Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Современный международный кредитный рынок

Кредитный рынок. Мировой кредитный рынок

Мировой кредитный рынок — специфическая сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение.В 1980–90-х годах мировой кредитный рынок претерпел серьезные изменения, связанные с поиском компромисса в условиях нестабильности курсов валют в этот период. Кроме того, значительными темпами росла задолженность развивающихся стран.

Традиционно различали рынок краткосрочных кредитов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных кредитов (рынок капиталов). Это разграничение постепенно утрачивало свое значение, так как на практике происходит взаимный перелив капиталов, краткосрочные вложения трансформируются в средне- и долгосрочные кредиты (обычно с помощью банковских и государственных гарантий).

Объектом сделки на мировом кредитном рынке является капитал, передаваемый в ссуду юридическим и физическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения эта система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности процесса воспроизводства. Исторически мировой кредитный рынок возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.

Атрибутом мирового кредитного рынка является направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностранного капитала. Классические иностранные кредиты и займы основаны на принципе единства места заимствования и единства валюты (обычно валюты кредита).Время кредита может колебаться от одного дня до десяти лет, а ставки процента связаны со ставками на лондонском межбанковском рынке депозитов. Разрыв между ставками процента на депозиты и кредиты небольшой, поскольку объемы банковских операций очень велики, а издержки малы.

Мировой кредитный рынок связан в своей деятельности с финансовым рынком, который специализируется в основном на эмиссии ценных бумаг и их обращении. Финансовый рынок осуществляет эмиссию иностранных и международных облигаций. В последние годы быстрыми темпами растет объем купли-продажи облигаций.

Интеграционные процессы, качественные изменения в формах экономических связей привели к совершенствованию форм и методов взаимных расчетов, к формированию рынка ссудных капиталов. Он стал интернациональным по своей сущности и глобальным по сфере действия. Это повышает эффективность сделок, с одной стороны, но с другой –значительно увеличивается степень риска. В новых условиях развития кредитного рынка возрастает значение международных валютно-кредитных и финансовых организаций и институтов.

В литературе выделяют следующие особенности мирового кредитного рынка:

· Отсутствие четких пространственных и временных границ.

· Преобладание банков и других финансовых учреждений.

· Ограниченность и дифференцированность доступа заемщиков на рынок.

· Использование в качестве валют кредитных сделок конвертируемых валют ведущих стран и евро.

· Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии.

· Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем национальных валютах.

· Диверсификация секторов рынка, включая еврорынок.

Кредитный рынок напрямую влияет на рост производства и товарооборота, движение капитала внутри страны, преобразование сбережений в капиталовложения, научно-технический прогресс и обновление основного капитала.Таким образом, кредитный рынок является так называемой опорой финансовой сферы производства. Основная роль его является объединение мелких, разрозненных денежных средств. Кроме того, кредитный рынок играет большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно таких промышленно развитых стран, как США, страны Западной Европы и Япония.

Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:

· обслуживание товарного обращения через кредит;

· аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

· трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

· обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

· ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

Указанные функции кредитного рынка направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение функционирования экономической системы государственно-монополистического капитализма.

Отражая накопление и движение денежного капитала, кредитный рынок органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие капиталистического общественного воспроизводства, воздействие его на социально-экономические отношения.

Финансовыми инструментами кредитного рынка являются:

· денежные активы (основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком)

· прочие финансовые инструменты кредитного рынка. К ним относятся девизы, коносамент и т.п.

Взаимосвязь мирового кредитного рынка с мировым финансовым рынком усиливается в связи с тенденцией с секъютеризации, т.е. замещению традиционных форм банковского кредита выпуском ценных бумаг. Обеспечением их эмиссии служит пакет обязательств банковских клиентов по полученным ими кредитам аналогичного характера. Банк платит проценты и погашает эти ценные бумаги из средств, поступающих от заёмщиков в погашение ссуд. Чтобы при продаже ценных бумаг избежать юридической оговорки об «обороте на банк эмитент» (эти активы остаются на его балансе), банки используют аккредитивы «стенд-бай».

Условия стенд-бай — обязательство банка предоставить заемщику обусловленную сумму на весь договорный срок использования, который делится на короткие периоды (3, 6, 9, 12 месяцев). Для каждого периода устанавливается плавающая процентная ставка, которая пересматривается с учетом динамики ЛИБОР. Это дает возможность предоставлять средне- и даже долгосрочный кредит, используя краткосрочные ресурсы.

Читать еще:  Рынок капитала определение

Крупнейшим заемщиком являются США и другие развитые страны. Основными кредиторами на мировом кредитном рынке также выступают промышленно развитые страны, среди которых выделяются Швейцария, Нидерланды, Германия. В последние годы одним из крупнейших в мире кредиторов стал Китай.

Международный кредитный рынок

Сущность международного кредитного рынка

Международный кредитный рынок представляет собой систему аккумулирующую и перераспределяющую ссудный капитал между странами. Он является частью международного финансового рынка.

Особенность международного кредитного рынка состоит в том, что он не имеет четких временных и пространственных рамок, его процедуры стандартизированы и проводятся с использованием новейших информационных технологий. Субъекты международного кредитного рынка: государства, банки, международные и национальные финансовые институты, корпоративные заемщики.

Основными заемщиками на международном кредитном рынке являются в первую очередь государства, транснациональные корпорации и международные финансовые организации. При этом существует ограничение в виде повышенной процентной ставки для стран-заемщиков с развивающейся либо переходной к рынку экономикой.

Еще одной мерой минимизации рисков на международном кредитном рынке является кредитный рейтинг (страновой и отдельных хозяйствующий субъектов). Он рассчитывается международными рейтинговыми агентствами (крупнейшие из них: Moody’s, Standard and Poor’s и Fitch Ratings) и включает в себя оценку экономического, политического и трансферного рисков. Кредиторам, знание рейтинга страны-заемщика помогает разработать стратегию кредитования в зависимости от степени риска. Для стран-заемщиков высокий уровень позволяет привлекать средства на международном кредитном рынке на выгодных условиях.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Кредитные сделки на рынке могут заключаться в валюте страны-кредитора, страны-заемщика либо в международных денежных единицах. Однако подавляющее большинство сделок заключается в долларах США, йенах и евро.

Кроме кредитных операций на международном кредитном рынке совершаются также расчетные, гарантийные и другие виды операций.

Классификация кредитных сделок

Кредитные сделки совершаемые на международном кредитном рынке можно классифицировать по следующим параметрам:

  • источники — внутренние, иностранные, смешанные;
  • назначение — фирменные, финансовые, промежуточные;
  • вид — товарные и банковские;
  • валюта кредита — страны-заемщика, страны-кредитора, третьих стран и международные валютные единицы;
  • срок — краткосрочные (до года), среднесрочные (1-5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет);
  • обеспечение обеспеченные и необеспеченные. В качестве обеспечения могут выступать коммерческие документы, ценные бумаги, страховые сертификаты, векселя, недвижимость, официальные золотовалютные резервы страны-заемщика (данный вид обеспечения используется достаточно редко);
  • техника предоставления — финансовые, акцептные, облигационные, консорциальные (предоставляются несколькими кредиторами, либо нескольким заемщикам).

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Составные части международного кредитного рынка

Международный кредитный рынок состоит из двух крупных сегментов:

  1. Международного рынка банковских кредитов. Кредиторами здесь выступают банки, трасты и фонды. Заемщиками все субъекты международного кредитного рынка. В рамках рынка действует сегмент межбанковского кредитования, где кредитные организации размещают друг у друга временно свободные средства в виде депозитов, текущих счетов и ссуд.
  2. Международного рынка долговых ценных бумаг, основными инструментами которого являются облигации (государственные и негосударственные) и векселя. При этом большая часть долговых ценных бумаг приходится на государственные облигации США, Японии и Евросоюза.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Современный международный кредитный рынок

Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов

Международный кредитный рынок — это сфера рыночных финансовых отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между субъектами названного рынка согласно принятым принципам кредитования

Международный лизинг — договор лизинга, осуществляется субъектами лизинга, которые находятся под юрисдикцией разных государств, или в случае, если имущество или платежи пересекают государственные границы »(ст. 4 Закона Украины« О Лизы инг »от 16 декабря 1997 г.6 грудня 1997 р.).

Международный рынок банковских кредитов — это рынок индивидуализированных, неунифицированных долговых обязательств

Международный рынок долговых ценных бумаг — это часть рынка ссудных капиталов, где здийснююеться эмиссия, купля-продажа ценных бумаг

«Мокрый» лизинг — освобождает лизингополучателя от этого обязательства, поскольку лизинговая фирма предлагает ему большой набор услуг по эксплуатации указанного имущества

Косвенный лизинг предусматривает участие посредников: лизингодатель сначала финансирует покупку средств производства производителя и поставляет их арендатору, а затем получает лизинговые платежи от арендатора

Нераскрытый факторинг — операция, в которой факторинговая сделка является конфиденциальной и зарубежный покупатель не сообщается о ней

Объект лизинговой операции — любая форма материальных ценностей, не уничтожается в производственном цикле

Оперативный лизинг — это договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, меньше срока, за который амортизируется я 90% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора После окончания срока договора оперативного лизинга он может быть продлен или объект лизинга подлежит возвращению лизингода в эту и может быть передан в пользование другому лизингополучателю по договору лизингом лізингу.

Читать еще:  Аграрные отношения и рынок земли

Опосредованное факторинг — в операции участвуют два фактора: фактор по экспорту в стране экспортера и фактор по импорту в стране импортера

Паевой (leveraged) лизинг — его суть заключается в объединении нескольких финансовых учреждений для финансирования масштабной операции по лизингу При этом сумма инвестированных кредиторами средств, в соответствии с Законом Украины «О лизинге» не е может составлять более 80% стоимости приобретенного для лизинга имуществзингу майна.

Прямой лизинг — имеет место, когда поставщик сам, без посредников, сдает объект в лизинг, что позволяет производителю получать все экономические преимущества от лизинга своей продукции и обращать их на расширение и то ехничну реконструкцию производствицтва.

Прямой факторинг — в операции участвует только один фактор, фактор по экспорту в стране экспортера, с которым экспортер заключил факторинговое соглашение

Раскрыт факторинг — операция, при которой покупатель сообщается о факторинговое соглашение

Срок лизинговой сделки (период лиза) — срок действия соглашения

Субъекты лизинговой операции — стороны сделки

Факторинговая операция — комиссионно-посредническая операция по передаче клиентом банка права на взыскание долгов (без права обратного требования к клиенту)

Фиктивный лизинг имеет спекулятивный характер и рассчитан на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот Эта сделка осуществляется для прикрытия операций купли-продажи в рассрочку, которую хотели осуществить стороны действительности.

Финансовый лизинг — это договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, не меньший от срока, за который амортизируется уеться 60% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора После окончания срока договора объект лизинга переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной ю стоимостью вартістю.

форфейтинговом операция — покупка экспортных требований форфейтиром (банком или специализированной финансовой кампанией) с исключением права регресса на экспортера (форфейтиста) из-за неуплаты

Чистый лизинг — соглашение, при которой при всех других условиях техническое обслуживание оборудования, переданного в пользование, ложится на лизингополучателя

Вопросы для проверки знаний

1 Раскройте понятие кредитного рынка, его структуры и операторов

2 Что такое мировой рынок банковских кредитов?

3 Дайте определение международного кредита Раскройте его основные принципы, функции и формы

4 Назовите методы минимизации рисков при международном кредитовании

5 Раскройте понятие «международный лизинг»

6 Классификация основных видов лизинга

7 Дайте определение факторинговой операции, ее субъектов и объектов

8 Механизм реализации факторинговой операции и характеристика видов факторинга

9 Раскройте понятие форфейтинговой операции и механизма ее реализации

10 Назовите форфейтинговые инструменты

11 Перечислите инструменты рынка долговых ценных бумаг

12 Характеристика классификация долгосрочных долговых бумаг

Самостоятельная работа студентов

Студентам предлагается подготовить рефераты и сделать на их основе доклады по следующим темам:

1 Международные факторинговые операции

2 Характеристика форфейтинговых инструментов

Международные кредитные рынки.

Под миграцией капитала в ссудной форме понимают все международные перемещения капитала, за исключением прямых и портфельных иностранных инвестиций. Ссудная форма ММК реализуется в: выдаче гос. и частных займов; в приобретении облигаций др. страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании; осуществление выплат по долгам; межбанковские депозиты; межбанковские и государственные задолженности. Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60-х — начале 70-х гг. XX в. мирового рынка ссудного капитала. Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) — система отношений по перераспределению ссудного капитала м/у странами мирового хозяйства, независимо от уровня их соц-эк. развития. Мировой рынок капиталов включает две основные составляющие: средне- и долгосрочные иностранные кредиты и еврокредиты (от одного года до 15 лет). Международные кредиты подразделяются на: связанные; финансовые. Связанные кредиты имеют строго целевой характер, закрепленный в кредитном соглашении. К ним относятся, в частности, коммерческие кредиты, предоставляемые на закупку определенных товаров или уплату услуг; инвестиционные кредиты, предназначенные для строительства конкретных объектов и т. п. В отличие от них финансовые кредиты не имеют строгого целевого назначения. Они м/б использованы по усмотрению заемщика на любые цели (закупку товаров, инвестиции, проведение финансовых операций, покрытие дефицита платежного баланса, погашение внешней задолженности и т. п.). Связанные и финансовые кредиты м/дополнять друг друга, например, при кредитовании подрядных работ, поставке комплектного оборудования (в последнем случае финансовые кредиты привлекаются для осуществления авансовых платежей).

25. Структура мирового рынка ссудных капиталов. Формы регулирования международного кредита.Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру и включает мировой кредитный и мировой финансовый рынки. Мировой кредитный рынок — сегмент мирового рынка ссудного капитала, где осуществляется движение капитала м/у странами на условиях срочности, возвратности и платы процентов. Данный рынок состоит из двух подсегментов — мирового денежного рынка и мирового рынка капитала. Ведущими импортерами капитала на мировом кредитном рынке являются промышленно развитые страны. Крупнейшим заемщиком являются США. Крупнейшими в мире кредиторами выступают Япония и Швейцария. В последние десятилетия растут займы развивающихся стран. Мировой финансовый рынок — сегмент мирового рынка ссудного капитала , где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных обязательств. Объектамимирового рынка ссудного капитала являются нац. рынки ссудного капитала (внутренние операции) и международные рынки ссудного капитала, в том числе региональные рынки (евровалютные операции на еврорынках). Мировой денежный рынок определяет спрос и предложение ссудного капитала. Этот рынок охватывает краткосрочные депозитно-ссудные операции (от одного дня до года) и рынок евровалют. Краткосрочный кредит традиционно используется во внешней торговле (особенно сырьевыми товарами) и международном обмене услугами.

Читать еще:  Рынок долговых обязательств

27. Понятие международного рынка финансового капитала (еврорынка). Структура еврорынка. Мировой финансовый рынок — часть мирового рынка ссудного капитала, совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран. Одним из сегментов мирового финансового рынка является фондовый рынок или рынок ценных бумаг.

К функциям мирового финансового рынка относятся: 1. Аккумуляция свободных денежных средств и их перераспределение между отдельными отраслями, странами и регионами во всемирном масштабе. 2.Ускорение и рост эффективности производства. Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Первичный рынок служит для перераспределения капитала м/у кредиторами и заёмщиками (инвесторами и реципиентами). На вторичном рынке меняются только контрагенты, а именно:происходит смена владельцев долговых обязательств;величина ресурсов первоначальных заёмщиков не меняется. Мировой финансовый рынок м/разделить на два основных сектора:

мировой денежный рынок; мировой рынок капитала. Структура еврорынка.На еврорынке задействованы наибольшие международные банки, финансовые центры. На еврорынке операции осуществляются в валютах, которые отличаются от валюты страны местонахождения банка, который проводит операции. Появление такого рынка обусловленно лишь потребностями инвесторов и пользователей инвестиций, поэтому операции на нем не подпадают под государственное валютное и налоговое регулирования страны — эмитента валюты. Еврорынок — это часть мирового рынка валют и заемных капиталов, на которой операции осуществляются в евровалютах. Евровалюта — это валюта, кот. размещается в иностранных банках, расположенных за пределами страны — эмитента данной валюты. Операция, в результате которой появляется евровалюта, является банковским депозитом. К евровалюте относят также средства, которые банк набирает взаймы своим клиентам в валюте, которая отличается от валюты страны местонахождения данного банка.

28. Международный денежный рынок, рынок еврокредитов, рынок ценных бумаг, их характеристика.По еврокредитам практикуются международные процен­тные ставки. Специфика процентных ставок на еврорынке зак­лючается в их относительной самостоятельности по отношению к национальным ставкам. Например, если банк Германии размещает во французском банке депозит в долларах США (т.е. предостав­ляет кредит США), то процентная ставка по нему отличается от процентных ставок США, Франции, Германии. Международные про­центные ставки взимаются при открытии лимита кредитования (кредитной линии — юридически оформленного обязательства банка выдать заемщику ссуду в течение определенного периода в пределах установленного лимита). Реальная процентная ставка — номинальная ставка, за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения денег превышает величину номинальной ставки, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную (негативную). Выравнива­ние нац. процентных ставок происходит не только в результате движения м/у странами краткосрочных капита­лов, но и в зависимости от динамики валютных курсов. Обычно чем выше курс валюты, тем ниже процент по вкладам в этой ев­ровалюте. Поскольку евробанки не подпадают под действие местного законодательства и не облагаются подоходным налогом, они м/снижать процентные ставки по своим кредитам, сохра­няя высокие прибыли. Несмотря на относительную самостоя­тельность ставок еврорынка, сохраняется их зависимость от ставок нац. рынков ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг — это часть финансового рынка. Другой его частью является рынок банковских ссуд. Коммерческий банк редко дает ссуду более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду на несколько десятилетий (облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки предоставляют посредникам РЦБ ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи.

Важной частью рынка ценных бумаг является денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные долговые обязательства, главным образом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну государства и дает возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход на их временно свободные денежные средства.

Как и любой другой рынок, РЦБ складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создается компаниями и государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистым кредитором является население, у которого доход по разным причинам превышает расходы на текущее потребление и инвестиции в материальные активы (например, в недвижимость).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector