Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Временная стоимость денег это

Концепция временной стоимости денег

Содержание

Временная ценность денег – финансовый термин, который в своей сути имеет формулу наращивания денег с течением времени. Одинаковая сумма денег в разный временной период оценивается по-разному. То есть, определённая сумма денег сегодня оценивается дороже, чем эта же сумма через год или через пять лет.

В финансовой сфере временная стоимость денег – это фундаментальное понятие, которое подразумевает, что любой человек предпочтёт получить какую-то сумму лучше раньше, чем позже при прочих равных условиях. Сегодняшние деньги ценнее, чем те, что будут получены, например, через год на сумму процентов, которые можно было бы на них заработать. То есть, получив сегодня 100 рублей, их можно вложить, например, в банк и получить через год 110 рублей или, другими словами, 110 рублей через год сегодня стоят 100 рублей.

Временную стоимость денег можно рассматривать в двух аспектах: психологическом и финансовом. Психологически всегда приятнее получить какую-то сумму быстрее, особенно учитывая отечественный менталитет. Но будучи неоднократно обманутыми, люди перестали доверять финансовым структурам и предпочитают иметь деньги у себя. Хотя всё со временем меняется, государство усиливает контроль над финансовыми учреждениями, и хранение денег в банке могло бы принести существенный доход.

Рассматривая фактор временной стоимости денег в финансовом аспекте, можно сделать два существенных вывода:
— в любых финансовых сделках должен обязательно учитываться этот фактор во избежание возможных ошибок в расчетах;
— оперировать суммами разных временных периодов без соответствующей корректировки неправильно при анализе долгосрочных проектов.

В финансовых расчётах деньги из разных периодов приводятся для корректности расчётов к одному какому-то периоду: будущему или настоящему с помощью дисконтирования. То есть, пересчитывают, например, значение настоящей суммы с учетом дисконтных ставок на нужный период времени и получают гипотетически ту же сумму в будущем времени.

Для произведения соответствующих расчетов вводятся две величины:
— дисконтированная стоимость PV – цена суммы в настоящем;
— будущая стоимость FV.

Расчёты каждой стоимости производятся соответственно на текущий момент и на будущий (в конце учётного периода). Дисконтная ставка, которая лежит в основе расчётов, может быть минимальной (это, обычно, ставка рефинансирования, процент по облигациям, считающимся наиболее безрисковыми, банковским депозитам) или сложной, в зависимости от доходности инвестиционных проектов.
Некоторая сумма N, будучи инвестирована, через определённый промежуток времени станет суммой N + i (i – проценты от суммы N).

Итак, будущая сумма вычисляется по формуле:
FV = P + I = P + P x R x T =10000 + (10000 х 0,12 х 5)= 10000 + 6000 = 16000
Вложенная сумма 10 000 рублей умножается на ставку (в данном случае довольно большую) 0.12 и на время в годах (в данном случае пять лет) и прибавляется к той же вложенной сумме.
Наращенная сумма за период пяти лет в таком случае составит 16 000 рублей.

Это упрощённая схема расчётов. На самом деле обычно применяются гораздо более сложные расчёты для сопоставления стоимости денег с учётом разницы во времени.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Временная стоимость денег

28.02.12

Сущность и функции денег.

Основные денежные потоки в экономике.

21.02.12

«Сущность и функции денег»

Идёт прямой товарообмен.

После появления денег:

Уравнение обмена Фишера: MV=PQ, где М – кол-во денег, V – скорость обращение денежной единицы (количество оборотов в год денежной единицы), Р – средневзвешенный уровень цен товаров и услуг, Q – объём национального продукта в натуральном исчислении.

Вывод из уравнения Фишера: масса денег в обращении прямо пропорциональна уровню цен и объёму производства товаров и обратно пропорциональна скорости обращения денег.

Во время кризиса V падает и Q падает.

Сбережения – это денежные средства, которые направляются на накопление, а не на потребление.

Виды накопления: банковские вклады, наличные средства и другие.

Накопление – это временно свободные средства, которые изымаются из производственного цикла и размещаются в различные инструменты.

Инвестиции – это те вложения, которые направляются на пополнение основных фондов и запасов товарных ценностей, которые используются в производстве.

Сбережения и накопления трансформируются в инвестиции при помощи финансового рынка и осуществляются при помощи финансовых посредников (институтов, которые направляют временно свободные денежные средства в виде сбережения накоплений к тем, кто нуждается в дополнительных средствах).

Трансформация сбережений в инвестиции может происходить и напрямую, т.е. без участия финансовых посредников.

Деньги – средства оплаты товаров и услуг, средство соизмерения и сохранения стоимости.

Сущность денег реализуется через их функции.

По Марксу, 5 функций денег:

1. Мера стоимости.

2. Деньги как средство обращения.

3. Деньги как средство платежа.

4. Деньги как средство накопления.

5. Деньги как средство накопления и образования сокровища, мировые деньги.

По Кейнсу, 3 функции денег:

1. Мера стоимости. При помощи денег измеряется стоимость различных товаров и услуг. Всеобщий эквивалент. Для выполнения функции меры стоимости в каждой экономике существует масштаб цен – это денежная единица, которая используется для измерения стоимости товаров и услуг.

2. Средство обращения и платежа. Деньги в этой функции используются как средство оплаты товаров и услуг.

Однако, в отдельные моменты, функции меры стоимости и меры обращения могут отрываться друг от друга. Для решения этой проблемы (нац. валюта должная выполнять все функции) проводят денежные реформы.

Виды денежных реформ:

1. Девальвация – это изменения масштаба цен в сторону уменьшения.

2. Реставрация – это восстановления обмена бумажных денег на золото. (1821г – Англия)

3. Нуллификация – это отказ от одной денежной единицы и переход на новую.

16в – реформа Елены Глинской, первая реформа в России.

1922-1924г – реформа НЭПа.

1991-1993г – реформа СССР.

3. Средство накопления и сохранения стоимости. Здесь деньги представляют собой особый актив, который сохраняется после реализации товаров и услуг и обеспечивает покупательную способность в будущем. Деньги как средство накопления и сохранения стоимости должны обладать определёнными свойствами:

1. Ликвидность – это возможность быстрого и безубыточного обмена товара на деньги. Наиболее ликвидный актив это деньги.

2. Надёжность – возможность сохранения стоимости актива в будущем.

3. Доходность – возможность получения дополнительной стоимости в будущем.

(записать все активы – списать у кого-нибудь из лекции)

Основывается на двух принципах:

1. Деньги с течением времени всегда меняют свою стоимость.

Читать еще:  Традиционное и современное понимание природы денег

2. Деньги «сегодня» всегда дороже, чем деньги завтра.

В этих двух постулатах не рассматривается влияние инфляции, а привлекательность сегодняшних денег объясняется тем, что деньги «сегодня» всегда можно инвестировать для получения дохода.

Будущая стоимость денег – покупательная способность денег через определённый период времени, т.е. это стоимость сегодняшних денег с учётом полученного дохода в будущем.

F – будущая сумма денег, получаемая в конце расчетного периода.

Ф – первоначальное вложение денег

I – годовая процентная ставка доходности вложений

n – срок вложения (расчетный период)

Т(i)^n — величина сложного процента, начисляемого на единицу первоначальных денежный вложений

Пример. Банк А (ежеквартальная выплата процентов), Банк В (проценты выплачиваются раз в год)

100 000р на 2 года, 16% годовых.

F2=100 000(1+0,04)^8=136 900р.

F2=100 000(1+0,16)^2=134 600р.

Настоящая стоимость денег – покупательная способность денег в текущий момент, это стоимость будущих денег сегодня.

Ф – первоначально вкладываемая сумма денег

F – сумма денег, полученная в результате вложения.

i – процентная ставка дохода

n – период вложения

i=16% (выплата раз в квартал)

Определить настоящую стоимость будущего денежного потока в 100 000р?

Ф=100 000(1/(1+0,04)^8)=73 000.

Первые 9 мес – 90 000р

След 6 мес – 250 000р

След 6 – 100 000р

Ф=100 000(1/ (1+0,04)^2)=270,5

Безналичные расчёты юридических лиц в РФ. Их виды. (3.4.12)

Правила проведения безналичных расчётов устанавливаются ЦБ РФ.

Основное условия проведения безнал. расчётов – наличие денежных средств на счетах участников сделки.

Для осуществления безналичных расчётов между банком и клиентом заключается договор банковского счёта, в соответствии с которым клиенту открывается расчётный счёт. Это специальный счёт, который открывается банком юридическому лицу, во-первых, для хранения временно свободных денежных средств, и во-вторых, для осуществления расчётов по сделкам. Владелец расчётного счёта имеет право самостоятельно распоряжаться средствами, находящимися на расчётном счёте, но в рамках законодательства.

Расчётные счета открываются следующим субъектам экономики:

2. Лицам, осуществляющим предпринимательскую деятельность без образования юр. лица.

Кроме расчётных, банки могут открывать текущие счета для следующих субъектов экономики:

1. Некоммерческие и общественные организации, для которых цель. деятельности не является получение прибыли.

2. Организации, которые не являются самостоятельными юр. лицами (филиалы, представительства) и не ведущие самостоятельный баланс.

3. Учреждения, которые финансируются из бюджета в случае, если руководители данных учреждений не являются самостоятельными распорядителями средств.

Операции по текущему счёту осуществляются по смете, которая утверждается вышестоящей организацией.

Кроме расчётных и текущих счетов банками могут открываться иные виды счетов для проведения конкретных операций.

Виды безналичных расчётов регулируются положением ЦБ РФ «о порядке проведения безналичных расчётов в РФ».

В соответствии с этим документов применяются следующие виды безналичных расчетов:

1. Платёжное поручение – это письменное распоряжение владельца счёта банку о переводе определённой денежной суммы на указанный счёт получателя, открытый в данном или ином банке. Банк, обслуживающий клиента, принимает платежное поручение в независимости от наличия или отсутствия денежных средств на счёте. Если средств недостаточно, то переводится сумма, которая есть на счёте, или по договорённости, или может быть дан кредит предприятию.

Виды сделок, которые можно оплатить платёжным поручением: оплата за поставку товаров и услуг, оплата финансовых обязательств перед бюджетом, финансовые операции с кредитными учреждениями

2. Чек – ценная бумага, которая содержит распоряжение владельца счёта своему банку произвести платёж указанной в нём суммы чекодержателю.

3. Расчёты по инкассо – распоряжение юридического лица банку получить с плательщика денежную сумму на основании предоставленных расчётных документов. Проведение сделок по инкассо возможно путём использования платежного требования, которое оплачивается по распоряжению плательщика с акцептом (согласием на оплату) или без него, а так же инкассовых поручений.

Платёжные требования и инкассовые поручения предъявляются в свой банк получателем денежных средств. Платежное требование – это документ, содержащий требования получателя средств по основному договору к должнику, т.е. к плательщику об уплате определённой суммы через банк.

Расчёты инкассовыми поручениями – это документ, на основании которого осуществляется списание денежных средств со счёта плательщика в бесспорном порядке.

Применение инкассовых поручений производится в следующих случаях:

1. Бесспорное взыскание денежных средств устанавливается законодательством, в том числе контролирующими органами.

2. Для взыскания по исполнительным документам.

3. Банк, обслуживающий своего клиента, списывает с его счёта деньги в бесспорном порядке для погашения кредита.

4. Аккредитив – условное денежное обязательство, которое принимается банком по распоряжению плательщика для осуществления платежа в пользу получателя средств на основании документов.

1- поставщик сообщает, что товар готово к отгрузке и необходимо оплатить.

2- плательщик, узнав о готовности товара к отгрузке, обращается в банк с заявлением об оформлении аккредитива. 1-депонирование средств для сделки на специальном счете. 2-осуществление расчетов под обеспечение банковской гарантии.

3 – открытие аккредитива и сообщение об этом поставщику

4 – поставщик извещает получателя (о п.3)

5 – получив сообщение об открытии аккредитива, поставщик товара проверяет условия исполнения аккредитива и, в случае согласия, отгружает товар.

6 – отправив товар плательщику, поставщик собирает документы, которые свидетельствуют об исполнении сделки в соответствии с договором, и передаёт их в банк для проверки и осуществления расчётов.

7 – банк проверяет полученные документы и передаёт их в банк плательщика для проведения платежа.

8 – извещение банка плательщика своего клиента о переводе денежных средств

9 – в случае, если на аккредитивном счёте после проведённых расчётов остаётся неиспользованная сумма (или в случае неисполнения сделки, или истечения срока аккредитива), плательщик обращается в свой банк о перечислении оставшихся средств на свой расчётный счёт

10 – в случае использования аккредитива банк плательщика обращается в исполняющий банк за денежными средствами.

(10.04.12)

Исполняющий банк может закрыть аккредитив в следующих случаях:

1. По истечении срока действия аккредитива (либо в сумме всего аккредитива)

2. На основании заявления получателя средств об отказе от дальнейшего использования аккредитива до истечения срока его действия (если данная операция прописана в условиях аккредитива)

3. По распоряжению плательщика о полном или частичном отзыве аккредитива (если это предусмотрено условиями аккредитива).

Применяются следующие виды аккредитивов:

1. Покрытые – аккредитивы, по которым банк-эмитент перечисляет депонированную сумму в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива.

2. Непокрытые, или гарантированные аккредитивы – предполагают возможность списания суммы сделки с корреспондентского счёта банка-эмитента в исполняющем банке с целью исполнения аккредитива по требованию получателя. Источником покрытия списания для банка-эмитента является сумма, перечисленная ранее с расчётного счёта плательщика.

Читать еще:  1 эмиссия денег

3. Отзывные аккредитивы – могут быть изменены или отменены банком-эмитентом на основании письменного распоряжения плательщика без предварительного согласования с получателем средств и без обязательств банка-эмитента перед получателем средств после отзыва аккредитива.

4. Безотзывные – предполагают, что отмена (отзыв) аккредитива может быть проведён только с согласия получателя средств. Любой аккредитив является отзывным, если иное не указано в условиях аккредитива.

5. Подтверждённые аккредитивы – предполагают, что безотзывной характер аккредитива подтверждается исполняющим банком по просьбе банка-эмитента. В этом случает изменение условий аккредитива возможно только с согласия исполняющего банка.

Плюсы аккредитива: отличается большей надежностью проведения расчёта.

Минусы: значительный документооборот по сделке, замедление товарооборота. Средства списываются ещё до отгрузки товара. Поставщик не начинает отгрузку до момента поступления средств.

Межбанковские расчёты в РФ.

Межбанковские расчёты возникают тогда, когда

участники сделок открывают расчётные текущие и иные счета в кредитных учреждениях с целью совершения расчётов. Для проведения расчетов необходимо перечислять денежные средства из одного банка в другой. Такие переводы денежных средств осуществляются при помощи корреспондентский счетов.

Корреспондентский счёт – специальный счёт, при помощи которого осуществляется расчётные операции одним кредитным учреждением по поручению другого кредитного учреждения на основании заключенного договора.

Виды кор. счетов:

1. Ностро – счёт, открытый нашим банком в другом банке.

Временная стоимость денег: понятие. Факторы, влияющие на временную стоимость денег. Денежная масса

Временная стоимость денег, цена денежных средств с учетом времени — концепция, которая основана на том, что финансы должны приносить проценты. Ценность сегодня отличается от ценности аналогичной суммы, получаемой позже.

Временная стоимость денег

Концепция временной стоимости денег — одна из основных концепций экономики. Ее фундаментом является понятие временной стоимости денег, по-другому аксиома, что одна сумма денежных средств в разный период может оцениваться не одинаково.

Иными словами, эта сумма в данный момент через год-два будет другой. Представители теории полагают, что стоимость средств со временем меняется с учетом дохода финансового рынка.

Концепция изменения временной стоимости денег

Чем объясняется снижение стоимости? Теория временной стоимости денег базируется на трех элементах: инфляция, риск недополучения дохода, особенность данного инструмента.

Если говорить о российском менталитете, то он также значительно влияет на снижение стоимости денег. Это может звучать странно, но следует посмотреть глубже. Практика России заставила людей бояться банковских и каких-либо других коммерческих учреждений. Большая часть населения предпочитает хранить денежные средства при себе. Даже обещанные проценты не завлекают. Деньги остаются дома, в то время как могли бы приносить доход. Инфляция со временем медленно, но верно поедает данные суммы. Временная стоимость денег падает. Хотя все могло быть по-другому.

Методы временной стоимости

Они применяются там, где нужно найти одно из неизвестных: уровень процентов, сумму платежей, количество периодов выплат, значение нынешнего и будущего уровня. При использовании данных методов значения переменных, которые используются в расчетах уровней, обычно должны быть известны.

Финансовые расчеты для целей оценки осуществляются на основе методов наращивания, дисконтирования и аннуитета.

Первый предполагает приведение суммы денег к будущему уровню. Для второго необходимо ожидаемую сумму уменьшить на доход, который нарастает за определенный срок. Третий метод основывается на приведении к будущему уровню совокупности денег, полученной как равномерные поступления в определенное число периодов.

Что влияет на стоимость денег?

Итак, основные факторы, влияющие на временную стоимость денег:

  • доходность — получение прибыли от инвестиций, вложенных в производственные средства;
  • темп инфляции — рост цен на протяжении отрезка времени;
  • риск, сопряженный с инвестициями, — возможность невозврата вложенных денег.

Величина премии за риск определяется экспертным путем. При установлении ставки дисконтирования смотрят на процентную ставку банков и ставку доходности. Учетная ставка определяется как уровень доходности. Ее можно получить на основе разных инвестиционных возможностей.

Величина процентной ставки базируется, как правило, на отдаче, которую вложения могут принести их вкладчикам.

Концепция оценки денежных средств со временем основывается на том, что стоимость их постепенно варьируется с учетом нормы прибыли на рынке. При сравнении финансов используются два термина: будущая стоимость средств и приведенная стоимость.
Первый показатель представляет собой совокупность инвестированных в текущий момент средств, в которую они преобразуются через конкретный промежуток времени с учетом ставки процента.

Приведенной стоимостью называется будущая сумма поступлений денег, приведенных с учетом установленной ставки процента к текущему периоду.

Величина ставки зависит от доходности и характера инвестиций, темпа инфляции и риска, связанного с инвестиционными вложениями.

Понятие денежной массы

Денежная масса — запас денег в стране. Она обслуживает движение потоков средств, которые называются денежным обращением.

Сумма всех денег в конкретной стране у государства, фирм, кредитных организаций, населения, на счетах, в кошельках и т. д. составляет национальную денежную массу. Обращение средств подразделяется на наличное и безналичное. Страны с развитой рыночной экономикой имеют преобладающее безналичное обращение.

Понятие ликвидности употребляется в отношении и денежной системы, и кредитно-банковской, системы платежных балансов. Это свойство финансов быть использованными их владельцем для быстрого приобретения нужных благ. В зависимости от формы, в которой находятся денежные средства, усиливается или снижается ликвидность. Например, наличные деньги значительно ликвиднее безналичных.

Виды ликвидности

Ликвидность разных форм денежных средств по степени увеличения их ликвидности:

  • деньги на банковских депозитах;
  • деньги на счетах до востребования, чеки, векселя, кредитные карты;
  • наличные деньги, ассигнации, разменные монеты, ценные бумаги.

Структура денежной массы

Денежная масса постоянно меняет свою структуру. В нынешней денежной системе существенно сократились темпы ее роста, и деньги стали лучше работать. В Российской Федерации минусом денежной системы является большая доля наличных денег (около 65 %), в то время как в развитых странах данный показатель едва достигает 10 %.

Соотношение между элементами денежной массы изменяется в зависимости от роста экономики.

На запас денежных средств влияют два фактора:

  • изменение массы денежных средств;
  • изменение скорости оборота.

Скорость обращения денег устанавливается при помощи косвенных методов. В кругообороте доходов данный показатель определяется делением ВВП на денежную массу. Полученная цифра раскрывает связь между экономическим ростом и обращением наличности.

Скорость оборота устанавливается делением прихода по прогнозу баланса кассовых оборотов на среднюю величину денежной массы в году.

Оборачиваемость денег (отражает скорость безналичных расчетов) определяется делением суммы средств на счетах в банке на среднегодовую величину массы денег в обращении.

Читать еще:  Избыток денег это

Скорость оборота находится в зависимости от:

  • общих экономических факторов, которые показывают, как происходит производство, как изменяется цикличность экономического развития, подъем цен, темпы роста важных отраслей экономики страны;
  • монетарных факторов: структура платежного оборота (какое количество наличных и безналичных денег задействовано), усовершенствование кредитных операций, развитие расчетов, уровень ставки процента по кредитам;
  • частоты выплат денежных средств и прибыли, уровня сбережений, равномерности траты финансов.

Таким образом, временная стоимость денег представляет собой изменение стоимости денежных средств с учетом дохода финансового рынка в течение определенного периода. А влияние инфляции на скорость обращения наличности можно объяснить тем, что покупатели умножают свои покупки, чтобы оградиться от экономических рисков вследствие снижения покупательной способности денег.

Что такое временная стоимость денег

Временная стоимость или, как ещё часто говорят, временная оценка денег (ударение в слове «временная» здесь ставится на последний слог) – это экономическая концепция учитывающая изменение стоимости денег с течением времени.

Если говорить простыми словами, то суть данной концепции можно выразить одним предложением: одна и та же сумма денег сегодня стоит дороже, чем завтра и в последующие дни (причем, чем больше промежуток времени, тем больше эта самая разница в стоимости).

Объясняется это также довольно просто, как с экономической, так и с чисто психологической точки зрения. С точки зрения человеческой психологии всегда приятнее получить деньги сегодня, нежели завтра, в следующем месяце или через год. А поэтому одна и та же сумма полученная, что называется, сей момент, всегда оценивается дороже.

Ну а с точки зрения экономики, временная стоимость денег объясняется (и, собственно, оценивается) теми процентами, которые деньги могут принести за конкретный рассматриваемый промежуток времени.

Взять, к примеру, простой вклад в банк. Если вы положили на свой банковский счёт 100000 рублей, а через год сняли с него уже 108000 рублей, то временная стоимость указанной суммы денег за этот период составила 8000 рублей (более корректно будет указать её в процентах – 8% годовых).

В общем и целом из рассматриваемой концепции вытекают два следующих важных принципа:

  1. В рамках проведения любых финансовых операций (с платежами, разнесёнными по срокам) следует обязательно учитывать фактор времени при взаиморасчётах;
  2. В плане анализа долгосрочных инвестиций (или финансовых операций) некорректно суммировать денежные величины, относящиеся к разным моментам времени (без учёта стоимости денег за рассматриваемые периоды).

Как рассчитать временную стоимость денег

Теперь давайте поговорим о том, как, собственно говоря, эту самую пресловутую стоимость рассчитать. Как уже понятно из вышесказанного, временная стоимость денег в численном выражении является не чем иным, как той прибылью, которую можно бы было извлечь из них (например, посредством инвестирования) за рассматриваемый период времени.

То есть в самом простом случае, например при инвестировании денег в облигации с годовой ставкой доходности в 8%, потерянная прибыль за год будет составлять эти самые 8%. Другими словами, сумма в 100000 рублей, через один год будет оцениваться уже в (100000 + 100000х0,08) = 108000 рублей. И наоборот, будущая сумма (через один год) в 100000 рублей, в настоящее время будет оценена в 100000/1,08 = 92592,59 рублей.

При проведении финансовых операций, все разнесённые во времени платежи приводят к единому моменту времени (дисконтируют). Таким образом и учитывается временная стоимость денег.

Принято различать два основных вида стоимости:

  1. Нынешняя стоимость денег (Present value, PV);
  2. Будущая стоимость денег (Future value, FV).

Нынешнюю стоимость денег PV ещё называют дисконтированной стоимостью. Для приведённого выше примера (100000 рублей и восьмипроцентных облигаций), нынешняя стоимость денег равна 100000 рублей, а будущая, соответственно, 108000 рублей.

В общем случае, при проведении финансовых расчётов все денежные суммы приводятся либо к PV, либо к FV (за заданный промежуток времени) и только после этого их суммируют (или проводят другие вычисления с ними).

Расчёты величин PV и FV могут проводиться как на основе простого, так и на основе сложного процента.

Напомним, что сложным процентом называется начисление прибыли с учётом реинвестирования. То есть, например, прибыль за пять лет при годовой ставке доходности в 5%, будет считаться с учётом того, что каждый год к инвестируемой сумме добавляются 5% прибыли.

В случае расчёта на основе простого процента, формулы нынешней и будущей стоимости денег будут иметь вид:

где R – процентная ставка (годовых);

T – срок в годах.

При расчёте на основе сложного процента, формулы примут вид:

А, например, для случая аннуитетных платежей со ставкой роста g и ставкой дисконтирования i, нынешнюю стоимость денег (PV) можно рассчитать по формуле:

Что оказывает влияние на временную стоимость денег

Если, что называется, копнуть чуть глубже, то можно сказать, что временная стоимость денег может зависеть как от внутренних, так и от внешних факторов. К внутренним факторам следует отнести такие, которые зависят главным образом от того, каким образом происходит распоряжение деньгами с течением времени. А именно:

  1. Уровень доходности (проценты от инвестиций денежных средств);
  2. Уровень риска сопряжённый с вышеупомянутыми инвестициями. Риск может заключаться как в неполучении дохода от инвестиций, так и в прямом убытке от них (вплоть до полного невозврата инвестированных средств).

К внешним же факторам относят те, которые не зависят от того каким образом управляются деньги, в какие финансовые инструменты они инвестируются и пр. Самым главным из них является инфляция. Чем выше уровень инфляции, тем больше обесцениваются деньги со временем и, следовательно, тем меньше становится их будущая стоимость (FV).

Для учёта всех этих факторов существуют сложные формулы, позволяющие максимально точно (насколько это вообще возможно) рассчитать временную стоимость денег. Точность таких расчётов во многом ограничена тем, что такие величины как уровень доходности, риск или инфляция берутся исходя из прогнозируемых значений (а любой прогноз имеет свою степень погрешности).

Мы же не стали вникать в такие премудрости и привели простые формулы для расчёта текущей (PV) и будущей (FV) стоимости денег на основе предполагаемого уровня доходности по ним (см. предыдущий раздел). Полагаю, что этого вполне достаточно для того, чтобы понять всю суть излагаемой здесь теории.

Ну а если сказать ещё проще, то с точки зрения простого трейдера или инвестора, рассматриваемая концепция временной стоимости денег может быть сведена к аксиоме: Деньги должны делать деньги.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector