сбор необходимой информации для принятия решений зачастую требует значительных затрат. В подобных случаях отсутствующие фактические данные заменяются величинами, полученными в процессе имитационного эксперимента.

Читать еще:  Анализ чувствительности это метод оценки рисков

Метод анализа целесообразности затрат

Сущность метода анализа целесообразности затрат заключается в том, что в процессе деятельности компании затраты каждого направления, а также затраты отдельных элементов имеют разный уровень риска. Определение уровня риска путём анализа целесообразности затрат ориентировано на идентификацию потенциальных зон риска. Это, в свою очередь, предоставляет возможность выявить «узкие» места с точки зрения рисков, а потом разработать пути их ликвидации.

Метод целесообразности затрат позволяет определить критический объём производства или продаж, т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Производство продукции в объёмах меньше критического приносит только убытки. Критический объём производства необходимо оценивать при освоении новой продукции и при сокращении выпуска продукции, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, ужесточением экологических требований и другими причинами.

Превышение затрат может быть обусловлено одним из четырёх основных факторов или их комбинацией:

  1. первоначальной недооценкой стоимости;
  2. изменением границ проектирования;
  3. разницей в продуктивности;
  4. увеличением первоначальной стоимости.

Эти основные факторы могут быть детализированы. На основе типового перечня можно составить детальный контрольный перечень для конкретного проекта или его элементов.

Некоторые исследователи выделяют три показателя финансовой устойчивости фирмы с целью определения уровня риска финансовых средств:

  1. избыток или недостаток собственных средств;
  2. избыток или недостаток собственных, средне- и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат;
  3. избыток или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Узнайте о других решениях

Торговля по методу Ганна

Мотивация продавцов или KPI в розничной торговле

Spotfire Управление оттоком в сфере телекоммуникаций

12 метрик текучести персонала

Алгоритмическое страхование

Метод экспертных оценок

Метод определения уровня риска путём экспертных оценок имеет более субъективный характер (сравнительно с другими методами). Эта субъективность является следствием того, что группа экспертов, осуществляющая анализ риска, высказывает собственные субъективные суждения как о минувшей ситуации (свершившемся событии), так и о перспективах её развития.

Чаще всего метод экспертных оценок применяется при недостаточном объёме информации или при определении уровня риска по таким направлениям деятельности, которые не имеют аналогов.

В обобщённом виде сущность данного метода заключается в том, что компания выделяет определённую группу рисков и рассматривает, как они способны повлиять на её деятельность. Это рассмотрение сводится к выставлению бальных оценок относительно вероятности возникновения того или иного вида риска, а также степени его воздействия на деятельность компании.

Аналитический метод анализа рисков

Аналитический метод построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в его основе элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. Чаще всего используется подвид аналитического метода — анализ чувствительности модели.

Аналитический метод анализа рисков осуществляется в несколько этапов.

На первом этапе осуществляется подготовка к аналитической обработке информации, которая содержит:

  • определение ключевого параметра, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т.п.);
  • выбор факторов, которые влияют на деятельность организации и, соответственно, на ключевой параметр (уровень инфляции, состояние экономики и др.);
  • расчёт значений ключевого параметра на разных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капитальное строительство и т.п.);
  • сформированные таким образом последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить не только общую экономическую эффективность исследуемого направления деятельности, но и определить её значения на каждой стадии.

На втором этапе строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, которые оказывают наиболее влияние на оценку доходности проекта.

На третьем этапе определяются критические значения ключевых параметров. Наиболее простым способом при этом является расчёт критической точки или точки безубыточности, отражающей минимально допустимый объём производства продукции или предоставления услуг для покрытия затрат.

На четвёртом этапе, на основании полученных ранее критических значений ключевых параметров и факторов, осуществляется анализ того, оказывают ли на них влияние возможные пути повышения эффективности и стабильности работы организации, т.е. существуют ли пути снижения рисков.

Анализ чувствительности модели. Анализ чувствительности модели состоит из следующих этапов:

  • выбор основного ключевого показателя, то есть параметра, по которому и производится оценка чувствительности. Такими показателями могут служить: внутренняя норма доходности, или чистый приведенный доход;
  • выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния экономики и т.д.);
  • расчет значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта: поиск, проектирование, строительство, монтаж и наладка оборудования, процесс возврата вложенных средств.

Сформированная таким образом последовательность расходов и поступлений даёт возможность определить финансовые потоки для каждого момента времени, то есть определить показатели эффективности.

Сначала строятся диаграммы, отражающие зависимость избранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить ключевые показатели, которые больше всего влияют на оценку проекта.

Затем определяются критические (для проекта) значения ключевых параметров. Проще всего может быть рассчитана «точка безубыточности», отражающая минимально допустимый объём услуг, при котором проект не приносит прибыли, но и не оказывается убыточным.

Если проект финансируется за счёт кредитов, то критическим значением будет и минимальная величина ставки, по которой по проекту не получится погасить задолженность. В дальнейшем может быть получен вариант допустимых значений, в пределах которого проект оказывается эффективным (по доходности) с финансовой и экономической точек зрения.

Анализ чувствительности позволяет специалистам из проектного анализа учитывать риск и неопределённость. Если проект окажется чувствительным к изменению объёма производства продукции проекта, то стоит уделить больше внимания программе обучения персонала и менеджмента, а также другим мерам для повышения производительности.

Вместе с тем анализ чувствительности имеет два серьёзных недостатка:

  1. он не является всеобъемлющим, потому что не рассчитан для учёта всех возможных обстоятельств;
  2. он не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector