Kafe-sviaz.ru

Финансовый журнал
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок краткосрочных кредитных операций это

Кредитный рынок

Кредитный рынок – экономическое пространство, в рамках которого происходит движение ссудных денежных средств: предоставление займов на условиях срочности, возвратности и платности.

Исходя из состава вовлеченных в процесс участников кредитный рынок может быть разделен на несколько составляющих.

Во-первых, кредитные отношения возникают между центральным и коммерческими банками.

Во-вторых, ссуды предоставляются коммерческими банками друг другу – на рынке межбанковских кредитов (МБК).

В-третьих, на кредитном рынке взаимодействуют коммерческие банки и их клиенты-заемщики: юридические и физические лица.

Выделяется также международный рынок, на котором происходят заимствования между российскими и зарубежными банками или хозяйствующими субъектами.

Такая система выстраивается благодаря двухуровневому построению банковской системы страны.

На первом уровне центральные банки, с одной стороны, являются источником кредитных ресурсов, предоставляя займы коммерческим банкам и проводя эмиссию денег, а с другой – сами же становятся заемщиками в процессе стерилизации денежной массы.

На втором уровне – МБК банки поддерживают свою ликвидность. Здесь же происходит перераспределение денег в рамках банковской системы. Когда необходимый ссудный капитал аккумулирован, он предоставляется конечным заемщикам.

Третий сегмент кредитного рынка – предоставление займов юридическим и физическим лицам разделяется на отдельные группы;

– коммерческие кредиты различных видов для хозяйствующих субъектов – предприятий, а также индивидуальных предпринимателей;

– рынок ипотечного кредитования – ссуды под залог недвижимости;

– автокредиты, другие целевые займы;

– рынок потребительских кредитов.

Отдельные сегменты кредитного рынка тесно связаны между собой и оказывают непосредственное взаимное влияние. В частности, долгосрочное повышение ставок на МБК приводит к удорожанию потребительских и всех остальных займов. Снижение ставки рефинансирования центральным банком, наоборот, удешевляет кредиты и т. д.

Кредитный рынок зависит и от состояния экономики в целом, прежде всего от уровня инфляции и степени стабильности валютного курса.

Индикаторы кредитного рынка в свою очередь являются показателями экономической ситуации. Например, стабильные и невысокие ставки по ипотечным займам могут свидетельствовать о развитии строительной индустрии. Проценты по потребкредитам говорят о состоянии спроса населения на продукцию и услуги. А разница между ставками по различным валютам часто определяет ближайшую перспективу курса рубля.

Смотреть что такое «Кредитный рынок» в других словарях:

Кредитный рынок — совокупность финансовых институтов, осуществляющих кредитные операции. По английски: Credit market См. также: Рынки ссудных капиталов Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Кредитный рынок — (Сгеdit market) — один из видов инвестиционного рынка, на котором объектом купли продажи выступают свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты инвестирования, обращение которых осуществляется на условиях… … Экономико-математический словарь

кредитный рынок — Один из видов инвестиционного рынка, на котором объектом купли продажи выступают свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты инвестирования, обращение которых осуществляется на условиях возвратности и уплаты… … Справочник технического переводчика

КРЕДИТНЫЙ РЫНОК — (англ. credit market) – сфера рыночных отношений, в которой происходит аккумулирование, распределение и перераспределение кредитных ресурсов, необходимых для обеспечения непрерывности и эффективности общественного воспроизводства. Движение ден.… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Кредитный рынок — см. Рынок кредитный … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Межбанковский кредитный рынок — ключевой сектор межбанковского финансового рынка, включающий операции по рублевым и валютным кредитам, в том числе краткосрочным и сверхкоротким. Межбанковский кредитный рынок является одним из источником средств для активных операций банков на… … Финансовый словарь

Мировой кредитный рынок — система отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между сторонами. М.к.р. представляет собой совокупность кредитно–финансовых учреждений и фондовых бирж, предоставляющих займы и кредиты иностранным заемщикам. Мировой… … Словарь по экономической теории

МЕЖБАНКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ РЫНОК — (англ. interbankers credit market) – часть денежного рынка, на котором операции по взаимному кредитованию осуществляются банками и кредитными учреждениями. Выполняет задачу оперативного обеспечения банковской системы ресурсами, поддержания ее… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Рынок Кредитный — рынок ссудных капиталов, регулирующий спрос и предложение кредита. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

РЫНОК КАПИТАЛА — РЫНОК КАПИТАЛА, сфера спроса и предложения финансовых ресурсов, используемых в качестве инвестиций. (см. ИНВЕСТИЦИИ) Посредством рынка капитала большая часть денежных средств, поступающих от частных инвесторов, банков, (см. БАНК) пенсионных… … Энциклопедический словарь

Кредитный рынок

Сущность кредитного рынка

Кредитный рынок представляет собой систему экономических отношений касаемо движения, накопления, распределения, перераспределения ссудного капитала между отдельными заемщиками и различными сферами экономики.

Другими словами, кредитный рынок – это механизм, при помощи которого устанавливаются взаимосвязи между экономическими агентами, нуждающимися в финансовых ресурсах, и между субъектами, которые могут их предоставить на тех или иных условиях.

Кредитный рынок является важнейшим составным элементом более широкого по своему масштабу денежного рынка.

Участники кредитного рынка

  • кредиторы, которые владеют свободными финансовыми ресурсами (фирмы, государство, население) и готовы превратить их в ссудный капитал
  • специализированные посредники – финансово-кредитные учреждения, которые осуществляют привлечение денежных средств с последующим их предоставлением заемщикам на платной, срочной и возвратной основе
  • заемщики – экономические агенты (физические и юридические лица, а также государство), которые испытывают дефицит финансовых ресурсов и, при этом, готовы приобрести право на их временное использование у специализированной организации-посредника на финансовом рынке.
Читать еще:  Социально регулируемый рынок это

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Структура кредитного рынка

Кредитный рынок подразделяется на два сегмента:

  • денежный рынок – собой представляет совокупность краткосрочных кредитных операций, которые, главным образом, обслуживают движение оборотных средств
  • рынок капиталов – совокупность долго- и среднесрочных кредитных операций, которые, в первую очередь, обслуживают движение основного капитала

Денежный рынок, в свою очередь, подразделяется на:

  • рынок межбанковских кредитов
  • учетный рынок
  • рынок краткосрочных ссуд в реальном секторе
  • рынок кредитов на рынке ценных бумаг (фондовом рынке).

Учетный рынок представляет собой рынок векселей и иных финансовых активов, обладающих высокой ликвидностью. Как известно, коммерческие банки используют свои избыточные резервы для осуществления спекулятивных финансовых операций на межбанковском, фондовом, а также валютном рынках.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Межбанковское кредитование производится с целью поддержания текущей ликвидности банковского учреждения, а также краткосрочного доходного вложения капитала. Кредиты – важнейшая составляющая активов банка, приносящая основную часть дохода. В роли кредиторов на данном рынке могут выступать коммерческие банки, а также Центральный банк страны; в роли заемщиков – коммерческие банки и иные кредитные учреждения, у которых имеется лицензия для осуществления банковских операций.

Рынок среднесрочных кредитов характеризуется тем, что на нем ссуды предоставляются на срок до 1 года на различные цели (производственного и коммерческого характера). Среднесрочные кредиты наибольшее распространение получили в сельскохозяйственном секторе.

Рынок долгосрочных кредитов, как это уже видно из самого названия, представлен долгосрочными ссудами, которые, как правило, используются в инвестиционных целях. Долгосрочное кредитование, главным образом, обслуживает движение основного капитала, отличается значительными объемами передаваемых кредитных ресурсов. В основном, долгосрочные кредиты применяются при кредитовании технического перевооружения, модернизации, реконструкции, нового строительства и т. д. Средний срок погашения долгосрочных кредитов (в странах бывшего СССР) обычно от 3 до 5 лет, но может достигать и 25 (и более) лет, особенно при получении государственных финансовых гарантий (но все же, чаще всего – в экономически развитых странах со стабильной экономикой). Одним из важнейших сегментов данного рынка является ипотечный рынок.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

ТЕМА 3. КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Кредит — это отношения между кредитором и заемщиком, осуществляемые на принципах: срочности, возвратности, платность, целевой направленности.

Кредит — как товар, продаваемый за судный процент на кредитном рынке.

Кредитный рынок — это наиболее крупный сектор финансового рынка, при этом форма взаимоотношений между кредитором и заемщиком (кредитные отношения) по поводу предоставления и использования ссудного капитала с целью обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса, а также удовлетворения потребностей в нем государства и населения..

На таком рынке аккумулируются свободные денежные средства хоз субъектов, государства, населения, которые затем трансформируются в объект продажи (ссудный капитал) и перераспределяются на принципах возвратности, платности, срочности.

Кредитный рынок— также это совокупность кредитно-финансовых организаций, бирж, осуществляющих посредничество при движении временно свободных средств от продавцов к покупателям.

Кредитный рынок базируется на определении рынка ссудных капиталов. Ссудный капитал — это денежные средства, переданные на условиях возвратности, при этом кредит рассматривается как форма увеличения уже существующего капитала. В более широком смысле рынок ссудных капиталов состоит из: совокупности кредитно-финансовых организаций и рынка ценных бумаг.

Цена кредита (ссудный процент) отражает общее состояние спроса и предложения ресурсов на кредитном рынке. Она находится под воздействием ряда факторов:

— стации цикла развития экономики;

— эффективности инструментов регулирования ЦБР (ставка рефинансирования)

— объема денежной массы в экономике.

Функции кредитного рынка:

1. аккумуляционная- способность аккумулировать временно свободные финансовые ресурсы и превращать их в ссудный капитал.

2. перераспределительная- перераспределяет свободные денежные средства в виде ссудного капитала в реальный сектор экономики.

3. инвестиционная- формирование ссудного капитала осуществляется в том числе за счет инвестиций в депозитные вклады и ценные бумаги, выпущенные банком.

4. стимулирующая функция- создание соответствующих условий для вовлечения свободных в экономике средств в кредитный оборот

5. регулирующая- определяет соотношение спроса и предложения на временно свободные ресурсы, создавая основу для альтернативности их вложений, например, в гос ц б., иностранную валюту, в драг металлы.

6. социальная- дифференциация продавцов и покупателей финн ресурсов

7. информационная- выполняет роль источника информации, знаний, сведений о рыночной процентной ставке и др.

Кредитный рынок состоит из:

— рынка денег (рынка краткосрочных капиталов)

— рынок капиталов (среднесрочные и долгосрочные капиталы).

Участники рынка:

— Первичные инвесторы — это владельцы свободных финансовых ресурсов (предприятия и население). Они складываются: из средств вложенных на депозитные счета, денежные средства у юр.лиц и другие;

— Специализированные посредники — это кредитно-финансовые организации, которые аккумулирует свободные финансовые средства и представляют их во временное пользование на возмездной основе.

— Заемщики — это государство, физические и юридические лица.

Виды кредитных рынков:

1. — национальный рынок

2. — рынок краткосрочных кредитов (рынок денежных средств)

3.- рынок ссуд (депозитов)

— рынок производственных кредитов

— рынок межбанковских кредитов

— рынок потребительских кредитов

— рынок ипотечных кредитов

— рынок гос кредита

4. — рынок непосредственных ссуд путем заключения кредитных договоров

— рынок кредитных титулов (оформление – при помощи долговых

Читать еще:  Бинарная опция что это

обязательств- облигаций, векселей и т п)

Основными финансовыми инструментами кредитного рынка являются:
а) денежные активы, составляющие основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком;
б) чеки, представляющие денежный документ установленной формы, содержащий приказ владельца текущего счета в банке (или другом кредитно-финансовом институте) о выплате по его предъявлении обозначенной в нем суммы денег. Различают именной чек (без права передачи и индоссамента); чек на предъявителя (который не требует передаточной надписи при его передаче другому владельцу) и ордерный чек (переводной чек, который может быть передан другому владельцу с по мощью передаточной надписи— индоссамента);
в) аккредитивы, представляющие собой денежное обязательство коммерческого банка, выдаваемое им по поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу покупателя или другого коммерческого банка в пределах определенной в нем суммы против указанных документов. Различают отзывные и безотзывные аккредитивы, а также аккредитивы простые и переводные;
г) векселя, представляющие собой безусловное денежное обязательство должника (векселедателя) уплатить после наступления обозначенного в нем срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). В современной практике используются следующие виды векселей: коммерческий вексель (оформляющий расчетное денежное обязательство покупателя продукции по товарному кредиту); банковский (или финансовый) вексель (оформляющий денежное обязательство коммерческого банка или другого кредитно-финансового института по полученному финансовому кредиту), налоговый вексель (оформляющий денежное обязательство плательщика определенного вида налогового платежа рассчитаться в определенный срок по отсроченной его уплате). При совершении финансовых операций на кредитном рынке могут применяться: процентный вексель (выписанный на номинальную сумму долга и предусматривающий начисление процента на эту сумму в размере, согласованном сторонами вексельной сделки); дисконтный вексель (доход по такому векселю составляет разница между его номинальной стоимостью и ценой его приобретения). Наконец, эмитируемые вексели (они являются одним из видов ценных бумаг) подразделяются на следующие их виды: простой вексель (он предполагает, что эмитент векселя является одновременно и плательщиком по нему конкретному лицу или по его приказу); переводной вексель (он предполагает, что его держатель может отдать приказ векселедателю об уплате суммы долга по нему путем индоссамента). Если вексель хозяйствующего субъекта содержит гарантию банка, он называется «авалированным векселем»;
д) залоговые документы. Они представляют собой оформленное долговое обязательство, обеспечивающее полученный финансовый или коммерческий кредит в форме залога или заклада. В случае нарушения заемщиком условий кредитного соглашения, владелец этого долгового обязательства имеет право продать их в счет погашения его долга или получить оговоренную в нем собственность.
е) прочие финансовые инструменты кредитного рынка. К ним относятся девизы, коносамент и т.п.

Операции на кредитном рынке

Основные виды кредитных операций, осуществляемых бан­ками, рассмотрены в главе «Управление привлеченным капита­лом» (раздел «Банковское кредитование»). Кроме непосредственно ссудных операций, участники кредит­ного рынка, прежде всего банки, осуществляют операции с кре­дитными деривативами с целью снижения кредитного риска. Существуют следующие традиционные способы снижения кредитного риска, предусмотренные в кредитной политике бан­ков:

1) отказ в выдаче кредитов слабым в финансовом отношении заемщикам;

2) требование залога и/или других видов обеспечения кредита;

3) предоставление гарантий и страховых документов;

4) диверсификация кредитных портфелей;

5) создание резервов на случай частичного и полного невозврата выданных кредитов с целью покрытия возможных убытков.

Однако указанный защитный механизм:

1) имеет ограниченный характер использования;

2) в условиях экономических спадов и кризисов не предохраняет от убытков, связанных с кредитованием.

Дело в том, что кредитный риск основывается на двух состав­ляющих:

1) рыночном риске, связанном с колебанием рыночных цен и процентных ставок;

2) специфическом риске заемщика, т.е. риске потенциально­го ухудшения его финансового положения.

Использование кредитных деривативов позволяет снизить кредитный риск в той части, в которой не позволяют это сделать вышеназванные традиционные способы снижения кредитного риска. Используя кредитные деривативы, можно:

1) выделить, измерить, оценить и продать по частям ту часть кредитного риска, которая связана со специфическим риском отдельного заемщика;

2) выделить в отдельный сегмент наиболее трудноуправляе­мую часть кредитного риска.

Покупателями каждого отдельного инструмента-сегмента становятся те, кто наиболее приспособлен к его управлению. Дополнительное разнообразие кредитному свопу придает его базисный актив, в роли которого могут выступать буквально все виды кредитов или ценных бумаг в любой валюте, а также их «бу­кеты». Кроме того, срок действия свопа может соответствовать сроку действия базисного актива или может быть меньше его. Надо подчеркнуть, что под понятием «кредитные деривати­вы» объединен целый комплекс инструментов, с помощью кото­рых можно управлять кредитным риском. Среди признанных финансовым рынком кредитных деривативов можно назвать:

1) свопы активами;

2) свопы общими суммами доходов;

3) свопы невозвратами кредитных сумм;

4) опционы по кредитным спредам;

5) структурированные долговые обязательства по кредитному соглашению и пр.

1. Своп активами (asset swap) представляет собой традиционный своп, лежащий в основе кредитных деривативов и дающий
возможность инструментировать новые продукты на кредитном
рынке. Своп активами заключается в обмене денежными потоками, которые возникают в связи с использованием числящихся на ба­лансе базисных активов. Так, может происходить обмен одной валюты на другую (валютный своп) или различными процентны­ми ставками (процентный своп).

2. Своп общими суммами доходов (total return swap) представляет собой продвинутую форму свопа, позволяющую инвестору получить (или оплатить) общую сумму полученного по базисному активу дохода без реальной покупки (или продажи) самого базисного актива. При осуществлении операций со свопами общими суммами доходов создается ситуация, при которой одна сторона открывает синтезированную длинную позицию, другая — синтезированную короткую позицию. При этом базисным номинальным объектом кредитования может быть абсолютно любой отдельно взятый фи­нансовый актив, «букет» активов или индекс. В своп общими суммами доходов могут включаться комбина­ции опционов «пут» и «колл» для установления верхних и ниж­них пределов на общую сумму дохода по базисным активам, соз­давая тем самым синтетические инструменты, отсутствующие на кассовом рынке. При этом в часть соглашения, относящуюся к самому кредитованию, могут быть включены условия, базирую­щиеся на плавающей процентной ставке, что позволяет сохра­нить контроль над движением стоимости денежных средств.

Читать еще:  Рынок труда в национальной экономике

3. Своп невозврата кредитных сумм, или кредитный своп (default swap), позволяет «распылить» кредитный риск, связанный с кредитованием и операциями с базисными активами. При заключении соглашения о кредитном свопе стороны договариваются о регулярных выплатах в обмен на возможный платеж оговоренной суммы в будущем. Платеж осуществляется только при наступлении обусловленных в договоре событий:

1) связанных с резким изменением рыночной цены базисного актива;

2) в результате потери эмитентом базисного актива своей кре­дитоспособности.

В сделке оговариваются суммы премий и платежа, которые должны определяться на основе рыночной цены базисного актива, лежащего в основе достигнутого кредитного соглашения.

Обусловленными событиями по договоренности сторон мо­гут стать:

1) задержка платежа;

2) непогашение долга;

3) понижение кредитного рейтинга;

5) изменение кредитного спреда на базисный актив, превышающее оговоренные рамки, и др.

Во внимание принимаются только материальные по характе­ру и оцененные в денежной форме кредитные события. В зависимости от событий, обусловленных в кредитном со­глашении, различают:

1) свопы неплатежа;

2) свопы кредитных событий.

Такие свопы широко применяются:

1) при активной торговле недоброкачественными государст­венными обязательствами;

2) при хеджировании банками рисков невозврата кредитов, вызванных ухудшением финансового положения заемщиков.

Заключая соглашения о кредитных свопах, его участники практически создают синтетические кредиты и ценные бумаги, отделяющие риск, связанный с кредитным событием, от рыноч­ного риска и риска ухудшения условий кредитования.

4. Опционы по кредитным спредам (option on credit spreads). Под кредитным спредом понимается разность в стоимости двух опционов, когда стоимость проданного опциона превышает стоимость купленного опциона. Особенностью опционов по кредитным спредам является то, что они:

1) позволяют отделить кредитный риск от рыночного, что осуществляется благодаря рассмотренным ранее типам кредит­ных деривативов;

2) дают инвесторам возможность выстроить будущий про­филь кредитного риска по определенному базисному активу.

С помощью опционов по кредитным спредам становится воз­можным получение дохода в виде премий, прибыли от сужения или расширения спреда, приобретение базисных активов, в том числе ценных бумаг, по наиболее благоприятным ценам на осно­ве форвардных сделок. Обычно заключение опционов по кредитным спредам на рынке ассоциируется с проведением операций с корпоративны­ми облигациями, торговля которыми осуществляется через уста­новление спреда по основному инструменту со сходным сроком погашения. Другими словами, размер спреда представляет собой размер премии, которую участники рынка требуют за взятие на себя риска эмитента опциона. Стороны по опциону могут договорить­ся как об осуществлении наличных платежей при выполнении обязательств, так и о физической поставке базисного актива.

Механизм опционов по кредитным спредам. Инвестор продает опцион какой-либо компании, за что сразу же получает премию. По условиям приобретенного опциона компания получает право продать этому же инвестору в оговоренную дату в будущем некие корпоративные облигации по определенной страйк-цене. При­чем страйк-цена определяется как спред от определенного огово­ренного уровня цены определенного базисного актива. Если на дату исполнения опциона реальный спред на базисный актив ни­же страйк-цены, то опцион не исполняется и инвестор ничего не платит. Если же он выше, то компания поставляет инвестору те корпоративные облигации, чей спред доходности по условному базисному активу равен страйк-спреду. Это и есть цена корпора­тивных облигаций, которую платит инвестор. Таким образом, инвестор имеет возможность:

1) определить уровень спреда, который его наиболее устраи­вает;

2) приобрести облигации по более благоприятной цене, чем текущие цены на рынке.

5. Структурированные долговые обязательства по кредитному соглашению (credit-linked notes). Основой кредитного дериватива является кредитное соглашение, представляющее собой договор, по условиям которого одна сторона предоставляет другой сторо­не какие-либо активы в обмен на обещание произвести платеж в будущем. Оговоренные активы становятся базисным номиналь­ным объектом кредитования, т.е. базисным активом кредитного свопа. Механизм сделки заключается в следующем. Одна сторона обязуется выплатить другой стороне общую сумму дохода, полу­ченного на номинальную сумму предоставляемых кредитных средств в обмен на регулярно выплачиваемые суммы фиксиро­ванной или плавающей процентной ставки по той же номиналь­ной сумме предоставляемых кредитных средств. Средний срок действия такого соглашения колеблется от од­ного года до трех лет. При этом плательщик общей суммы дохода по номинальной сумме предоставляемых кредитных средств мо­жет распорядиться ими по своему усмотрению вплоть до их реа­лизации. При такой схеме получателями общей суммы дохода стано­вятся страховые компании, хеджирующие фонды, корпоратив­ные казначейства и другие инвесторы, которые заинтересованы:

1) в размещении своих денежных средств в кредиты;

2) в диверсификации своих кредитных портфелей;

3) в получении большего дохода посредством принятия большего риска.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector