Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Предложение денег уменьшается если цб

Г) определенно сказать нельзя.

Г) увеличивают займы у центрального банка, предоставляют больше кредитов и уве­личивают денежную массу.

19. Если центральный банк снизит учетную ставку процента:

в)увеличится предложение денег, а рыночная ставка процента уменьшится;

20. Операции на открытом рынке происходят, когда:

г)центральный банк покупает и продает государственные ценные бумаги;

21. Термин «операции на открытом рынке» означает:

Д) деятельность центрального банка по покупке или продаже государственных цен­ных бумаг.

22. Если центральный банк покупает государственные ценные бумаги у населения, то цель этой меры:

в) увеличение общей величины резервов коммерческих банков;

23. Если центральный банк продает государственные ценные бумаги населению, то эта мера ведет к:

б)уменьшению объема кредитов, предоставляемых коммерческими банками;

24. Если центральный банк покупает у населения государственные ценные бума­ги, то:

а) увеличиваются обязательства центрального банка в форме резервов коммерческих банков;

25. Продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке центральным бан­ком коммерческим банкам:

г) уменьшает резервы коммерческих банков, которые они могут выдать в кредит;

26. Покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке центральным бан­ком у населения, которое хранит полученный доход на банковских счетах:

д) верны ответы а и в.

27. Если население решит держать больше средств в виде наличных денег, то вырастет:

а) ставка процента;

28. Предложение денег уменьшается когда ЦБ:

д) верны ответы б и в.

29. Предложение денег увеличивается когда ЦБ:

Г) покупает гособлигации на открытом рынке.

30. Предложение денег сокращается когда:

д) все ответы верны.

31. Если центральный банк покупает государственные облигации на открытом рынке и одновременно повышает норму обязательных резервов, то предложение денег:

г) определенно сказать нельзя.

32. В развитых странах инструментом монетарной политики не является:

б) эмиссия денег;

33. Предложение денег увеличивается, когда:

б) центральный банк покупает государственные ценные бумаги у населения;

34. В период спада центральный банк должен:

д) верны ответы а и г.

35. В период спада центральный банк не должен принимать меры, которые спо­собствовали бы:

б) повышению процентных ставок, с тем чтобы сделать кредиты более привлекатель­ными для владельцев наличных денег и увеличить объем сбережений;

36. Если кривая краткосрочного совокупного предложения горизонтальна и цент­ральный банк увеличивает предложение денег, то в краткосрочном периоде:

а) объем выпуска и занятость увеличатся;

37. Если кривая краткосрочного совокупного предложения горизонтальна, то при увеличении доли дохода, которую каждый человек хранит на руках в виде налично­сти, в краткосрочном периоде:

б) объем выпуска и занятость уменьшатся;

38. Политика «дешевых денег», проводимая центральным банком, ведет к:

а) росту курса государственных ценных бумаг;

39. Если в экономике инфляция, то центральный банк должен:

в) начать продажу государственных ценных бумаг;

40. Если центральный банк снижает учетную ставку, то эта мера в первую очередь направлена на:

г) стимулирование увеличения инвестиционных расходов фирм;

41. Если центральный банк продает государственные ценные бумаги, то он пресле­дует при этом цель:

в) уменьшить совокупный спрос;

42. Сдерживающая монетарная политика центрального банка может оказаться не­эффективной, если:

б) коммерческие банки имеют значительные избыточные резервы;

43. Политика «дешевых денег» может привести к росту:

д) все ответы верны.

44. Изменение предложения денег в наибольшей мере влияет на:

б) инвестиционные расходы;

45. Механизм денежной трансмиссии может быть объяснен следующим образом:

в) денежная масса увеличивается => ставка процента падает Þ инвестиции растут => совокупный спрос увеличивается => объем производства и совокупный доход растут;

46. Что из перечисленного наилучшим образом описывает, как снижение предло­жения денег сдвигает кривую совокупного спроса:

а) кривая предложения денег сдвигается влево, ставка процента повышается, инве­стиции и потребление сокращаются, кривая совокупного спроса сдвигается влево;

47. Основным эффектом роста предложения денег на товарном рынке является сдвиг:

б) кривой совокупного спроса вправо;

48. Увеличение денежной массы не оказывает влияния на уровень цен, если кри­вая совокупного предложения:

а) горизонтальная;

49. Увеличение денежной массы не оказывает влияния на величину выпуска и уро­вень занятости, если кривая совокупного предложения:

б) вертикальная;

50. Краткосрочный эффект роста предложения денег состоит в:

г) снижении ставки процента;

51. Долгосрочный эффект роста предложения денег состоит в:

а) росте уровня цен;

52. Рост предложения денег увеличивает выпуск:

а) в краткосрочном периоде;

53. Рыночная ставка процента снизится, если:

б) центральный банк примет решение о снижении нормы обязательных резервов;

54. Если экономика находится в состоянии рецессии, то центральный банк должен:

в) увеличить предложение денег и уменьшить ставку процента;

Решите задачи и выберите правильный ответ.

1. Если центральный банк покупает на открытом рынке государственные ценные бумаги на 5 млн дол., то при норме обязательных резервов 20% предложение денег может максимально:

а) увеличиться на 25 млн дол.;(5х1/0.2=25)

2. Если центральный банк продает на открытом рынке государственные ценные бумаги на 10 млн дол., то при норме обязательных резервов 12,5% предложение де­нег может максимально:

д) уменьшиться на 80 млн дол. -10х1/0.125=-80

3. Если центральный банк покупает государственные облигации на сумму 1000 дол. у человека, который вкладывает эту сумму на свой счет в коммерческом банке, то при 100%-й норме резервирования предложение денег:

б) увеличится на 1000 дол.;

4. Если человек, сняв 1000 дол. со своего счета в банке, купил на них государст­венные облигации у своего друга, который положил полученную сумму на свой те­кущий счет в другой банк, то при норме обязательных резервов 20% максимально возможное изменение предложения денег составит:

Предложение денег

Под предложением денег понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Предложение денег в экономике осуществляет государство посредством банковской системы, включающей Центральный банк (ЦБ) и коммерческие банки (КБ), а также в определенных случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и от поведения крупных коммерческих финансовых структур.

Размер предложения денег выступает важнейшим фактором, определяющим масштабы расходов в народном хозяйстве.

Долгосрочная кривая предложения денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменениях спроса на деньги. Вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком.

Рис. 16.2 — Денежное предложение при различных целях денежно-кредитной политики

а — жесткая монетарная политика;

б — гибкая монетарная политика;

в — комбинированная денежная политика.

Кривая предложения имеет вертикальный вид тогда, когда центральный банк реализует цель поддержания количества денег на постоянном уровне и уверенно контролирует количество денег в обращении, независимо от колебания процентной ставки. Она представлена на рис. 1а: по оси абсцисс откладывается величина предложения денег M s , а по оси ординат — процентная ставка r. Такая ситуация характерна для жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции.

Кривая предложения имеет горизонтальный вид тогда, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного процента. Достигается это путем фиксации учетной ставки ЦБ и привязки к ней ставок коммерческих банков, а также с помощью операций на открытом рынке. Такая политика называется гибкой монетарной политикой.

Читать еще:  Брошенный младенец свечи

Кривая предложения денег имеет наклонный вид тогда, когда ЦБ допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в обращении, и соответственно, номинальной ставки процента. Как правило, это имеет место, когда ЦБ сохраняет постоянной норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке. Данная политика (комбинированная) обычно применяется, когда изменения спроса на деньги обусловлены колебаниями ВВП.

Предложение денег(М S ) включает в себя наличность вне банковской системы (С) и текущие депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок:

Фактически это агрегат М1. Наличность (банкноты и монеты) создает ЦБ страны. Как осуществляется процесс создания наличности? Центральный банк, во-первых, расплачивается банкнотами при покупке у населения, фирм и государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг; во-вторых, предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.

Наличность, покинувшая ЦБ и поступившая в экономику, распределяется в дальнейшем по двум направлениям:

а) одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм;

б) другая поступает в коммерческие банки (КБ) в виде депозитов.

Следовательно, если наличность создает ЦБ, то депозиты — КБ. Деньги, поступавшие в КБ, могут использоваться ими для предоставления кредита, и тогда количество денег в экономике возрастает. При возвращении кредита объем денежной массы на руках хозяйствующих субъектов уменьшается. Таким образом, КБ могут как создавать, так и уничтожать (сокращать) денежную массу.

В отличие от ЦБ, возможности увеличения денег у которого теоретически безграничны, так как его долговые обязательства и есть деньги, КБ имеют пределы кредитования. Открывая у себя счета, КБ должны считаться с тем, что вкладчики в любое время могут потребовать свои деньги в объеме вклада. Поэтому для поддержания ликвидности КБ всегда необходимы резервы наличных денег. Такие резервы создаются ЦБ в виде обязательных беспроцентных вкладов коммерческих банков в ЦБ. Их размер определяется в виде процента от депозитов КБ (данный процент получил название обязательной нормы резервирования): для вкладов до востребования — более высокий норматив; для срочных вкладов — более низкий.

Таким образом, ЦБ создает не только наличность, но и обязательные резервы. Наличность С и обязательные резервы R образуют так называемые базовые деньги, или денежную базу MB:

Денежная база(МВ) – наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ:

Динамика предложения денег может быть охарактеризована с помощью денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор — это отношение предложения денег к денежной базе.

где m — денежный мультипликатор;

Ms — предложение денег;

MB- денежная база.

Рассмотрим, от чего зависит его величина.

В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег («создавать деньги»).

Рассмотрим условный пример, показывающий процесс создания денег КБ. Пусть норма резервирования r составляет 10%. Допустим, в КБ А поступил депозит в размере 1 млрд. руб. Из них 100 млн. руб. банк обязан перечислить в резервный фонд (10% от суммы депозита). В этом случае сумма кредита, выдаваемая банком, составит 900 млн. руб. (избыточные резервы). Оставшиеся в распоряжении КБ (после формирования обязательных резервов) средства получили название избыточных резервов (Е).

Таким образом, 900 млн. руб. стали новыми деньгами, созданными коммерческим банком А. Взяв эти деньги, фирмы и граждане используют их на оплату товаров и услуг, выплату заработной платы, закупку сырья и материалов и т.д. Владельцы магазинов и прочие получатели денег затем переводят их на свои банковские счета, допустим, в банк Б, и получается, что 900 млн. руб., на которые банк А выдал ссуды, снова оказались на депозите.

Из 900 млн. руб., которые были внесены в банк Б, последний должен 10% этой суммы (90 млн. руб.) перечислить в резервный фонд; остальную часть можно вновь ссудить; 810 млн. руб. ссужаемых денег вскоре вновь вернутся в банк, но теперь в банк третьего уровня — В. Часть из них опять необходимо поместить на резервный счет, остальные снова можно будет ссудить и т.д.

Этот процесс получил название эффекта денежного (кредитного) мультипликатора (коэффициент самовозрастания денег).

Денежный мультипликатор — это коэффициент самовозрастания денег, он показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу.

В нашем примере первичный депозит в размере 1 млрд. руб. позволил выдать ссуду 900 млн. руб., а затем создать депозит на эту же сумму в другом банке. Банк Б, выдавая ссуду 810 млн. руб., позволил создать второй депозит в банке В на эту же сумму. Третий депозит составит 729 млн. руб. в банке Г, который образует вскоре в банке Д четвертый депозит в размере 652 млн. 100 тыс. руб., и так до завершения процесса.

В конце процесса предел расширения банковских депозитов будет выглядеть следующим образом:

1 млрд. + 900 млн. + 810 млн. + 729 млн. + 652 млн. 100 тыс. руб. + . =

Таким образом, при норме резервирования r, равной 10%, первоначальный депозит в 1 млрд. руб. обернулся мультипликационным эффектом расширения денежной массы на 10 млрд. руб. Это значит, что предел создания кредитных денег определяется нормой резервирования. Если бы она была равна 5%, то максимальная сумма ссужаемых средств возросла до 20 млрд. руб., если бы 50%, то максимальный размер кредитных денег уменьшился бы до 2 млрд. руб.

Тогда в общем виде денежный мультипликатор т может быть записан в виде следующей формулы:

где r — норма обязательного резервирования.

Таким образом, дополнительное предложение денег, возникшее в результате депозита в 1 млрд. руб, равно

4. Модель денежного рынка. Равновесие на денежном рынке

Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги и их предло­жение определяют уровень процентной ставки, «цену» денег; это сеть институ­тов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

На денежном рынке деньги не продаются и не покупаются подобно другим товарам. В этом специфика денежного рынка. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стои­мости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

На рис. 16.3 приведены типичные кривые спроса и предложения денег. Кри­вая предложения M s имеет форму вертикальной прямой при допущении, что центральный банк, контролирующий денежное предложение, стремится под­держивать его на фиксированном уровне независимо от изменений номиналь­ной процентной ставки. Как и на любом рынке, равновесие на денежном рын­ке находится в точке пересечения кривых спроса и предложения.

Рис. 16.3 — Равновесие на денежном рынке

Из анализа графика видно, что население и фирмы будут держать на руках точно 150 млрд. руб. лишь при процентной ставке, равной 7%. При бо­лее низкой норме процента они будут стараться увеличить количество денег в своих портфелях, тем самым снижая цены на ценные бумаги и повышая норму процента, достигая таким образом равновесия, и наоборот.

Читать еще:  Игра с заработком реальных денег

Попробуем оценить влияние изменений, возникающих в предложении или спросе на деньги. Сначала рассмотрим реакцию денежного рынка на измене­ние денежного предложения. Допустим, предложение денег увеличилось с 150 до 200 млрд. руб. (рис. 16.4).

Рис. 16.4 — Сдвиг равновесия в результате увеличения предложения денег

Результатом увеличения количества денег в обращении будет уменьшение ставки процента с 7 до 5%. Почему? При ставке процента, равной 7%, людям потребуется лишь 150 млрд. руб. Излишек предложения в 50 млрд. руб. они инвестируют в ценные бумаги или другие финансовые активы. В итоге курсы ценных бумаг будут расти, что эквивалентно падению процентной ставки. (Например, по долгосрочной облигации выплачивается процент в 300 руб. в год. Если цена облигации 3000 руб., то норма процента равна 10%. Если цена облигации увеличится до 4000 руб., норма процента составит лишь 7,5%.) По мере падения процентной ставки цена хранения денег также уменьшается, на­селение и фирмы увеличивают количество наличности и чековых вкладов.

При ставке, равной 5%, равновесие на денежном рынке будет восстановлено: спрос и предложение денег будут равны 200 млрд. руб. При сокращении пред­ложения денег возникает временный их дефицит. Население пытается пре­одолеть нехватку денег путем продажи акций и облигаций. Рост предложения на рынке ценных бумаг понизит их рыночную стоимость и одновременно увеличит процентную ставку. Более высокая процентная ставка повышает це­ну хранения денег и уменьшает их количество, которое люди хотят иметь на руках. Спрос на деньги сокращается, и денежный рынок возвращается к рав­новесию.

Проанализируем последствия при изменении в спросе на деньги (рис. 16.5). Первоначально рынок находится в равновесии в точке Е1 при номинальной ставке, равной 7%. Рост номинального дохода сдвигает кривую спроса на деньги в положение Dm2..

Рис. 16.5 — Сдвиг равновесия в результате увеличения спроса на деньги

При исходной процентной ставке население и фирмы хотели бы держать на руках 200 млрд. руб., несмотря на то что банковская система может предло­жить лишь 150 млрд. руб. Население и фирмы предпринимают попытки при­обрести больше денег, продавая цен­ные бумаги. Эти действия приводят к повышению номинальной ставки про­цента до 12%, что обеспечивает соот­ветствие количества денег, находящих­ся в обращении, количеству денег, хра­нящихся у населения и фирм согласно их желаниям. Денежный рынок дости­гает нового положения равновесия. Уменьшение спроса на деньги запуска­ет рассмотренные процессы в обрат­ную сторону.

Если центральный банк желает увеличить предложение денег посредством операций аутрайт на открытом рынке, какими будут его действия?

Чем отличаются деньги от других активов в экономике?

Деньги — это совокупность активов, которыми люди регулярно пользуются для приобретения товаров и услуг у других лиц. Наличность, хранящаяся в вашем бумажнике, является деньгами потому, что вы можете использовать ее для оплаты обеда в ресторане или покупки рубашки в магазине одежды. Если же вам посчастливится обладать акциями компании Facebook , как М.Цукербергу, вы будете богатым человеком, но эти средства нельзя будет рассматривать в качестве денег. Акциями вы не сможете расплатиться за обед или за сорочку до тех пор, пока не обратите некоторую их часть их наличные деньги. В соответствии с экономическим определением к деньгам относятся только те виды богатства, которые постоянно принимаются продавцами в обмен на товары и услуги.

Что такое товарные деньги? Декретированные деньги? Какие их виды мы используем?

Товарные деньги —деньги как товар, обладающие внутренней ценностью. Когда в роли денег выступает товары, обладающие внутренней ценностью, их называют товарными деньгами. Понятие внутренней ценности применяется к деньгам, которые будут иметь ценность и тогда, когда они не используются в качестве денег. Один вид товарных денег общеизвестен — золото, обладающий внутренней ценностью, поскольку оно используется и в промышленности, и при изготовлении ювелирных изделий. В наши дни мы не используем золотые монеты, однако история их хождения на рынках насчитывает многие века. Когда в экономике в качестве денег используются золотые монеты (или бумажные деньги, которые могут быть по первому требованию обменены на золото), говорят, что в ней действует золотой стандарт.

Декретированные (бумажные) деньги — деньги, не имеющие внутренней ценности и вводимые в обращение в соответствии с распоряжением правительства. Деньги, лишенные внутренней ценности, называются декретированными. Их название (fiat money) происходит от слова fiat — декрет, указ, так как декретированные деньги вводятся в обращение по решению государства. К примеру, сравните бумажные евро могут законно обращаться в 16 европейских странах, потому что их власти объявили евро законным платежным средством для своих экономик. Жители Зимбабве предпочитали получать в обмен на товары и услуги сигареты (или американские доллары), поскольку они больше доверяли тому, что эти альтернативные деньги будут приниматься другим в будущем.

Что такое депозиты до востребования и почему они должны учитываться в составе денежной массы?

Средства, находящиеся на вашем текущем счете, практически так же удобны для использования при покупке товаров, как и средства в вашем кошельке. Следовательно, для измерения при покупке товаров, как и средства в вашем кошельке. Следовательно, для измерения денежной массы вам необходимо учесть и все вклады до востребования (бессрочные вклады) — средства на банковских счетах, владельцы которых распоряжаются ими с помощью чеков.

Как только вы начнете рассматривать остатки на текущих счетах в качестве денежной массы, это приводит вас к необходимости проанализировать и несколько других видов счетов, которые население открывает в банках и других финансовых институтах. Вкладчики банков обычно не могут выписать чеки или использовать дебетовые карточки для получения денег со своих сберегательных счетов, но они легко могут перевести их во вклады до востребования. Кроме того , вкладчики фондов денежного рынка часто также имеют выписывать чеки и использовать дебетовые карточки по своим вкладам. Поэтому и эти счета должны рассматриваться как часть денежной массы.

Если центральный банк желает увеличить предложение денег посредством операций аутрайт на открытом рынке, какими будут его действия?

Центральный банк — институт, регулирующий количество денег в обращении в экономике страны.

Предложение денег денежная масса — количество денег в экономике.

Для увеличения предложения денег центральный банк печатает деньги и покупает на них облигации у населения и организаций. Средства, выплачиваемые центральным банком за скупленные облигации, попадают в руки публики и увеличивают количество денег, находящихся в обращении. Если центральный банк считает необходимым уменьшить предложение денег, он продает государственные облигации из своего портфеля населению и организациям, непосредственно снижая количество денег в обращении. Если быть точными, рассмотренные в этом примере операции на открытом рынке называются операциями аутрайт на открытом рынке, потому что они включают продажу или покупку нефинансовых активов банковскими институтами по заранее обусловленной цене без соответствующего соглашения об обратимости в будущем.

 Операции аутрайт на открытом рынке – покупка и продажа неденежных активов банковскому сектору центральным банком по заранее обусловленной цене без соответствующего соглашения об обратимости сделок в будущем.

Читать еще:  За сохранность денег в кассе отвечает

5. Почему банки не могут удерживать 100% денежных средств в виде резервов? Как величина удерживаемых банками резервов взаимосвязана с количеством денег, которое может создавать банковская система?

Резервы — денежные средства, полученные банком в форме вкладов, но не используемые на выдачу ссуд. Представим, что где-то открылся банк, который мы назовем Первым европейским банком. Допустим, что на первых порах банк выполняет только функцию хранения, то есть принимает вклады, но не выдает кредиты. Всякий раз, когда вкладчик приносит деньги в банк, они хранятся в нем до тех пор, пока он не заберет их назад или не выпишет из них чек, чтобы оплатить свои покупки. В нашей модели все вклады сохраняются в виде резервов, поэтому мы можем говорить о 100%-ном банковском резервировании. Со временем владельцы ПЕБ могут пересмотреть свою политику 100-процентного банковского резервирования, посчитав, что оставлять деньги в банковских хранилищах без движения нецелесообразно. Почему бы не попробовать дать часть из них взаймы? Разумеется, ПЕБ должен сохранить часть резервов на случай, если его вкладчики захотят снять со счетов свои деньги. Но если поток новых вкладов примерно соответствует потоку изымаемых средств, банк имеет возможность держать в резерве только часть полученных сумм. В этом случае ПЕБ переходит к системе так называемого частичного банковского резервирования.

Частичное банковское резервирование (частичное резервное покрытие) — система, при которой банки держат в резервах только часть общей суммы вкладов. Когда банки держат в резерве только часть полученных в форме вкладов денежных средств, они создают деньги.

6. Что такое ставка рефинансирования? Что происходит с предложением денег, когда ФРС увеличивает ставку рефинансирования? Центральный банк может установить процентную ставку, по которой он готов выдавать краткосрочные кредиты коммерческим банкам. Название этой ставки в разных странах различается. Центральный банк фактически выдает кредиты и получает облигации или другие активы в обеспечение возврата этого кредита. Центральный банк должен иметь перечень приемлемых активов, которые принимаются им в качестве обеспечения, — «надежных» активов, таких как государственные облигации или облигации крупных корпораций, риск неплатежа по которым практически отсутствует. Процентная ставка, которую центральный банк назначает по таким кредитам, называется ставкой рефинансирования. Если центральный банк увеличивает ставку рефинансирования, коммерческие банки будут сокращать объемы кредитования, а не занимать резервы у центрального банка, и поэтому предложение денег будет снижаться. Если центральный банк снижает ставку рефинансирования, коммерческие банки будут увеличивать объемы кредитования, зная, что смогут получить более дешевые ресурсы у центрального банка для выполнения своих резервных требований, и поэтому предложение денег будет расти.

5. Предложение денег центральным банком

5. Предложение денег центральным банком

Вообще спрос на деньги – это общий объем находящихся в обращении денежных средств, которые используются как инструмент оплаты товаров и услуг и погашения долгов. Всего два субъекта в стране обеспечивают предложение денег: центральный банк, который выпускает наличность, и система коммерческих банков, предлагающих кредитные деньги. Соответственно, общий спрос на деньги выглядит как

где C – наличность;

D – депозиты. Они образуются путем накопления вкладов экономических субъектов, а затем распределяются на банковские нужды: резервное покрытие и кредиты и ссуды.

Как было сказано ранее, центральный банк страны – эмиссионный центр. Фактически он выполняет функцию государства по обеспечению страны деньгами. В центральный банк поступает из экономики импульс о нехватке денежных средств в обращении или о росте дефицита государственного бюджета. В результате возникает потребность в осуществлении эмиссии денежных средств, или их дополнительном печатании. Государству само по себе это выгодно не только потому, что позволяет значительно решить проблему бюджетного дефицита и государственного долга, но и вследствие того, что такие меры обеспечивают получение сеньоража (он равен отношению изменения денежной массы к уровню цен). Однако монетарный способ расширения денежного предложения имеет ряд явных недостатков. Прежде всего эмиссия, или искусственное увеличение денег в стране, вызывает резкий рост совокупного спроса, что в свою очередь вызывает рост цен. Возникает инфляция спроса. Затем по мере роста общего уровня цен, поднимаются цены на те ресурсы, которые предприятиям и фирмам необходимы для производства, в результате предельные издержки возрастают, и появляется инфляция издержек. Это явление опасно тем, что в совокупности с инфляцией спроса оно образует инфляционную спираль.

Описанная выше ситуация характерна для кризисной экономики, когда каждое увеличение денежное массы, которое, казалось бы, должно спасти экономику, все более закручивает инфляционную спираль. В целом эмиссия денежной массы – это вполне нормальное явление, которое должно периодически совершаться. Таким образом, ЦБ целиком и полностью контролирует объемы и движение денежной массы в рамках национальной и международной экономики.

ЦБ может контролировать денежное предложение путем регулярного анализа денежной базы и воздействия на нее. Денежная база – это деньги повышенной мощности, наличность, которая находится вне банковской системы, а также обязательные резервы коммерческих банков, которые хранятся в центральном банке страны. Денежная база рассчитывается как сумма наличности в обращении и резервов коммерческих банков, следовательно,

где MB – это денежная база;

R – обязательные и избыточные резервы.

Таким образом, первоначально ЦБ воздействует на величину резервов (поскольку самостоятельно устанавливает норму резервирования для коммерческих банков и может ее или понизить, или повысить) и наличности (путем изъятия денег или их эмиссии). Затем посредством мультипликативного эффекта предложение денег подвергается дальнейшим изменениям. Если норма обязательного резервирования снижается, это значит, что коммерческие банки могут все большую часть депозитов и имеющихся денег использовать для выдачи кредитов, ссуд, которые как раз и обеспечивают их прибыльность. В результате, поскольку предложение кредитов увеличивается, процентная ставка по ним начинает сокращаться, что вызывает рост спроса. Посредством этого общая сумма кредитов увеличивается, что и означает расширение денег в обращении, так они попадают в экономику.

Таким образом, можно выделить три основных инструмента центрального банка, которые обеспечивают динамику денежного предложения. Во-первых, это изменение ставки рефинансирования, которая определяет процент, по которому ЦБ кредитует коммерческие банки. Во-вторых, это изменение нормы обязательного резервирования, посредством чего определяется сумма кредитов, которые коммерческие банки реально могут выдать населению, фирмам и иным экономическим субъектам. В третьих, операции на открытом рынке, покупка облигаций также дают возможность регулировать величину денежной массы.

В заключение следует заметить, что ЦБ не может целиком и полностью регулировать денежное предложение по ряду причин:

1) коммерческие банки по своему усмотрению устанавливают норму избыточных резервов, поэтому количество кредитов не зависит от решения Банка России;

2) существует такой коэффициент, как наличность-депозиты. Дело в том, что население не весь объем наличных денег помещает на банковские вклады в виде депозитов, часть остается в виде кассовых остатков. Поэтому ЦБ не может предугадать динамику депозитов, от которых как раз и зависят кредитные возможности банков.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector