Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Концепция супернейтральности денег

Концепция классической дихотомии и нейтральности денег

Денежная и фискальная политика, рассмотренные в темах 14 и 15, тесно взаимосвязаны. Фискальная политика, разработанная сторонниками теории Кейнса, заключается в государственном регулировании совокупного спроса путем планируемых изменений государственных расходов и налогов. При этом может возникать дефицит бюджета, для покрытия которого используются кредиты Центрального банка и увеличение денежной массы через систему «сеньораж», что сопровождается мультипликационным эффектом расширения банковских депозитов. Фискальная политика опирается на денежную, но требует длительных согласований между законодательными и исполнительными органами власти, а это понижает ее эффективность и ведет к развитию инфляции.

Денежная политика, разработанная сторонниками Фридмена, представляет собой комплекс взаимосвязанных мер, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планомерного воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Методы денежной политики, в отличие от фискальной, осуществляются оперативно и гибко и позволяют, как считают монетаристы, успешно бороться с инфляцией и преодолевать небольшие спады в производстве.

Когда Центральный банк для стимулирования развития производства осуществляет денежную инъекцию (снижает норму обязательных резервов и учетную ставку процента, покупает государственные облигации или осуществляет прямую эмиссию денег), то меняется равновесие на денежном рынке, стоимость денег (ставка процента) и уровень товарных цен (рис. 16.1).

Рис. 16.1. Увеличение предложения денег

При предложении денег 400 млрд руб. равновесие на денежном рынке находится в точке Р1, что соответствует ставке процента 4% и уровню цен 2%. Непосредственный эффект денежной инъекции состоит в образовании избытка предложения денег. Население реагирует на увеличение предложения денег разными способами. Кто-то стремится купить на них новые товары и услуги, а кто-то предпочитает ссудить деньги желающим, приобретая облигации на открытом рынке или открывая новые сберегательные счета. Эти ссуды, в свою очередь, позволяют заемщикам сделать новые покупки. В обоих случаях инъекция денег ведет к возрастанию спроса на товары и услуги. Так как возможность экономики производить товары и услуги не изменяется от избыточного количества денег, то увеличение потребительского спроса приводит к росту товарных цен, а это вызывает очередное увеличение спроса на деньги. В итоге денежный рынок приходит к новому состоянию равновесия в точке Р2, где спрос на деньги и объем их предложения уравновесились на уровне 800 млрд руб.; цена денег снизилась вдвое с 4 до 2%, а общий уровень цен вырос с 2 до 6%.

Таким образом, рост общего уровня цен на товары и услуги приводит спрос и предложение на денежном рынке к новому состоянию равновесия. Но при этом возникает вопрос: «Как изменения в кредитно-денежной системе влияют на другие макроэкономические показатели и прежде всего на реальный объем производства?»

Изучением данного вопроса занимался английский философ Дэвид Юм (1711-1776 гг.), выдвинувший в рамках количественной теории денег идею, получившую название классической дихотомии. Д. Юм высказал предположение о том, что все экономические переменные следует разделить на две группы. Первую группу составляют номинальные переменные, т.е. величины, измеряемые в денежных единицах, а вторую – реальные переменные, то есть величины измеряемые в физических величинах. Например, цена на пшеницу относится к номинальным переменным, так как измеряется в рублях, а величина урожая – к реальным, так как измеряется в центнерах или тоннах. Подобным образом номинальный ВВП относится к номинальным переменным, поскольку измеряет стоимость конечных товаров и услуг в рублях, а реальный ВВП относится к реальным переменным, так как отражает общее количество произведенных товаров и услуг конечного назначения. Данное в примере разделение переменных на две группы и называется классической дихотомией.

Применение классической дихотомии усложняется при исследовании динамики цен. В экономике цены, как правило, представляются в денежном выражении, то есть являются номинальными переменными, например, цена килограмма хлеба – 20 руб., а килограмма масла – 160 руб. Но когда сравниваются цены двух товаров и устанавливаются относительные цены, то полученный результат измеряется в физических величинах: один килограмм масла стоит 8 килограммов хлеба, то есть относительные цены не имеют денежного выражения. Это значит, что цены в рублях являются номинальными, а относительные цены – реальными переменными.

Данный вывод позволяет переводить многие номинальные переменные в реальные. Например, заработная плата в рублях является номинальной переменной, но эта же заработная плата, скорректированная с учетом инфляции, является реальной переменной, так как выражает пропорцию, в которой каждая единица труда обменивается на какое-то количество других товаров в различные моменты времени. Аналогичным образом различаются номинальные и реальные ставки процента.

Разделение переменных на номинальные и реальные, как и предполагал Д. Юм, оказалось полезным для экономического анализа, так как одни экономические факторы влияют на номинальные показатели, а другие – на реальные. Так, например, объем производства конечных товаров и услуг в экономике зависит от производительности труда и предложения производственных факторов и не зависит от предложения денег. Если, допустим, производительность труда удвоится или удвоится объем потребляемых материальных и трудовых ресурсов, то величина реального объема производства, или реального ВВП, также удвоится. Изменение предложения денег, напротив, влияет только на номинальные, но никак не на реальные экономические показатели. Если, скажем, Центральный банк удваивает предложение денег, то в два раза возрастает уровень цен и денежная оценка величины ВВП. В тоже время реальная величина объема производства товаров и услуг остается неизменной. Независимость реальных экономических показателей от изменений количества денег называют нейтральностью денег.

Итак, на основе концепции классической дихотомии и нейтральности денег национальную экономику можно представить в виде двух обособленных друг от друга секторов: реального и денежного. В реальном секторе происходит движение реальных потоков товаров и услуг (реальные переменные), а в денежном секторе совершается обращение денег, которое только обслуживает движение реальных потоков (номинальные переменные), не оказывая на них непосредственного физического влияния. Однако обособленность номинальных и реальных переменных является относительной, так как денежные показатели отражают движение реальных показателей, но в разных масштабах измерения в разные периоды времени. Ведь Центральный банк, проводя монетарную политику, преследует вполне реальные цели: регулирование темпов экономического роста, обеспечение полной занятости ресурсов и сдерживание инфляции. Теоретически связь между реальным и денежным секторами экономики находит объяснение в модели общего экономического равновесия.

Читать еще:  Игры с выведением денег

Концепция супернейтральности денег

Перевод спекулятивных сил из деструктивного режима в конструктивный вносит важные изменения в функции денег. Когда деньги удовлетворяют в основном трансакционный спрос, они служат только средством обмена одного реального блага на другое реальное благо и не принимают участия в создании благ (нейтральность денег). Однако, когда, при относительно малой предельной эффективности спекуляций, образуется излишек спекулятивного предложения денег, часть которого направляется в производство, деньги начинают использоваться также для обмена реального блага на виртуальное, т.е. на расширение потенциального выпуска. Деньги перестают быть нейтральными и начинают выполнять креативную функцию, благодаря которой они становятся представителем постепенно создаваемого, а не только уже созданного богатства. [c.20]

Другие современные кейнсианские теоретики пошли еще дальше. Как они полагают, теория рациональных договоров, рассматриваемая в главе 22, — только первый шаг к пониманию того, почему деньги могут не обладать свойством нейтральности. Эти экономисты считают, что на самом деле цены на многие товары и услуги неэластичны в краткосрочный период. Самый известный пример, который приводился в главе 21, — это Великая депрессия. Значительное падение совокупного спроса на многих рынках в 1929—1933 гг. привело к очень небольшому снижению цен. Например, за этот период цены на сельскохозяйственные продукты снизились всего на 6%, а цены на самодвижущиеся транспортные средства — всего на 16%. Зато реальный объем производства обоих видов товаров сократился на 80% в течение того периода. Это и другие исторические доказательства отдельных положений кейнсианской теории демонстрируют неэластичность цен, а значит, и отсутствие нейтральности денег. [c.622]

Конечно, не все экономисты соглашаются с подобным объяснением. Действительно, многие, включая экономистов-классиков, монетаристов, неоклассиков и даже некоторых кейнсианцев, выражают свое несогласие. Это наводит на мысль, что либо экономисты не могут прийти к компромиссу, либо им просто нравится дискутировать. Давно стало крылатым высказывание, приписываемое Джорджу Бернарду Шоу (1856—1950) Если всех экономистов собрать вместе, то они не придут к соглашению . Тем не менее проблема нейтральности денег настолько важна, что неудивительно возникновение серьезных разногласий по этому вопросу среди современных экономистов, так же как и среди экономистов XIX и предшествующих периодов XX в. [c.622]

Если цены неэластичны, то денежно-кредитная политика обычно не нейтральна. Следовательно, неокейнсианские теории экономики и роли денег делают акцент на неэластичности цен как на потенциальном объяснении отсутствия нейтральности денег. [c.638]

Это определение не соответствует ни одному из разных определений нейтральных денег, предложенных новейшими авторами, хотя оно, возможно, имеет какое-то отношение к цели, которую имели в виду эти авторы. [c.174]

Фикция «нейтральных денег» [c.4]

Важная особенность классической макроэкономической модели — принцип нейтральности денег. Он предполагает отсутствие какого-либо воздействия денежной массы на реальное производство. Деньги в модели классиков нужны рыночным агентам лишь для обслуживания сделок, т. е. для выполнения чисто технической функции в процессе купли-продажи. На этом основании классиками была сформулирована концепция классической дихотомии — системы функционирования двух параллельных рынков реального и денежного, равновесие между которыми поддерживается через автоматические стабилизаторы. Отсюда делался вывод о нецелесообразности вмешательства государства в экономическую жизнь. [c.284]

Как вы понимаете принцип нейтральности денег [c.302]

Монетаристская концепция инфляции, представителями которой являются М. Фридмен, Л. Харрисон и другие ученые, определяет инфляцию как непрерывный рост цен и понимает под ней денежный феномен, вызванный избытком денег над выпуском продукции. Для доказательства зависимости обесценения денег от их количества ими сопоставляются индексы физического объема валового национального продукта и денежной массы. Монетаристы считают, что денежная масса создает спрос , но государство должно контролировать ее изменения и управлять ею. Данная неоклассическая теория в основном базируется на положении нейтральности денег и состоит в том, что изменение количества денег, находящихся в обращении, влияет лишь на абсолютный уровень цен, оставляя неизменным реальный объем производства. [c.38]

Фридрих фон Хайек, последний представитель австрийской школы, изучал широкий круг проблем экономики. В работе «Чистая теория капитала» (1941) он рассмотрел оборот капитальных благ с учетом их воспроизводства, износа, заменяемости и специфичности. Множество работ Хайека посвящены теории денег. В отличие от монетаристов, он был противником постановки в центр денежной политики вопроса о зависимости между количеством денег и уровнем цен. Им также введено понятие «нейтральных денег» и рассмотрена их роль в экономике. [c.224]

НЕЙТРАЛЬНОСТЬ ДЕНЕГ -принцип, согласно которому изменение массы денег в долгосрочном периоде не оказывает влияния на рынок, занятость, процентные ставки, а приводит лишь к росту цен. [c.439]

Разграничение макроэкономических показателей на номинальные и реальные переменные получило название классической дихотомии. Такое разграничение позволяет изучать номинальные показатели, абстрагируясь от реальных. Неоклассическая макроэкономическая теория исходит из представлений о нейтральности денег, согласно которым изменение количества денег не влияет на реальные переменные объем и структуру выпуска, занятость и относительные цены. [c.658]

Таким образом, итогом стимулирующей кредитно-денежной политики в неоклассической теории является рост цен и неизменный уровень реальных переменных в долгосрочном периоде (принцип нейтральности денег). [c.662]

НЕЙТРАЛЬНОСТЬ ДЕНЕГ принцип, [c.410]

Читать еще:  Понятие коротких денег

Современные монетаристы поддерживают концепцию о нейтральности денег для описания долговременных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен и признают достаточное влияние предложения денег на реальные величины в краткосрочный период. [c.410]

НОВАЯ КЛАССИЧЕСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ШКОЛА — научная школа, которая анализирует экономические колебания, опираясь на предпосылки классической модели о гибкости цен и нейтральности денег. Теория новой классической школы — это своеобразный синтез различных теорий экономических колебаний, реального экономического цикла, рациональных ожиданий, [c.414]

Если величиной постоянной является V, то изменение количества обращающихся денег (М) должно привести к пропорциональному изменению номинального ВНП (PY). Но согласно классической теории изменение реального ВНП (У) — достаточно медленное, оно происходит только при динамике увеличения производственных факторов и технологических средств. Однако можно допустить, что У меняется с неизменной скоростью, а иногда его величина и вовсе постоянна. По этой причине колебания номинального ВНП будут характеризовать в первую очередь изменение уровня цен. А значит, изменение количества обращающихся денежных средств не повлияет на реальные величины, а воздействует на колебания номинальных переменных. Это явление получило название нейтральность денег . Современные сторонники монетаризма, разделяя концепцию нейтральности денег, описывают долговременные связи между динамикой изменения количества денег и уровнем цен, признавая при этом влияние предложения денег на реальные величины в краткосрочном периоде (в пределах делового цикла). [c.664]

Подобный эффект мы наблюдали, когда рассматривали модель AD-AS с вертикальной кривой совокупного предложения. В результате равновесие всегда достигалось при полной занятости. Прямым следствием из уравнения количественной теории денег является постулат о нейтральности денег. Действительно при постоянстве скорости обращения и полной занятости кредитно-денежная политика является нейтральной по отношению ко всем реальным переменным (занятость, доход, реальные денежные балансы), воздействуя только на номинальные переменные (уровень цен). [c.136]

Современная количественная теория денег подходит к вопросу нейтральности денег более гибко. Ее последователи (их называют монетаристами) считают, что деньги действительно нейтральны в долгосрочном аспекте, но в краткосрочном периоде изменения в денежной массе действительно влияют на реальные переменные, в частности, на выпуск. Подобный вывод легко получить, используя для краткосрочного анализа неоклассическую (или неокейнсианскую) кривую совокупного предложения. [c.172]

Анализ модели агрегированного спроса и предложения в случае по Дж. Кейнсу и в классическом случае. Классическая теория денег. Понятие нейтральных денег. [c.43]

Естественно, такая точка зрения практически не оставляла места государственному вмешательству в экономику. Поскольку капиталистическая экономика приходит в состояние равновесия при объеме производства в условиях полной занятости, денежно-кредитная политика не может оказывать воздействия на объем производства. Поэтому существует нейтральность денег (neutrality of money). Это означает, что деньги не влияют на экономическую активность. Изменение денежной массы повлияет на объем о кидаемых сделок домашних хозяйств, но не окажет воздействия на объем производства при полной занятости. Только цены могут соответственно корректироваться. Следовательно, как утверждает классическая теория, увеличение денежной [c.456]

Нейтральность денег (neutrality of money) — мнение, что деньги нейтральны, когда изменение- их количества влияет только на номинальные показатели, и если реальные переменные, такие, как уровень занятости, объем валового национального продукта и его структура, не изменяются при изменении денежной массы. [c.488]

Тем не менее многие экономисты полагают, что цены и совокупный номинальный доход обычно не изменяются вместе. Они считают это свидетельством доказательства неизменности цен в краткосрочный период. Теоретики традиционного кейнсианства и многие сонременные кеинсианцы акцентировали внимание только на возможной неизменности цен на услуги труда (т. е. на жесткости заработной платы). Как мы видели в главе 22, неизменность цен не может привести к нейтральности денег, по крайней мере в течение периода, когда заработная плата фиксирована. Проведение денежно-кредитной политики тогда может иметь реальный эффект. [c.622]

В вопросах денежной теории и политики Бентам разошелся с ри-кардианским пониманием нейтральности денег и, вслед за Г. Торнто-ном,7 высказывался за активную денежную политику государства. Именно в этой области некоторые идеи Бентама заметно опередили свое время и даже предвосхитили некоторые кейнсианские мотивы. Это касается и трактовки денежной экспансии в качестве средства обеспечения полной занятости и осмысления такого экономического явления, как придерживание (изъятие из оборота) части денежной массы и в особенности постановки вопроса о возможности вынужденных сбережений, или, в его терминологии, вынужденной бережливости . [c.319]

В 1972 г. появилась работа Лукаса Ожидания и нейтральность денег . В то время большинство макроэкономистов придерживалось точки зрения, что изменения номинальной денежной массы ведут к изменениям реального продукта. Другие, исходя из неоклассической теории, предполагавшей гибкость цен, доказывали, что деньги [c.378]

Появлением ничейных «нейтральных» денег, за которые отвечает группа стран (коллективно), но ни одна страна конкретно не несет за нее ответственности. Например, европейское ЭКЮ1. [c.489]

НОВАЯ КЛАССИЧЕСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ШКОЛА -научная школа, основывающая анализ экономических колебаний на предпосылках классической модели о гибкости цен и нейтральности денег. Новая классическая школа соединяет в себе теорию экономических колебаний, теорию реального экономического цикла, теорию рациональных ожиданий, так называемую критику Лукаса . К этой теории принято относить любые краткосрочные экономические модели с гибкими ценами. Основные представители новой школы К. Менгер, Ф. Визер, Э. Бем-Баверк, У. Джевонс, Л. Вальрас, В. Парет-то, Дж. Кларк, А. Маршалл. К современным представителям этой школы принадлежат Дж. Хикс, Ф. Хайек, Дж. Мил, Р. Солоу. [c.446]

В (>0-е гг. 19 в. в противовес постулатам Сея К. Жуг-ларом было выдвинуто положение о закономерности кризисов в капиталистич. экономике (денежно-кредитная теория кризисов). В этот период зарождается номиналистическая теория

Смотреть страницы где упоминается термин Нейтральность денег

Курс экономической теории Изд5 (2006) — [ c.26 ]

Читать еще:  Как заработать денег 15 летнему подростку

Большая экономическая энциклопедия (2007) — [ c.410 , c.664 ]

Нейтральность денег 2020

Table of Contents:

Что такое «нейтральность денег»

Нейтральность денег, также называемая нейтральными деньгами, говорит, что изменения в денежной массе влияют только на номинальные переменные, а не на реальные переменные. Другими словами, увеличение или уменьшение денежной массы может изменить уровень цен, но не выход или структуру экономики. В современных версиях теории нейтралитета денег изменения в денежной массе могут повлиять только на выпуск или уровень безработицы в краткосрочной перспективе, но нейтралитет по-прежнему предполагается в долгосрочной перспективе после того, как деньги циркулируют по всей экономике.

РАЗВЛЕЧЕНИЕ «Нейтралитет денег»

История и смысл

Концептуально, нейтральность денег выросла из традиции Кембриджа в экономике между 1750 и 1870 годами. В самой ранней версии говорилось, что уровень денег не может повлиять на выпуск или занятость даже в краткосрочной перспективе. Поскольку кривая совокупного предложения считается вертикальной, изменение уровня цен не приводит к изменению совокупной производительности.

Сторонники полагают, что сдвиги в денежной массе влияют на все товары и услуги пропорционально и почти одновременно. Однако даже многие из классиков отвергли это понятие и считали, что краткосрочные факторы, такие как ценовая липкость или депрессивная деловая уверенность, являются источниками не нейтралитета.

Фраза «нейтральность денег» была введена австрийским экономистом Ф. А. Хайеком в 1931 году, хотя он использовал ее для описания рыночной процентной ставки, при которой малоинвестиции не происходили и не производили бизнес-циклы. Позже неоклассические и нео-кейнсианские экономисты приняли эту фразу и применили ее к их общей системе равновесия, придав ей ее текущее значение.

Существует еще более сильная версия нейтральности денежного постулата: сверхъестественность денег. Superneutrality предполагает, что даже изменения в темпе роста денежной массы не влияют на экономический результат.

Долгосрочная нейтральность денег

Практически ни один экономист не признает краткосрочный нейтралитет денег. Однако предположение о долговременной нейтральности денег лежит в основе почти всех макроэкономических теорий. Математические экономисты полагаются на эту так называемую классическую дихотомию или ее более поздние версии для прогнозирования последствий экономической политики.

Предположим, что макроэкономист изучает денежно-кредитную политику от центрального банка, например, Федерального резерва. Когда ФРС участвует в операциях на открытом рынке, макроэкономист не предполагает, что изменения в денежной массе изменят оборудование будущего капитала, уровень занятости или реальное богатство в долгосрочном равновесии. Это дает экономисту гораздо более стабильный набор прогностических параметров.

Критика

Многие известные экономисты отвергают нейтралитет денег в краткосрочной и долгосрочной перспективе, включая Джона Мейнарда Кейнса, Людвига фон Мизеса и Пола Дэвидсона. Пост-кейнсианская школа и австрийская школа экономики также отвергают ее. Несколько эконометрических исследований показывают, что изменения в денежной массе влияют на относительные цены в течение длительных периодов времени.

Нейтральность денег

Нейтральность денег (Neutrality of money) — это предположение о том, что в долгосрочном периоде количественное изменение денежной массы не произведет никакого воздействия на уровень реального национального продукта, ставку процента, инвестиции, занятость, а лишь приведет к росту общего уровня цен.

График 1. Нейтральность денег

На графике 1 видно, что в долгосрочном периоде увеличение денежной массы в экономике из MS_1 в MS_2 окажет воздействие на рост спроса на деньги. Линия, отражающая на графике спрос на деньги, переместиться из положения MD_1 в положение MD_2 , а затем в MD_3 . После этого перемещения уровень равновесия E_3 возвратиться на свой прежний уровень E_1 , а ставка процента останется без изменений. Спрос на деньги растет благодаря тому, что растет реальный национальный продукт из-за воздействия краткосрочной монетарной политики правительства.

График 2. Нейтральность денег

Тот же самый процесс, отраженный на графике 2, показывает сдвиг кривой совокупного спроса AD_1 в положение AD_2 . Это говорит о том, что реальный национальный продукт вырос одновременно с увеличением цен в экономике. Естественно для обслуживания и поддержания выросшего реального национального продукта необходим большой объем денежной массы. На графике 1 этот процесс отождествляется движением кривой спроса на деньги из MD_1 в MD_2 . Краткосрочное равновесие e_2 , показанное на графике 2, говорит о том, что существующие цены на конечные товары выросли, но, в то же время, цены на факторы производства остаются пока на прежнем уровне. Увеличение цен на факторы производства в экономике будет сопровождаться сокращением объема производства и дальнейшим ростом цен. В точке долгосрочного равновесия e_3 существующие цены на конечные товары и факторы производства выровняются, а реальный национальный продукт возвратится на естественный уровень. Существующая занятость также вернется на свой естественный уровень. Как видно на графике, при том, что реальный национальный продукт возвратился на естественный уровень, цены в экономике выросли с P_1 до P_3 . При увеличении цен необходимо увеличение денежной массы. Таким образом, спрос на деньги увеличится (на графике 1 кривая спроса на деньги MD_3 ). В итоге при росте денежного предложения в долгосрочном периоде увеличатся цены на конечные товары и факторы производства.

Нейтральность денег также описана в уравнении обмена:

где M — денежная масса;
V — скорость обращения денег;
P — цены;
y — реальный национальный продукт.

Как видно из графиков, денежное предложение MS_2 на графике 1 и совокупный спрос AD_2 на графике 2 свидетельствуют о неизменной денежной массе M . Поскольку M неизменна, номинальный национальный доход может возрасти в том случае, если возрастет скорость обращения денег. Скорость обращения непосредственно связана со ставкой процента, которая под влиянием роста спроса на деньги будет возрастать. Одновременно с ростом ставки процента возрастает и скорость обращения. Номинальный национальный продукт также возрастает за счет роста цен.

Принцип нейтральности денег был разработан Дэвидом Юмом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector